情報通信財務アプリによると、天風証券はリサーチレポートを発表し、リチウム電池の観点から、国内の乗用車の成長率だけでなく、商用車、海外の乗用車（特に欧米以外の地域）、およびエネルギー貯蔵市場の成長率にも注目する必要があります。投資の推奨：世界的なリーディング企業であるcontemporary amperex technology(300750.SZ)と儲けの見込みがあり、エネルギー貯蔵と商用車の柔軟性に対応できるeve energy co.,ltd.(300014.SZ)に注目します。

天風証券の主要な視点は以下の通りです：

現時点では、電気自動車市場は1）国内の普及率が50％を超えること、2）欧米の販売台数が低迷していることから、将来のリチウム電池業界の成長率に懸念があるかもしれません。しかし、リチウム電池の観点から、国内の乗用車の成長率だけでなく、商用車、海外の乗用車（特に欧米以外の地域）、およびエネルギー貯蔵市場の成長率にも注目する必要があります。

1）乗用車：私たちは24/25年の世界の電気自動車販売台数を1653/1979万台、YOY+20%/20％と予測しており、それに対応するリチウム電池の装備需要は789/946GWh、YOY+22%/20％となります。

中国：私たちは24/25年の成長率を27％/15％と予測し、販売台数は1029万台/1183万台に達し、中国自動車工業協会のデータによれば、2023年の総販売実績は2192万台となります。24/25年の乗用車販売台数に大きな変動はないと仮定すると、浸透率は47％/54％と予測されます。

海外：私たちは24/25年の欧州の販売台数を330万台/429万台、YOY+0％/30％と予測しており、25年以降は炭素排出基準と新しい車種のサイクルを考慮し、成長率が加速すると予想されています。アメリカの24/25年の販売台数は153万台/183万台、YOY+10％/20％であり、25年以降の販売量の上昇には利下げの柔軟性が期待されます。その他の地域の24/25年の販売台数は141万台/184万台、YOY+40％/35％と予測されています。

商用車：2024年/2025年の世界の電気自動車の販売台数は116万台/174万台を予想しています。前年同期比で+104%/50%増となる見込みです。これに対応するリチウム電池の需要は、114GWh/171GWhであり、前年同期比で+103%/50%の増加率となります。

中国：国内のEVパッケージは約400万台で、2023年の販売台数は31万台（IEA基準）で、浸透率は10%を若干超えています。旧車を廃棄処分し、電池価格が下がることを考慮すると、2024年の販売台数は77万台と予想され、2025年の成長率は50%になり、浸透率は27.5%になると予想されます。

海外：海外のEVパッケージは約2300万台であり、2023年の販売台数は26万台で、浸透率は1%を若干超えています。2024年/2025年においても50%の成長率を維持し、販売台数は39万台/59万台になると予想されます。

储能：2024年/2025年の世界のエネルギーストレージバッテリー需要は268GWh/389GWhと予測されており、前年同期比で+45%/+45%の増加となる見込みです。SNEのデータによると、2023年の世界のエネルギーストレージバッテリー出荷量は185GWhに達し、前年同期比で+53%増となります。InfoLinkConsultingのデータによると、2024年上半期の世界のエネルギーストレージバッテリーセル出荷規模は114.5GWhです。エネルギーストレージ市場の持続的な高景気と、米国が2026年に関税を上乗せする可能性や、25年に急早装備する可能性を考慮すると、2024年/2025年の世界のエネルギーストレージバッテリーセルの出荷増加率は45%と予測されます。

2024年/2025年の世界のリチウム電池需要（パワー+エネルギー）は、1356GWh/1734GWhと予測されており、前年同期比で+30%/+28%の増加となる見込みです。パワーバッテリーの需要は、インストール需要と83%のインストール販売比率から算出され、エネルギーの需要はバッテリーの販売台数で計算されるため、換算する必要はありません。構造上、市場予測の成長率の低下を考慮した場合、国内の乗用車のパワーバッテリーの需要は37%にすぎず、エネルギー+商用車の需要は34%を占め、残りは予測が低い海外の乗用車の需要が29%を占めます（大幅な予測の違いがあります）。

投資アドバイス：【Contemporary Amperex Technology】と優れたエネルギーストレージと商用車のポテンシャルを持つ【EVE Energy Co.,Ltd.】に注目しています。

リスクポイント：予想に反して電気自動車の販売台数が予想を下回る、エネルギーストレージの成長率が予想を下回る、国際情勢が予想を上回る変化、予測の主観性が存在する。