知証財経アプリによると、興業証券はリサーチレポートを発表し、『黒神話: 悟空』の販売部数が1600万部を突破し、ゲーム機器の売れ行きをけん引し、単機および家庭用ゲームがゲーム市場の新たな成長点になる可能性があります。また、伝統文化IPを活用した高品質ゲームや派生文化製品の出現を促進し、穀子文化および交換式カードの規模が急成長しました。

市場のパフォーマンス: 2024年8月26日から2024年8月30日までの申万メディアセクターの変動率は4.41%で、上海深セン300に比べて4.58ポイント上回り、中小板指数に比べて2.24ポイント上回りました。申万メディア二次産業で、上昇率がトップの３つのセクターはゲーム、デジタルメディア、tvbです。

重点的なデータトラッキング: 1) エンターテイメントの面では、Mango TVが独自のエンターテイメント番組を20番目の中で6つ有し、『刺荊斬棘』『中餐厅』のパフォーマンスが優れています。Tencent Videoは7つの独自のエンターテイメント番組を20番目の中で持ち、『喜人奇妙夜』が全体で1番の人気です。iQIYIは3つの独自のエンターテイメント番組を20番目の中で持ち、『喜劇之王シングルテキシーズン』が全体で5番の人気です。Youkuは3つの独自のエンターテイメント番組を20番目の中で持ちます。2) ドラマの面では、Tencent Videoは9つの独自のドラマを20番目の中で持ち、数が最も多いです。iQIYIは4つの独自のドラマを20番目の中で持ちます。Youkuは3つの独自のドラマを20番目の中で持ち、MiGuは『辺水往事』の全体の人気が1番になりました。

コアな観点: 年初からの調整を経て、メディアセクターの評価およびファンドの保有銘柄が歴史的な底部に戻った。現在、中間報告が終了し、以前の悲観的な予想と市場の圧力が緩和されました。近期のブレイクアウトイベントの持続により、資金の注目がメディアセクターに再び集中し、メディアは今週、申万一次産業のトップ1になり、反発トレンドが続く可能性があります。

ブレイクアウトイベントの持続: ① 『黒神話: 悟空』の販売部数が1600万部を突破し、ゲーム機器の売れ行きをけん引し、単機や家庭用ゲームがゲーム市場の新たな成長点になる可能性があります。さらに、伝統文化IPを活用した高品質ゲームや派生文化製品の出現を促進しました。 ② 穀子文化および交換式カードの規模が急速に成長しました。若者の二次元文化と「穀子」（周辺製品）への熱意が高まり続けており、灼証コンサルティングの統計によると、中国の総エンターテイメント玩具市場規模は2017年の305億元から2022年には690億元に増加し、年率17.8%で増加しました。そのうち、交換式カードの年率成長率は78.4%であり、2022年の市場規模は122億元で、引き続き急速な成長が予想されます。

重点的な3つの投資テーマの推薦:

1) ゲームセクター。 『黒神話: 悟空』は、単体プレイをゲーム市場の新しい成長点に推進し、ゲームの評価を向上させる可能性があります。『黒神話: 悟空』の成功は、「彼の経済」に非常に広い市場空間があることを意味し、『彼の経済』の波に乗ったゲーム市場が加速復活する可能性があります。恺英ネットワーク、姚記科技などを推薦します。優れたゲーム開発能力と、下半期の製品スケジュールが良い吉比特などを推薦します。高品質の画面表現とスムーズなゲーム体験を実現するためには、『黒神話: 悟空』は一定のハードウェア要件があり、eスポーツホテルの設置を推奨するhubei century network technology inc.などに焦点を当てることをお勧めします。

2) 伝統文化。 『黒神話: 悟空』は、IPを組み合わせた高品質なゲームや派生文化製品の出現を奨励し、関連する文化製品の創作活動が持続的に向上する可能性があります。『三国の星空』のアニメ映画の予備軍、契約作家易中天、大量のIPリソースを持つ果麦文化、および『中国神話宇宙』シリーズのアニメ映画を開発するbeijing enlight mediaなどを推薦します。

3) AIアプリケーション。 ビッグモデル、マルチモダルなどのAIアプリケーションは、2023年12月以来、PIKA、Gemma、Sora、Kimi、GPT-4oなどのビッグモデルが追いつく加速を見せ、AI製品の能力の向上と産業チェーン生態系の持続的な豊かさを証明しました。

兴业証券は、AIGC技術の持続的なイテレーションに基づいて、将来にはさらなるAIヒット製品が登場し、メディア市場の成長を継続的に促進すると断言しています。三つの方向に焦点を当てることをお勧めします：①マルチモダルなAIアプリケーションの消費シーン、ゲーム、映画などの方向において、恺英ネットワーク(002517.SZ)、上海映画(601595.SH)、北京光線文化(300251.SZ)、華策影視(300133.SZ)、盛天网络(300494.SZ)、マンゴー超メディア(300413.SZ)などを推薦し、巨人网络(002558.SZ)、バイエスーナシエンス(300291.SZ)、アイリーダー技術(603533.SH)、慈文メディア(002343.SZ)などに注目することをお勧めします; ②中国語コーパス、文章、音声、画像、動画などのコーパスリソースを含む果麦文化(301052.SZ)、中信出版(300788.SZ)、中文オンライン(300364.SZ)、皖新メディア(601801.SH)、華策影視(300133.SZ)などを推薦し、南方出版広告传媒公司(601900.SH)、中国科传(601858.SH)、捷成株式会社(300182.SZ)、中観テンゼ(603721.SH)などに注目することをお勧めします; ③AIビッグモデルまたは製品の布陣を企業、Kunlun Tech(300418.SZ)などを推薦します。

リスクの警告：政策監督の厳格化、ゲーム版番号の進展が予想を下回る、映画効果が予想を下回る、マクロ経済の波動