金吾财讯 | 海通証券はリサーチレポートで指摘しています。巨子生物（02367）は2024年上半期に収入254億元を実現し、前年比で58.2％増加しました。純利益は9.83億元で、前年比で47.4％増加し、調整後の純利益は10.27億元で、前年比で51.8％増加しました。希釈EPSは0.97元です。
同行は、会社がコラーゲン製造技術の壁が高く、業界で先行しており、商業化の余地が広いと指摘しています。機能性スキンケア製品の拡大とオンライン直販の重点強化、二輪駆動によるコラーゲンプロテインのユーザーの意識を高め、利益の最適化を深いブランド力に基づいて確実な再購入を実現しています。中長期的には、医療美容分野での新商品の承認に期待して収益が増加し、評価の余地を上げます。同時に、コラーゲンプロテインの産業連鎖の発展の展望も見込んでおり、コラーゲンを構築する分野で研究開発のリーディングカンパニーが業界の成長ポテンシャルを享受できると確信しています。
同行は、会社の2024年から2026年までの収入予測はそれぞれ504億元、661億元、836億元で、前年比で42.9％、31.3％、26.5％の増加を見込んでいます。調整後の純利益はそれぞれ198億元、241億元、294億元で、前年比でそれぞれ34.6％、21.9％、22.1％の増加を見込んでいます。会社が製品開発、チャネル＆マーケティング、ブランド構築のコア能力を継続的に磨き、多様なカテゴリー、シリーズ、シーンでの成長空間を強化していくことに期待しています。企業評価では、相対評価法を採用し、同業他社の2024年の純利益25-28倍PEを参考にして、合理的な時価総額を519-582億香港ドル、合理的な価値範囲を50.52-56.58香港ドル（1元＝1.09香港ドル）としています。引き続き「市場平均を上回る」の評価を維持します。
