9月は金融市場にとって「呪いの月」とされていますが、今年は連邦準備制度が利下げするかどうかの不確実性が存在し、市場の波動性がさらに増す可能性があります。

歴史的に、9月の株式、債券、金の価格は通常下落します。なぜなら、トレーダーは夏休みの終了後に投資ポートフォリオを再評価するからです。1950年以来、S&P 500指数とダウ平均株価指数は9月に最も顕著な下落率を記録しています。過去10年間で、債券は9月に8年間下落しました。また2017年以降、金価格は9月に上昇しなかったことがあります。

9月になり、市場は嵐の前の静けさにあるかもしれません。現在の株式市場の評価は高く、債券の満期利回りは歴史的に低水準にあり、市場は依然として不確実性に対して高度な感応性を持っています。今週金曜日に発表される雇用データは市場の焦点となり、その結果が直接連邦準備制度の金融政策に影響を与えます。

利下げ会議の前の最後の雇用データは、通常よりも市場を敏感にします。

8月のような市場の乱高下を経験した後、投資家たちは金曜日の雇用統計に大いに期待を寄せており、そのデータが連邦準備制度の次の行動に関する鍵となるでしょう。すなわち、9月には利下げが25ベーシスポイントまたは50ベーシスポイント行われるかどうかです。

LPLインベストメントホールディングスのニューヨーク市場戦略および洞察部門の責任者、ボブ・サベージ氏は、まもなく発表される米国の雇用データが、今年残りの時間の市場トレンドに決定的な影響を与えると述べています。

歴史的データによると、9月は金融市場のパフォーマンスが悪い月とされています。投資家は通常よりも慎重になり、潜在的な損失を回避するためにリスクの低い投資を選ぶ傾向があります。大統領選を控えた年では、この感応度はさらに高まります。

分析によると、現在の市場は、今年の年末までに25ベーシスポイントの利下げが4回あるという予測を完全に消化しています。もし9月18日に終了するFOMC会議での米連邦準備制度理事会（FRB）の発表がハト派の予想を下回る場合、市場の激しい波乱のリスクが増加するでしょう。

「下落は連鎖反応を引き起こす可能性がありますが、特に市場がFRBの利下げを非常に高く評価している中で、投資家たちは『金髪の娘』を追い求める理想的な状態を追い求めており、市場は通常よりも敏感です。」シンガポールの三井住友銀行（Mizuho Bank）の経済・戦略責任者であるヴィシュヌ・ヴァラタンは述べています。

現在のアメリカの株式市場には、特に一部の大手テクノロジー企業の株価が下落すると、市場全体が連動する一定のリスクがあります。「現在のアメリカの株式市場は、一部の大手テクノロジー企業が主導しており、これらの巨大企業は総合市場指数に大きな影響を与えています。」シンガポールのシンガポール海峡投資管理会社のCEO、マニッシュ・バルガバは述べています。「いかなる予期せぬ事態でも、レバレッジポジションの急速な決済が引き起こされる可能性があります。」

ストラテジストは、市場をコントロールするための慎重さが重要であると述べています。

もう一つの波乱の要因は、副大統領のカマラ・ハリスと前大統領のドナルド・トランプが来週の最初のテレビ討論で直面することです。

多くのリスクが存在するため、ストラテジストは慎重さが市場をコントロールするための鍵であると述べています。

RBCキャピタルマーケットのデータによれば、ヘッジ戦略は長い期間にわたってコストの優位性を持っています。また、LPLインベストメントホールディングスは、アメリカの通信サービス、エネルギー、医療保健セクターの投資の展望を良好視しています。

ニューヨーク証券取引所は、現在の株式市場の持続的な上昇には経済成長と緩和的な政策環境のサポートが必要と認識しています。