2024年の中間業績について、リースリーディング企業である海通恒信（1905.HK）は8月29日に発表しました。2024年の上半期、同社は国家の発展戦略に追随し、産業化転換を加速し、資産配分を継続的に最適化し、同時に負債コストを継続的に低減し、純利差は基本的に安定し、利益は前年同期に比べわずかに増加し、高品質な成長基盤がますます固まっています。同期間中、海通恒信は総収入372.5億人民元を達成し、純利益81.2億人民元を達成しました。
2024年以降、香港株式市場の流動性は改善し、ハンセン総合指数は上半期に累計3.94％の上昇となりました。ただし、個別株のパフォーマンスは相変わらず分散しており、高配当株式は市場で注目されており、2024年上半期は高配当株指数が香港株式市場をリードし、良好な市場を形成しました。
業界関係者は、利益と成長の両方を備えた海通恒信は継続的に注目に値すると指摘しています。
資産配分の導向機能を強化し、資産の品質が安定し向上しています。
中央の金融関連会議が開催されて以来、融資リース業界が経済の高品質な発展をどのようにサポートするかを示唆しており、関連分野で専門的な発展経路を見つけるために早くからテールウィンドを受けている融資リース会社が、より強い耐性と成長ポテンシャルを示しています。
海通恒信は国家の政策指針に追従し、資産配分の導向機能を継続的に強化し、先見性と実行可能性を兼ね備えた資産配置戦略を策定し、ハイエンド装備製造、グリーンリース、デジタル経済などの重要な戦略分野に焦点を当て、消費エレクトロニクス、新エネルギー車、スマートグリッド、新素材、産業設備などの垂直統合産業チェーンの拡大を積極的に奨励し、スマートな計算力、新たなエネルギー貯蔵、危険廃棄物処理、医療サービスなどの細分化された産業を重点的に育成し、資産構造をさらに最適化しています。
同社は「テクノロジーファイナンス」の新しいトレンドに対応し、戦略的な新興産業と将来の産業の研究を加速し、科技金融領域の新技術、新産業、新ビジネスモデルのビジネス展開を重点的に強化し、新たな生産力企業のライフサイクル全体の資金ニーズをサポートしています。
「グリーンファイナンス」の新たな優位性を構築し、産業用省エネ、バッテリー回収、自動車回収などのグリーンファイナンス資産を積極的に育成し、エネルギーストレージ分野のリーディングプレーヤーとの戦略的連携を実現します。
「普遍金融」の新たな局面を築き、小規模な生態系の構築を積極的に推進し、普遍金融の事業戦略を最適化し、普遍ビジネスのリスクコントロールを強化し、経営上の利点と成長潜力の高い中小企業を優先的に支援します。
「老後金融」サービスを構築し、優良な医療および介護施設・介護器具メーカーの金融サービスニーズに重点を置き、『在宅介護機器のリース商品』や高級老人介護施設向けの商品プランをカスタマイズし、プロジェクトの投入を成功させます。
「デジタル金融」の新たなエネルギーを引き出し、算力産業エコシステムをさらに深化し、100を超えるデジタル金融企業と連携し、算力分野のリーディング企業との戦略的協力を継続し、伝統的なIDCからスマート算術センターへの転換を支援します。
資産規模構造から見ると、先進的な製造業、新エネルギー環境保護、および工程建設は依然として最大の3つのセクターであり、それぞれの割合は21.4％、18.3％、17.2％です。その中で、エネルギー環境保護業界の投入割合と資産割合は3年連続で上昇し、同業界が会社の第2の大きな資産セクターとしての地位をより一層固めることになります。
資産構造の持続的な最適化に伴い、海通恒信の資産品質は堅調に維持されています。2024年6月30日時点で、会社の不良資産率は1.15％であり、不良資産償却をカバーする率は297.55％で、不良資産残高は2023年以来の減少傾向を維持しています。業界関係者は、将来展望を述べる際、産業化転換の継続的推進、資産構造の最適化に加え、包括的リスク管理システムおよびフィンテックの有力な支援が加わり、今後の海通恒信の資産品質は安定したトレンドを維持し、資産品質の安定したコントロールが会社の総合的な価値向上をもたらす可能性があると指摘しています。
融資コストの持続的な低減 净利差の年間比拡大
負債側において、海通恒信は革新的な融資ツールの探求を持続し、多様な融資チャネルを拡大しています。銀行団融資などの間接的な融資チャネルに加えて、会社は社債、中期票据、短期融資証券、超短期融資証券、資産担保証券などの直接融資ツールによって資金を調達し、負債構造を持続的に最適化し、さらなる融資コストの低減を実現しました。
2024年上半期、海通恒信の平均利息負債の支払い率は3.53％で、前年同期比で0.12％下落しました。同時に、会社の直接融資と間接融資の比率構造は48％：52％の合理的水準で維持されています。
海通信託は、資産品質の管理能力と資金調達能力の向上により、利益能力が持続的に向上し、純利益差がさらに拡大しました。2024年上半期の純利益差は3.16%で、前年同期比で0.10ポイント増加しました。純利益率は21.80%に増加し、前年同期比で2.96ポイント増加しました。
配当利回りを安定させ、投資の魅力を高める
基本的な面だけでなく、長期的な安定的な配当も海通恒信の大きな魅力です。海通恒信は投資家への配当を重視し、多年にわたり連続性と安定性を維持し、投資家の権益を保護してきました。上場以来、海通恒信は半年に1度の配当頻度を維持しており、2021年から2023年の間の年間配当利回りは、それぞれ11.73%、16.19%、12.74%で、いずれも市場水準を上回っています。
中期業績の発表によると、海通恒信は2024年の中間配当として1株あたり0.43元（税込）を配布し、投資家と会社の成果を共有する予定です。2023年末の配当も1株あたり0.42元で、8月29日の終値0.85香港ドルで計算すると、海通恒信の配当利回りは約10%です。現在の市場の無リスク利回り水準を考慮すると、同社の配当利回りは非常に市場的に魅力的です。
分析者は、海通恒信は香港市場で比較的珍しい融資リースの投資対象として、産業化の進展が順調であり、資産構成の最適化が進んでおり、利益能力が着実に向上しているため、将来の価値の成長余地が期待できると述べています。さらに、同社は配当を安定させ、数年間にわたり高い水準を維持しており、高い安全余地を提供しています。現在の香港株市場の全体的な低評価状況の中で、その投資価値がより際立っています。
