Frontline Plc (NYSE:FRO) reported second-quarter revenue of $607.5 million, beating the consensus of $382.3 million.
Reported spot TCEs for VLCCs, Suezmax tankers, and LR2/Aframax tankers were $49,600 (vs. $64,000 last year), $45,600 (vs. $61,700 last year) and $53,100 (vs. $52,900 prior year) per day.
In the quarter, ballast days totaled 1,043 for VLCCs, 306 for Suezmax tankers, and 147 for LR2/Aframax tankers.
Net operating income for the quarter improved to $255.92 million from $252.98 million a year ago. Adjusted EPS was $0.62 versus $0.94 a year ago, missing the consensus of $0.67.
In the second quarter, operating cash flow was $232.68 million compared to $283.14 million a year ago quarter. FRO held cash and cash equivalents of $359.24 million as of June-end.
In the quarter, the company agreed to sell its oldest Suezmax tanker for a net sales price of $48.5 million. After settling existing debt, the transaction is expected to result in approximately $36.5 million in net cash proceeds.
The company secured a $512.1 million sale-and-leaseback commitment to refinance 10 Suezmax tankers, pending final documents. It is expected to generate $101.0 million in Q4 2024, with part allocated to repaying $75.0 million from the $275.0 million Hemen credit facility.
Dividend: The company declared a dividend of $0.62 per share for the second quarter, payable on or about September 30, 2024. The record date for the dividend will be September 13, 2023.
Lars H. Barstad, Chief Executive Officer said, "The second quarter of 2024 was very much in line with first quarter. Markets carried on at the same pace with positive volatility in an increasingly complicated geo-political landscape. Frontline continued optimizing its position by divesting older assets, consolidating our financials and executing on our strategy of efficiently running one of the largest modern fleets in the tanker market to enhance shareholder returns."
"Seasonality has a big effect on tanker markets, and as most of the global population lives in the northern hemisphere, the summer is the soft period. Historically, refinery utilization increases from here, as the world begins to prepare for winter and volatility in the tanker markets resumes."
Outlook: Frontline anticipates that spot TCEs for the third quarter of 2024 to be lower than current contracted rates due to ballast days at the end of the quarter.
Looking ahead, the company stated that oil demand is expected to increase in the second half of the year, potentially reaching 104.9 mbpd by December 2024.
Investors can gain exposure to the stock via Invesco Oil & Gas Services ETF (NYSE:PXJ) and SonicShares Global Shipping ETF (NYSE:BOAT).
Price Action: FRO shares are up 0.21% at $23.37 premarket at the last check Friday.
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Disclaimer: This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.
フロントラインplc(NYSE:FRO)は、60750万ドルの第二四半期売上高を報告し、38230万ドルのコンセンサスを上回りました。
VLCC、スエズマックスタンカー、LR2/Aframaxタンカーの報告済みのスポットTCEは、それぞれ1日当たり49,600ドル(前年比64,000ドル)、45,600ドル(前年比61,700ドル)、53,100ドル(前年比52,900ドル)でした。
四半期におけるバラスト日数は、VLCCが1,043日、スエズマックスタンカーが306日、LR2/Aframaxタンカーが147日でした。
四半期の純運営利益は、前年比25298万ドルから25592万ドルに改善しました。調整後のEPSは0.62ドルで、前年の0.94ドルから低下し、0.67ドルのコンセンサスを下回りました。
第二四半期の営業キャッシュフローは、28314万ドルから23268万ドルに減少しました。FROは6月末時点で現金及び現金同等物で35924万ドルを保有していました。
四半期において、同社は最も古いスエズマックスタンカーを純売却価格4850万ドルで売却することに同意しました。既存の債務を清算した後、この取引により純現金収入約3650万ドルが期待されています。
同社は、Suezmaxタンカー10隻を再販しリースバックするための51210万ドルの販売及びリースバック契約を締結しました(最終書類手続きが保留中)。2024年第4四半期に約10100万ドルを生み出し、その一部は27500万ドルのHemen信用施設から7500万ドルを返済するために割り当てられる見込みです。
配当:会社は2024年9月30日前後支払予定の第二四半期当たり0.62ドルの配当を宣言しました。配当基準日は2023年9月13日になります。
最高経営責任者であるLars H. Barstadは、「2024年第2四半期は第1四半期と非常に似通っていました。市場は同じペースで推移し、ますます複雑な地政学的状況でポジティブな変動が続きました。フロントラインは古い資産を売却し、財務を統合し、効率的にタンカー市場で最大の現代の艦隊の1つを運営する戦略を実行し、株主のリターンを向上させるためのポジションを最適化し続けました。」と述べています。
「季節性はタンカー市場に大きな影響を与え、世界のほとんどの人口が北半球に住んでいるため、夏は低迷期です。歴史的には、ここから製油所の利用は増加し、世界は冬に向けて準備を始め、タンカー市場の変動が再開します。」
見通し:フロントラインは、2024年第3四半期のスポットTCEが四半期末のバラスト日により現在の契約料金より低くなると予想しています。
今後、同社は石油需要が年の後半に増加し、2024年12月までに1日当たり104.9 mbpdに達する可能性があると述べています。
投資家は、Invesco Oil & Gas Services ETF(nyse:PXJ)とSonicShares Global Shipping ETF(nyse:BOAT)を通じてこの株式に露出することができます。
株価動向:FRO株は、最終チェックの金曜日のプレマーケットで0.21%上昇し、23.37ドルです。
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