金吾財信 | east money information 証券のリサーチレポートによれば、リーオート(02015)の2024年第2四半期の総収入は317億人民元で、前年同期比+10.6%、前四半期比+23.6%増加しました。そのうち車両販売収入が303億人民元で、前年同期比+8.4%、前四半期比+25.0%増加；その他の販売およびサービス収入は140億人民元で、前年同期比+99.6%、前四半期比-1.7%増加しています。車両販売収入の増加は主に自動車納品数量の増加によるもので、2024年第2四半期には108,600台の新車が納品され、前年同期比+25.5%、前四半期比+35.1%増加しました。収入の増加率は車種販売台数の増加率を下回った主な原因は車種構造と価格戦略の変更にあります。2024年第3四半期には、同社は納品数量が145,000から155,000台になることを予測しており、前年比で38.0%から47.5%増加する見込みです。総収入は394から422億人民元であり、前年同期比で13.7%から21.6%増加する見込みです。
その行は、2024年第2四半期の粗利率は19.5%で、前年同期比で2.3ポイント下がり、前四半期と比較して1.1ポイント下がりました；そのうち車両粗利率は18.7%で、前年同期比で2.3ポイント下がり、前四半期と比較して0.6ポイント下がりました。粗利率の低下もまた車種構造および価格戦略の変更によるものです。2024年第2四半期の営業費用は570億人民元で、前年同期比+23.9%、前四半期比-2.7%増加しました。そのうち研究開発費用は300億人民元で、前年同期比+24.8%、前四半期比-0.7%増加；販売、一般、および管理費用は280億人民元で、前年同期比+21.9%、前四半期比-5.5%増加しました。2024年第2四半期の当期純利益は110億人民元で、前年同期比-52.3%、前四半期比+86.2%増加しました。そのうち運営利益は46.8億人民元で、前年同期比-71.2%、前四半期に比べて回収(2024年第1四半期は-585億人民元)しました。新車販売量の拡大と端末優遇政策の調整により、収益水準が徐々に回復する見込みです。
その行は短期的には、企業の流通拡大に伴い、企業販売量が引き続き具体化される見通しです；ミドル・ロングタームで、企業はオーバーチャージエコシステムの基盤を強化し、製品マトリクスおよびエネルギータイプを段階的に充実させるとともに、アジアベッツレベルが継続的に向上すると、企業の業績が持続的に安定して上昇する見込みです。その行は企業の2024年から2026年の売上高をそれぞれ1,679.79億、2,261.86億、2,745.28億人民元、当期純利益をそれぞれ112.53億、164.08億、235.30億人民元、対応するEPSをそれぞれ5.30、7.73、11.09元、対応するPEをそれぞれ14倍、9倍、7倍で維持する"保有"評価の見通しを維持しています。
