智通财経によると、アメリカの有名な「1ドル店」小売業者ダラー・ツリー（DLTR.US）は第2四半期の財務業績を発表しました。Q2の収益は前年同期比0.7%増の73.8億ドルで、市場の予測より1億ドル低い結果でした。非GAAPの1株当たり利益は0.67ドルで、前年同期比0.91ドルから0.37ドル低い結果でした。業績発表後、市場前の取引で同社の株価は12%以上下落しました。

第2四半期には、ダラー・ツリーの店舗内売上高が0.7%増加し、販売数量が1.1%増加しましたが、平均販売価格が0.5%下落し、この成長を一部相殺しました。ダラー・ツリー（Dollar Tree）ブランドの店舗内売上高は1.3%増加しましたが、ファミリー・ドル（Family Dollar）ブランドの店舗内売上高は0.1%減少しました。

粗利率は80ベーシスポイント増の30.0%に上昇しました。利益率の向上は、配送料コストの減少によるものであり、高コスト消耗品の販売増加を部分的に相殺し、ダラー・ツリー部門のオーバーヘッド費用増加、低い店舗内売上の増加によるレバレッジロス、およびファミリー・ドル部門の販売コスト増加が原因です。販売、一般および管理費用は売上高の27.3%を占め、前年同期の25.3%から上昇しました。

ダラー・ツリーは年間の売上ガイダンスを下方修正しました。同社は高い物価下で価格に敏感な消費者が利益率の高い商品を購入することが難しいとみなしています。ダラー・ツリーは年間の売上を30.6億ドルから30.9億ドルの範囲に修正しました。以前の指針は31億ドルから32億ドルの範囲でした。また、調整後の年間1株当たり利益も5.20ドルから5.60ドルの範囲に修正しました。以前の予想は6.50ドルから7ドルの範囲でした。次に、同社は企業、ダラー・ツリー・ブランドおよびファミリー・ドル・ブランドの店舗内売上が低位成長を達成すると予測しています。

同社は第3四半期の純売上高を74億ドルから76億ドルの範囲と予測しており、市場の合意予測である75.8億ドルよりも中間値が低い見通しです。また、2024年第3四半期の調整後希釈1株当たり利益も1.05ドルから1.15ドルの範囲で予測しており、市場の合意予測である1.32ドルよりも低い見通しです。

一元店の割引商は、複数の衝撃に直面しています：マクロ経済が逆風に直面し、競争圧力が急増しています。

これまで、米国最大の「一元店」割引商であるダラ社も、予想を下回る四半期売上高を記録し、低収入消費者の支出が緊迫していることを示して年間の見通しを調整しました。また、ウォルマート（WMT.US）、ターゲット（TGT.US）およびTemuなどの規模の大きな競争相手が顧客を争奪する中、一元店は常にショッパーを引きつけるのに苦労しています。

2021年以来、インフレはグローバル経済における持続的な課題となっています。多くの西洋主要国でインフレ率が低下しているにもかかわらず、この経済現象は人々の生活に大きな影響を及ぼしています。経済が緊張する時期、消費者は非必要品の購入を減らす傾向があり、これは一元店小売業者にとって不利な要素となります。

ミシガン大学のデータによると、米国の最も貧しい3分の1の人々の感情は金融危機の最も深刻な時期と同じくらい悪化しており、最も裕福な3分の1の人々でさえ、生活が一様にうまくいってはいない。 この普遍的な悲観的な気持ちは、インフレ率が低下している状況でも緩和されていない。

報告によると、ウォルマートやアルディなどの競合他社の激しい競争は激化しており、特にアルディというドイツの低コスト小売業者が米国での拡大過程で一部地域でダラ社の市場シェアを奪っています。ウォルマートも、予算が限られた消費者により多くの選択肢を提供するためにより多くの低価株商品を提供することで対応しています。

明らかに、マクロ経済の背景と低所得消費者への圧力が、ダラ社など一元店企業の苦しい拡大に影響していますが、ウェルズファーゴのアナリストであるEdward Kellyは、激しい競争、特にウォルマートからの競争も考慮事項の1つであると強調しています。さらに、アマゾン（AMZN.US）は、自社の低コストの衣装、家庭用品、一般小売店を立ち上げることにより、これらの新興競合他社と直接競合していますが、一元店はビジネスモデルの制約のため、簡単に変更することができません。

「一元店」のビジネスモデルは、実店舗のカバレッジを拡大し、農村地域の低所得顧客により密接に接近することを重視しています。しかし、現時点では、一元店企業は明らかに新興脅威と競争する能力を欠いており、少なくとも短期的にはそのような状況です。これは既に米国ダラ社やドルツリーの財務ガイダンスで顕著になっています。