财联社9月5日（編集 刘蕊）米国旧金山連邦準備銀行の総裁であり、FOMC投票委員でもあるダーリーは、雇用市場を健全に保つために利下げが必要であると述べ、9月の利下げはもはや確定だという市場の見方を再び強化しました。

ダーリーはまた、今後公表される経済データによって利下げの幅が決まると述べました。それには、今週金曜日の非農業雇用統計と来週水曜日の消費者物価指数（CPI）データが含まれます。

利下げはもはや確定ですか？

米国連邦準備銀行の9月の利上げ会議は、9月17日から18日にかけて行われますが、市場では利下げがほぼ確定している状況です。争点は利下げの幅のみです。

現在、多くのアナリストは米国連邦準備銀行が9月の会議で利下げを継続すると予測していますが、利下げ幅には意見が分かれています。Fedwatchという米国連邦準備銀行観測ツールによると、市場は利下げ25ベーシスポイントの確率を55%、利下げ50ベーシスポイントの確率を45%と予測しています。

水曜日のインタビューで、ダーリーは再び利下げへの信心を市場に示しました。

「インフレ率の低下に伴い、実質利率が上昇し、経済が減速する結果となりました。これは過度な緊縮政策に対する基本的な対策です」とダイリーはインタビューで述べました。

「米国労働市場の健全な状態を維持し保護する必要があり、政策が過度に緊縮されると労働市場がさらに減速する可能性があるため、これは望ましくありません」と彼女は述べました。

ダイリーは「過激な」手段を採ることには傾向していません。

今週金曜日、米国は重要な8月の非農業雇用統計を発表する予定です。先月の米国の非農業統計は悪かったが、約2週間前に労働統計局は今年3月までの12ヵ月間の雇用統計を15年ぶりに大幅に下方修正しました。これは市場に対する米国の雇用市場の健全性への懸念をさらに高めました。

もし今週金曜日の非農業統計が米国の雇用市場がさらに弱い兆候を示す場合、これは連邦準備制度理事会がより大幅な利下げを行う可能性がある引き金となるでしょう。

しかし、ダイリーは、現時点では米国の雇用市場はやや減速しているが、依然として健全だと考えています。

ダイリーは企業から「採用活動を節約している」という情報を得たが、それによって「解雇手続きを再開したわけではない」と述べました。

彼女は連邦準備制度理事会は前途が確実である時にのみ「過激」な措置を取ると述べました。例えば、2020年に新型コロナウイルスの流行により政府が閉鎖されたため、連邦準備制度理事会は利率を急速にゼロに近い水準に引き下げることを決定しました。

しかし、ダーリは現時点では前景が不確かだと考えていて、それは彼女が積極的な手段を採ることを避ける傾向があることを意味します。

ダーリは、彼女が訪れるコミュニティの人々と話をする際、彼らがまだインフレを最も心配している問題として挙げていることを補足しました。

「私たちは価格の安定を実現していません」と彼女は述べています。アメリカのインフレ率はまだ連邦準備制度理事会の2％の目標を上回っており、「（物価に対して）下方圧力を継続しなければなりません」と述べています。

利下げの幅は2つの重要な統計に依存します

連邦準備制度理事会がどれだけの利下げが必要かについて、ダーリは正直に言います。「私たちはまだわかりません」と。

「私たちは労働市場報告書が公開される予定です、CPI報告書が公開される予定です、すべての連絡先情報があります——私はこれらすべての情報を収集しています」と述べています。

彼女はまた、自分のスタッフや連邦準備制度理事会の同僚とこれらのデータについて話し合う必要があると補足し、「最善の決定をするためにする必要のあるすべての仕事についてもっと時間が必要です。」と述べています。

ダーリは、連邦準備制度理事会は労働市場を現在の水準に保ち、それが引き続き拡大することを期待していると述べています。「もし私たちがある段階まで進むことができれば、人々が過去を振り返り、『よし、私たちはインフレを押し下げることに成功しました。経済に悪影響を与えることなく、』それが私たちの目標です」と。

編集/Somer