分析师补充称:“尽管如此，我们相信人工智能基础设施支出将保持强劲，并将近期阿斯麦的市盈率下调视为买入机会。领先的逻辑和内存(包括HBM)芯片的增长预示着订单的持续复苏，我们仍然预计阿斯麦的销售将在未来2-3年内增长。”モルガンスタンレーは、Armを欧州の半導体セクターの首席株式に選んで、asmlホールディングに置き換えました。
チャイナファイナンスによると、モルガンスタンレーはArm（ARM.US）を欧州の半導体セクターの首席株式として、asmlホールディング（ASML.US）に置き換えました。
モルガンスタンレーのアナリストはasmlホールディングについて、「(台湾セミコンダクターマニファクチャリング)N2（おそらくA16も）の大量の注文が出ることを期待しています。」と書いており、「おそらく高数値孔径光マスクリソグラフの追加が顧客のロードマップに欠けている可能性を考慮すると、2026年の販売の同比増加は小さくなる可能性があります。」と述べました。また、「2025-26年の販売予測を下方修正するとともに、英特尔が最近、研究開発および資本支出を削減すると発表し、高数値孔径光マスクリソグラフの需要の変化を考慮すると、来年（2025年）asmlホールディングの販売は着実な成長を維持すると予測しています。」と述べました。
アナリストはさらに、「かかる状況にもかかわらず、私たちは人工知能インフラの支出が強力に維持され、近い将来にasmlホールディングのperの引き下げを買い機会と見なします。先行するロジックおよびメモリ（HBM含む）チップの成長が注文の持続的な回復を予示していますが、将来2-3年間にasmlホールディングの販売は増加すると私たちは依然として予測しています。」と補足しました。
逆に、モルガンスタンレーは、移動市場の回復、高級人工知能新分野の機会、そしてそれに伴う多年間のロイヤルティ拡大が理由でArmを支持していると述べています。アナリストたちはさらに、Armの株式がetfの潜在的な買い機会から利益を得るかもしれないし、高通(QCOM.US)との訴訟のいかなる潜在的な好ましい結果からも利益を得るかもしれないと述べています。
モルガンスタンレーのアナリストは説明しています。「ArmはグローバルなシリコンIP分野のリーダーですが、人工知能の利益相手によく見落とされています。私たちはArmが単なるモバイルCPUの話ではなく、むしろ将来2-3年で、Arm上でのカスタムチップの使用がロイヤルティ拡大の強力な推進力になると考えています（より高いロイヤリティ率に向かう）。（初期の数量からの）クラウド人工知能から既に驅動されているカスタムチップロイヤリティだが、これは近いうちに大幅にモバイルデバイスに移ることが期待されるでしょう（3月の四半期または2025会計年度第4四半期から）。」
モルガンスタンレーのアナリストはさらに、BE SemiconductorやASM Internationalなどのヨーロッパの半導体セクターの銘柄に期待しています。
