上場企業の特別株主総会が開催される直前、南方マンガングループ有限責任会社（以下、「南方マンガングループ」という）は、香港証券取引所と香港証券取引所に実名で告発信を送付しました。

告発信には、上場企業である南方マンガン株式投資有限公司（01091）（以下「南方マンガン株式」という）の第一大株主である資勝投資有限公司（以下「資勝投資」という）およびその2人の取締役の多くの違反行為が詳細に記載されており、産業界を驚かせるほど内容が充実しています。

南方マンガングループに近い投資銀行関係者は、HKEJアプリを通じて、香港証券取引所と香港証券取引所がこの問題を非常に重要視しており、「現在、香港取引所が介入している」と確認しています。

この結果、上場企業の資本の主要株主と実体生産企業の間で激しい競争が繰り広げられる中、年間売上高170億香港ドルに達する南方マンガングループの支配権の帰属が業界の注目を浴びる焦点となっています。

この波乱の幕開けは、今年8月8日に南方マンガングループが開催した労働組合代表者会議に遡ることができます。当時、南方マンガングループは労使代表者会議を開催し、決議を多数通過させ、南方マンガングループの上場企業に派遣されていた高官2人、張賀、徐翔の職務を直ちに停止しました。

事件のもう一方、香港株の南方マンガン株式は抵抗しません。最初に支配権を失っていないと宣言した後、資勝投資が提案し、9月6日に特別株主総会を香港で開催することを発表し、李維健、李俊機の取締役職務を解任する動議を出し、上場企業の李維健の取締役、会長、最高経営責任者などのすべての職務を解消する計画も立てました。

おもしろいのは、両者の主張がこの事件で同じであることだけではなく、南锰集团と南方锰业の双方が市民の報告を受け取ったと主張しており、報告の理由も南锰集团の利益や従業員の権益を損なう可能性があるというものです。この偶然の裏には、双方がメディアの戦いで激しくぶつかり合っていることが表れています。

データによると、南锰集团は中国のマンガン産業の重要な構成要素であり、世界最長のマンガン産業チェーンと最も豊富なマンガン関連製品ラインを持つ国家のハイテク企業です。その電解マンガン金属の生産能力は世界第2位であり、電解二酸化マンガンの生産能力は世界第1位です。鉱山産業は広西大新天などの地域、貴州遵義、ガボン共和国の3つの地域にまたがっています。その中でも大新マンガン鉱山は、現在確認されている国内最大の特大型マンガン鉱山です。2023年には、南锰集团の売上高は17億香港ドルを超えます。

現在、南方锰业の株式構造では、優福投資が29％の株式を所有し、広西国有資産である広西大锰锰业集团有限公司が22.64％の株式を所有し、豊翔投資が 5.39％の株式を所有し、中信グループが所有する中信金属が4.97％の株式を所有しています。

しかし、南锰集团の報告書によると、優福投資と豊翔投資は同じ行動者と見なされます。

南方锰业が一時停止する前に、会社は別の重要なイベントが発生しました。2022年に監査機関のロビンソン・モリソンアンダーウッドが2022年の年次報告書に署名を拒否したため、南方锰业は10か月以上にわたって一時停止しました。

2024年2月に南方锰业が再開されましたが、株価はその日に60％下落し、市場は激しく反応しました。わずか6か月も経たずに、支配権争奪戦が再び起こり、外部からは企業のガバナンス水準に疑問が投げかけられています。

報告書によると、南锰集团は香港証券監視委員会および香港取引所に提出した報告書において、次の2つの主な告訴を行っています。主要株主代表の一連の違法行為に関する告発。優福投資と豊翔投資に関わる一致行動者であり、張氏、徐氏、寧夏天元锰业集団有限公司（以下、天元锰业と略称する）との密接な関係がある。

例えば、前者の場合、南锰集団は提出した資料で、主要株主代表が南锰集団在職中に威明（中国）有限公司、香港天元锰业国际贸易有限公司、連合鉱業贸易有限公司などの企業と大量の鉱石の売買を行い、高値で買い、低値で売る手法を取り、契約で明示されていない場合、市場価格が契約価格を上回る場合は市場価格で精算し、契約価格が市場価格を下回る場合は契約価格で精算することにより、グループに巨額の貿易損失をもたらしたと述べています。

以後者を例にすると、告発資料によれば、優福投資は当初、中信グループから南方マンガン工業の第一大株主権を受け取った際、その資金の主な出所は天元マンガン工業系であり、第一大株主と第三大株主はそれぞれ香港証券取引所にお互いの関連関係を隠していたと述べられています。

しかし、天元マンガン工業は現在、破産再生中です。2023年9月22日、同社は裁判所に破産再生申請を提出し、現在の実際負債および保証負債の総額が1500億元を超えています（2022年末時点での実際負債1184.21億元、保証負債363.82億元）、すでに重大な資不抵债状態にあります。

南マンガングループの非難に対し、優福投資は迅速に反応し、弁護士の手紙を発表して反論し、法的手続きを取る可能性に警告しました。優福投資は、その手紙で、公式の内容が事実でなく誤解を与える可能性があり、一般市民が南マンガングループの統制権をもはや失ったと誤解する可能性があると述べています。同時に、南方マンガン工業の主要株主として、利益が損なわれる可能性があり、誤った情報を発信した者に対して訴訟を提起し、損失の賠償を求めることを検討しています。

優福投資の強力な反撃に直面して、南マンガングループは内部的に団結した姿勢を見せました。労働者代表会議では、従業員たちが経営陣を全力で支持し、職場を守り、企業の安定と発展、国有資産、多くの小規模株主、全従業員の利益を共に守ろうと表明しています。

現在の困難に対処するため、南マンガングループは内部改革と調整を開始しました。一方で、財務管理と内部統制を強化し、公正でない取引が再び起こらないようにすること、他方で、業務構造を最適化し、核心競争力を高め、激しい市場競争の中で企業の安定と持続的な発展を確保することに取り組んでいます。

8月14日の情報開示後から8月29日まで、南方マンガン工業の株価は93.5%上昇しました。誰が二次市場で株を買い集めているかはわかりません。

しかし、この支配権争いは一朝一夕ではありません。両者の間の駆け引きは長期戦になるかもしれません。