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財聯社8月30日社の記事（記者：劉夢然）は、双良節能（600481.SH）は、瞬間的に太陽光発電製造の配置による利益を享受した後、再び産業の下降サイクルに直面しています。

今日公開された半期報告書によると、双良節能の親会社株主に帰属する当期純利益は12億元を超える赤字であり、そのうち第2四半期の赤字は9.63億元で、過去5年間で最も大きな四半期の赤字を記録しました。

双良節能は、2021年にシリコンウェハのビジネスを開始し、シリコンウェハの生産能力を着実に拡大しています。2023年には、会社の40GWの単結晶シリコンプロジェクトの生産能力が順次増加し、三期の生産能力がクライミングフェーズに入ると、生産能力の規模は業界のトップに位置します。

しかし、生産能力の拡大は、太陽光発電産業チェーンの価格全体の下落に直面し、パフォーマンスを損なう原因となっています。中間報告書によると、会社の報告期間中の売上高は69.79億元で、前年同期比で42.45%減少しました。親会社株主に帰属する当期純利益は12.57億元の赤字です。前年の同期には6.18億元の利益がありました。

赤字の原因について、会社は、太陽光発電業界の市場競争の激化により、太陽光発電全産業チェーン製品の価格が持続的に下落し、単結晶シリコンビジネスの粗利益が大幅に減少し、在庫の評価下落コストが大幅に上昇し、結果として、報告期間中の会社の当期純利益がマイナスに転じたと説明しています。

財聯社の記者は、供給側の競争圧力と在庫圧力により、シリコンウェハ価格が第2四半期に急速に下落し、上半期全体で40%以上の減少率を記録しました。会社のH1資産減損損失は6.75億元で、太陽光発電在庫の評価下落によるものです。

財務データに関して、6月末時点での企業の総資産は303.60億元であり、企業の営業活動から生じるキャッシュフローの純額は-12.80億元です。企業は中間報告書で、上半期の太陽光発電全産業連鎖が損失を出し、企業のキャッシュフローの圧力が増大し、資金調達環境の変化があり、産業の調整余地が徐々に現れていると述べています。

光伏事業の拡大の影響を受けて、企業の資産負債比率は業界内で高くなっています。Choiceデータによると、2024年上半期までの企業の累計負債は247.46億元で、前年比50.79%増加し、資産負債比率は81.5%に達しています。企業はリスク警告で、将来的に企業の経営環境が重大な不利な変化を起こした場合、債務水準が合理的な範囲内に保たれない場合、債務返済の危険性が生じる可能性があると述べています。

しかし、シリコンウェハーの段階では、前期の大幅な下落後、回復の兆候が見られており、現在は激しい競争状態にあります。シリコン業界協会の今週のニュースによると、8月29日に隆基が正式に出荷価格を引き上げると、今週はシリコンウェハーの出荷量が増加し、中環、高景、双良も続いて価格を引き上げました。

しかし、取引状況は楽観的ではありません。infolinkの調査情報によると、シリコンウェハーの価格上昇の予想が電池企業の強い抵抗を引き起こしました。一方、シリコン業界協会は、一部の電池需要企業が新しい価格を受け入れ、シリコンウェハー企業が新しい受注契約価格に従って納品し、値上げを受け入れずに出荷を停止したと指摘し、今週はシリコンウェハーの取引量が少なくなっています。

今月から、シリコンウェハーのリーディング企業であるTCL中環（002129.SZ）は稼働率を下げ始め、今週は他の一線企業も稼働率を60％と65％に調整しました。シリコン業界協会は、中長期的にはシリコンウェハーの需給状況が改善の傾向にあるため、今回の価格上昇に一定の支持を与えると考えています。

双良節能は中間報告書で、上半期の光伏発電の投資/稼働/計画プロジェクトの数が前年比で明らかに減少し、プロジェクトの中止/中断/延期が頻繁に起こっていることを指摘しました。旧式の生産能力の迅速な除去、中小規模の生産能力の統合、および新たな生産能力の延期により、産業の供給側の構造が着実に改善しています。