金吾财讯 | グローリアン証券は、ミニソーグループホールディングス（09896）が2024Q2および2024H1の財務業績を発表したと指摘しています。2024Q2の収入は40.4億元で、前年同期比+24.1%、そのうちミニソ中国/ミニソ海外/トップトイの収入は、それぞれ+18.3%/+35.5%/+24.3%となっています。2024Q2の粗利率は43.9%で、歴史的な最高値を達成しました。営業手数料を除いた当期純利益は6.3億元で、前年同期比+9.4%です。外貨の収支を除いた場合、当期純利益の増加率は24.6%です。
当行は、2024H1のミニソ海外市場が引き続き高成長を維持していると述べており、直営店舗/代理店舗の収入増加率はそれぞれ70%/19%です。ミニソの成長エンジンである北米市場に注力し、2024H1の北米店舗は前年同期比12%の増加により、62店舗のネット追加を実現しました。店舗の急速な拡大と同時に、店舗の成長を健康的に維持するための取り組みにより、直営店舗に関連するセールス＆ディストリビューション費用率は前年同期比で3ポイント上昇し、企業全体の利益パフォーマンスを抑制しました。北米が売り上げのピークシーズンに入るにつれて、費用の引きずりが緩和される可能性があります。在庫状況をみると、2024Q2の在庫回転はQ1に比べ改善され、上半期全般で健全なレベルを維持しています。
当行は、2024年から2026年までの会社の売上高をそれぞれ173.1/211.2/254.8億元、比較口径での成長率をそれぞれ25.1%/22.0%/20.7%と予想し、親会社の純利益はそれぞれ28.4/35.4/43.1億元、比較口径での成長率をそれぞれ20.5%/24.6%/21.8%、一株当たりの利益（EPS）はそれぞれ2.3/2.8/3.4元/株となると予測しています。会社の供給チェーンの優位性とIPの変換能力の強化に鑑み、グローバル化戦略を継続的に推進することから、「保有」の評価を維持します。
