该行认为，公司现金流改善明显，国补回款超预期，且分红率高，投资性价比高；预计公司2024-2026年营业收入分别为318.68/319.65/306.16亿港元，归母净利润分别为42.02/43.72/43.85亿港元，对应PE分别为5.16/4.96/4.95倍，维持“增持”评级。sealand証券は、中国光大国際(00257)が2024年上半期に売上高156.12億香港ドルを実現し、前年同期比4%減少したとコメントしました。また、当期純利益は24.54億香港ドルであり、前年同期比12%減少しました。取締役会は、2024年6月30日止までの6ヶ月の中間配当を1株あたり14香港セントで配布することを発表しました。前年同期と比べて配当利回りが4パーセント増加し、配当利回りは35%です。
sealand証券によると、2024年上半期に、同社の生活廃棄物処理量は2800万トンとなり、前年同期比9%増加しました。農林業廃棄物の処理量は約390万トンで、前年同期比4%増加しました。発電量は約136億キロワット時で、前年同期比5%増加しました。熱供給および蒸気供給量は前年同期比60%以上増加しました。下水およびごみ発電プロジェクトの浸透液処理量は、去年の同期とほぼ同等の約8.4億立方メートルでした。環境保護装置の輸出契約額は、2023年上半期に比べて9%増加しました。
sealand証券は続けて、2024年上半期の同社の粗利率は38.73%であり、前年同期比5.41ポイント減少したと指摘しました。同社の環境保護セクターは2024年3月に国の補助金滞納額である15.34億元を受領し、これまでで最も大きな国の補助金滞納額の回収となりました。環境保護エネルギーおよび環境保護水事務の売掛金回収額は、それぞれ前年同期比で約11%、21%増加しました。
sealand証券は、同社のキャッシュフローが改善され、予想を上回る国家補助金が回収され、かつ配当率が高く、投資対効果が高いと評価しています。予想では、同社の2024年から2026年の売上高はそれぞれ318.68億/319.65億/306.16億香港ドル、役員の当期純利益はそれぞれ42.02億/43.72億/43.85億香港ドルであり、対応するPE倍率はそれぞれ5.16倍/4.96倍/4.95倍となっており、「保有」の評価を維持しています。
