Ahead of the scheduled meeting on Sept. 9, Elliott Investment Management has secured enough shares to call a special meeting at Southwest Airlines (NYSE:LUV).
What Happened: Elliott Investment now holds 10% of Southwest Airlines' common stock, enabling the hedge fund to call a special meeting at the airline, reported Reuters, citing a person familiar with the matter.
The development comes just days before a scheduled meeting between the two parties to address issues that have led to Southwest's stock losing about half its value over the past three years.
Elliott, managing $70 billion in assets, has demanded the removal of CEO Robert Jordan and Executive Chairman Gary Kelly, and plans to nominate 10 directors to the airline's 15-person board.
Despite converting enough derivatives into common shares to cross the 10% threshold, Elliott's overall economic stake remains unchanged. Jordan, who has been CEO since 2022, has stated he will not resign and is prepared to contest Elliott's demands.
Elliott has indicated to other shareholders that it is ready to take further steps, including calling a special meeting, unless the company agrees to discuss leadership changes. Special meetings, used to solicit shareholder votes on urgent matters, are rare and would mark a significant escalation in Elliott's campaign since its interest in Southwest became public in June.
Southwest has been attempting to improve its image and stock price by adding seats with more legroom, moving to assigned seating, and appointing a new board member in July.
However, according to the report Elliott has criticized these measures as too little, too late. Southwest's stock price has dropped significantly, from $41 billion in 2017 to $17 billion now, according to Elliott's research.
Southwest Airlines and Elliott did not immediately respond to Benzinga's request for comment.
Why It Matters: This move by Elliott Investment Management is part of a broader strategy by the hedge fund to exert influence over its investments. Recently, Elliott has been active in various sectors, including online dating, e-commerce, and airlines. For instance, in August, Elliott raised its stakes in companies like Etsy Inc. and American Airlines Group Inc.
However, Elliott's internal dynamics have reportedly been shifting. The hedge fund has undergone restructuring, leading to a significant exodus of senior employees. At least nine former staffers have launched their funds since 2021.
Southwest Airlines has also been proactive in defending itself against Elliott's maneuvers. In July, the airline activated a "poison pill" strategy to counter Elliott's growing influence. This limited-duration shareholder rights plan was implemented in response to Elliott's 11% stake.
Price Action: Southwest Airlines closed at $28.92 on Monday, up 0.63%. Year to date, the stock has gained $0.44, marking a 1.54% increase, according to data from Benzinga Pro.
- Trump Reestablishes Lead Over Kamala Harris In Presidential Odds On Crypto-Based Prediction Market
Photo via Wikimedia Commons
This story was generated using Benzinga Neuro and edited by Kaustubh Bagalkote
9月9日の予定された会議の前に、Elliott Investment ManagementはSouthwest Airlines（NYSE: LUV）で特別会議を開くために十分な株式を確保しました。
何が起こったか：エリオット投資は現在、Southwest Airlinesの普通株式の10%を保有しており、航空会社で特別会議を招集することができるようになりました。報道によると、この件に詳しい関係者が述べたところによれば、トムソン・ロイターが報じています。
この進展は、過去3年間にわたりSouthwestの株価が半分近く下落した問題について、両社の予定された会議の数日前に発表されました。
資産7,000億ドルを運用するElliottは、CEOロバート・ジョーダンとエグゼクティブチェアマンのゲイリー・ケリーの解任を求め、航空会社の15人の取締役会のうち10人の候補者を指名する計画です。
Elliottは10%の閾値に達するためにいくつかのデリバティブを普通株式に変換しましたが、経済的なステークは変わっていません。2022年以来CEOを務めているジョーダンは辞任しないことを宣言し、エリオットの要求に対抗する覚悟をしていると述べています。
エリオットは他の株主に対して、リーダーシップの変更について話し合うことに同意しない限り、特別会議を招集するなどのさらなる措置を取る用意があると示しました。特別会議は株主に緊急の事項についての投票を依頼するために使用され、エリオットのキャンペーンが公になった6月以来、大きなエスカレーションを示すものです。
サウスウエストエアラインは、より広々とした座席を追加し、指定席に移行し、7月に新しい取締役を任命することでイメージと株価の向上を図ろうとしています。
しかし、報告書によると、エリオットはこれらの措置を手遅れと批判しています。エリオットの調査によれば、サウスウエストの株価は2017年の410億ドルから現在の170億ドルに大幅に下落しています。
サウスウエストエアラインとエリオットは、Benzingaのコメントリクエストに直ちに応答しませんでした。
なぜ重要か：Elliott Investment Managementのこの動きは、ヘッジファンドが投資に影響を与えるための戦略の一環です。最近、Elliottはオンラインデート、eコマース、航空会社など、さまざまなセクターで活動しています。たとえば、8月には、Etsy Inc.やアメリカン航空グループなどの企業の持ち株を増やしています。
しかし、Elliottの内部のダイナミクスは報告によれば変化しているということです。このヘッジファンドは再構築を経ており、上級職員が大量離職しています。2021年以降、少なくとも9人の元スタッフが独自のファンドを立ち上げています。
サウスウエストエアラインもエリオットの策略に対抗するために積極的な対応をしています。7月には、航空会社はエリオットの影響力の増加に対抗するために「ポイズンピル」という戦略を発動しました。この期間限定の株主権利計画は、エリオットの11％の持ち株に対応するために導入されました。
株価の推移：サウスウエストエアラインの株価は月曜日に28.92ドルで終了し、0.63％上昇しました。ベンジンガプロのデータによれば、今年の時点で株価は0.44ドル上昇し、1.54％増加しています。
- トランプが暗号通貨をベースにした予測市場でカマラ・ハリスを追い越し、大統領のオッズで再びリードを築く
ウィキメディアコモンズより写真を提供
このストーリーはBenzinga Neuroを使用して生成され、編集されました。カウストブ・バガルコテ
