金吾财讯 | zheshang証券は、海底撈（06862）が上半期の収入を214.91億元（対前年比+14％）に達し、親会社の当期純利益は20.38億元に達し、核心運営収益は27.99億元（対前年比+13％）に達したとして、業績の二桁の成長は、翻台率が大幅に向上し、核心運営の質も引き上げられたためと指摘しています。会社の中間配当は19.39億元を発表し、配当率は約95％となり、2023年までの予想を超える上場以降の最高値であり、現在の実質的な年間配当利回りは約6％であり、株主への還元は非常に魅力的です。実質的な株主の制御権比率が高いことを考慮すると、長期的な大比率の配当が期待されます。
zheshang証券によると、会社は中国の直営ダイニングのトップブランドであり、30年の発展の中で国内外に大きな影響力を持っています。会社の店舗展開の見通しが依然として広範であることを考慮しながら、内部の管理改善の成果も既に現れており、翻台率、新規出店、収益力も再び向上する見込みです。zheshang証券は、会社が2024年から2026年にかけて当期純利益460億元/520億元/560億元を実現すると予測しており、前年比でそれぞれ3％/12％/7％の増加となり、それに対応するPE評価倍率はそれぞれ16倍/14倍/13倍となります。会社のトップブランドの立場や比較的高い配当利回りの水準を考慮すると、評価にプレミアムの余地があると見なし、海底撈の「買い」の評価を維持すると述べています。