中金公司は、米国連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに伴い、香港株式市場の弾力性がA株式市場よりも大きいことを提示しています。しかし、広い範囲の振動が主なトレンドとなると予想されています。
9月3日、香港株式市場の3つの主要な指数が揃って下落し、ハンセン指数は0.15%、ハンセン科技指数は0.01%、政府系企業指数は0.12%下落しました。
市場では、中船防務が7%以上上昇しました。不動産株が活発で、美的置業が1.78%上昇し、世茂が1.67%上昇しました。
香港株式市場の今後について
中金公司のリサーチレポートによると、短期的な利下げ取引と政策の期待に基づき、香港株式市場はA株式市場よりも高い弾力性を持つ可能性があります。最近、米中信用周期フレームワークでは周辺変化が見られました。これが持続すれば、さらなるサポートを提供することができます。第1四半期には、米中の信用周期に基づき、財政と民間部門が「小さなサイクル」の共鳴を形成し、米国の不動産チェーン、輸出チェーン、およびスムーズなサイクルのトレンドを促しました。現在も一定の条件が備わっているようで、9月の利下げが流動性のサポートを提供し、国内の緩和政策に窓口を提供することが期待されています。第3四半期では、第2四半期に比べて財政措置が積極的になると予想されます。この状況が実現すれば、短期的には小サイクルと小波のトレードに注目することができます。
それにもかかわらず、市場の局所的な機会はトレンドの反転を意味するものではありません。中長期的には、A株式市場と香港株式市場の動向を決定する要因は、国内の基本的な状況と政策の進展の大きさに依存します。現在の状況では、政策レベルで第3四半期に増加の可能性がありますが、年内には既存の政策の実施に重点を置く可能性があります。財務省は最近、「財源を超えた政策や新規プロジェクトの採用を断固として防ぐ」と強調しました。経済成長の内発的な要因はまだ弱く、しかし「強力な刺激策」を期待することは現実的ではありません。
配置戦略については、米国連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに伴い、香港株式市場の弾力性がA株式市場よりも大きいことを引き続き示しています。短期的な利下げ取引においては、分母側のロジックに基づく成長セクターがより高い弾力性を持つ可能性があります。しかし、全体的には、より大きな財政支援が見えるまで、広範な範囲の振動が主なトレンドとなります。
光大證券は、市場の関心が流動性側に移行している可能性があり、香港株式市場は局所的な機会の到来を期待しています。今年5月以来、経済の弱い回復の背景において、香港株式市場の調整幅はA株式市場よりも大幅に大きいです。これは、香港株式市場が経済基礎面の弱い回復計算に対する評価がA株式市場よりも充分であることを意味するかもしれず、8月の香港株式市場とA株式市場の分化はこれを証明したかもしれません。経済がさらに著しく低下する可能性は低いですが、将来の分子面での香港株式市場への影響は鈍化するかもしれません。米国連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに伴い、市場の関心が流動性の側面に移行しており、香港株式市場は時期限定の機会が訪れる可能性があります。テクノロジー成長と高配当の「ダンベル」戦略に注目し続けてください。
1）国内の支援政策が引き続き導入される見込みの自主制御型、チップ、ハイエンド製造関連の概念に注目します。
2）独自の景気のある一部のインターネットテクノロジー企業に注目しています。
3）通信、公共事業、銀行などの業種を含む、高配当低波動ストラテジーに引き続き注目しています。高配当ストラテジーは、安定した収益のための基本として機能することができます。
注目トピック
国務院事務局は最近、「サービス貿易の高品質な発展を促進するための高い水準の開放に関する意見」を発行しました。 意見では、国境を越えた資金の流れの管理を最適化する必要があると指摘しています。 為替の管理策を改善し、企業信用に基づいた段階的な管理を探索し、サービス貿易およびサービス分野への対外投資のための為替業務の容易さを高めることが求められています。 サービス貿易分野での人民元の国境を越えた利用を拡大し、人民元を利用したサービス貿易の貿易融資および再融資業務を支援することが求められています。
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本文は「テンセントのお気に入り株」から転載されたもので、智通財経の編集：陳筱亦。