财联社9月4日ニュース（編集者: 刘晨）公開市場操作は引き続き7億に縮小され、财新中国総合PMIは7月の51.2と同じであり、近10ヶ月間で最低となりました。2-5年の中短期国債の活発な利率は、1.25bp以上の上昇リターンを示しています。具体的には、

国債先物の終値は上下に分かれており、30年物のメイン契約は0.22％上昇しました。10年物のメイン契約も0.05％上昇しました。一方、5年物と2年物のメイン契約はそれぞれ0.03％と0.04％下落しました。

銀行間の主要な利率債の利回りは上下にばらついており、16:30までに、10年物国債の活発な契約番号240011の利回りは2.1375％で持ち平です。30年物国債の活発な契約番号2400001の利回りは0.55bp下落して2.3275％です。10年物国開の活発な契約番号240210の利回りは2.22％で持ち平です。

（データ出所: QB、财联社編集整理）

取引業者は、株式市場のパフォーマンスが悪く、上海総合指数が2800を下回ったため、債券市場にプラスの影響を与えると述べています。国債先物のTLメイン取引高は高く始まり、上昇し、0.22％上昇しました。現物債券の期限ローテーションが明白であり、中短期金利は連日下落した後、長期金利と超長期金利の性格費用比が目立ち、10年国債の活動契約の利率も最低の2.128％に達しました。

リサーチレポートの戦略では、华泰固收は、クレジット債券の調整の直接的な理由は資金の予防的な引き出しであり、その中心的な要因はクレジット債券の性格コストが比較的低いことです。4Qを見据えて、債券市場は基礎的な面ではうまく進むが順風であり、債券市場は「三低一高」の状態であり、政策の変動、債券供給、引き出しのリスクはすべて動揺を引き起こしやすいです。戦略的には、品種選択+バンド操作>デュレーション>レバレッジ>クレジットスイングの方向性に焦点を当て、商業金融、ABSなどの価格下落に強い品種に注目し、高品質の主体の調整による配置機会を掴みます。

マクロデータの面では、8月の財新中国一般サービス業の経营活動指数（サービス業PMI）は51.6で、7月から0.5ポイント減少し、今年最低の水準となりました。財新中国総合PMIは7月の51.2と同じであり、近10ヶ月間で最低となりました。

公開市場面では、中銀は7億元で7日間レポ取引を実施し、取引金利は1.70%です。Windデータによると、当日2773億元のレポが満期となりました。

売買動向面では、Shiborの短期商品は分かれています。隔夜の金利は3.9BP下落して1.529%、7日期は1.0BP下落して1.67%、14日期は4.8BP上昇して1.831%、1ヶ月期は0.1BP上昇して1.823%です。

銀銀間レポ定盤金利はほとんどが上昇しています。FR001は1.7000%で、前の取引日と同じ水準です。FR007は1.9000%で、4.00ベーシスポイント上昇しました。FR014は1.9000%で、2.00ベーシスポイント上昇しました。

銀銀間レポ定盤金利は上下が交互に現れています。FDR001は1.5500%で、3.00ベーシスポイント下落しました。FDR007は1.7500%で、前の取引日と同じ水準です。FDR014は1.8400%で、2.00ベーシスポイント上昇しました。

取引所債券市場の終値では、不動産債の値動きは一定ではありません。

Choiceのデータによると、今日の取引所市場の非金信用債の下落率上位5つはそれぞれ、H0中駿02、H1龍控01、H1融創03、24桂債03、24張家01です。詳細は以下の通りです：

Choiceのデータによると、今日の取引所市場の非金信用債の上昇率上位5つはそれぞれ、H0融創03、23渝高02、22常通02、21龍湖04、華電YK08です。詳細は以下の通りです：

銀行間レポ金利のほとんどが上昇しており、詳細は以下の通りです：

（データ出典：Wind、Tsailian Co.、Ltd.編集）

預金面では、今日の3M国債の需要は1.85％〜1.9％の範囲で好調で、前日比で0.5bp上昇しました。1年国債は1.9625％〜2.03％の位置で、前日比で0.75bp下落しました。AAA級の預金面では、9ヶ月の取引は2％で、1年の取引は2.0％の位置にありました。

（データ出典：Choice、Tsailian Co.、Ltd.編集）