Goldman Sachs has downgraded Novartis AG (NYSE:NVS), citing "limited value driving innovation catalysts in the near term."
The analyst writes that continued earnings momentum has led to increases in revenue and profit forecasts for fiscal years 2024 and 2025 since the beginning of the year, thanks to upgraded fiscal year 2024 guidance provided in the first and second quarters of 2024.
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Moreover, from a valuation standpoint, Novartis is trading at 14.2 times its projected 2025 EPS, representing an approximately 8% premium over the European Biopharma sector, excluding Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO).
Goldman writes the premium has been higher than the average since 2023, which was about 7%, and it exceeds the premium at the time of our initial coverage, around 5%.
For the rest of the year, after presenting the detailed Scemblix first-line chronic myeloid leukemia data at ASCO, the Goldman analyst writes that few catalysts are ahead, offering limited potential for substantial share price growth in the next 12 months.
With consensus estimates now aligned with Goldman Sachs' projections and anticipating a slowdown in significant news that could drive value until mid-2025, the analyst foresee minimal potential for substantial gains in the next 12 months. Consequently, the stock was downgraded from Buy to Neutral.
Based on the current pace of repurchases, Novartis is on track to finalize its $15 billion buyback initiative between the end of April and mid-May 2025. Since the program's launch in July 2023, the company's stock has appreciated by 25%, suggesting that the effects of the share buyback are likely already incorporated into the stock price.
Consequently, further significant gains tied directly to this program are not expected. While introducing another buyback scheme could potentially boost the stock, such an announcement is unlikely before the second quarter of 2025, following the completion of the existing program.
Price Action: NVS stock is down 2.16% at $116.80 at last check Thursday.
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ゴールドマンサックスグループは、ノバルティス（nyse:NVS）の格付けを引き下げ、近い将来のイノベーションによる価値を制限されると指摘しています。
アナリストは、2024年と2025年の財政予測の収益増加により、今年初めから収益と利益の予測が増加していると述べており、2024会計年度のガイダンスが2024年第1四半期と第2四半期にアップグレードされたことによるものです。
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さらに、ノバルティスは、2025年のEPS予測に対して14.2倍で取引されており、ノボ・ノルディスクA / S（nyse:NVO）を除く欧州バイオファーマセクターにおいて約8％のプレミアムを示しています。
ゴールドマンは、2023年以来プレミアムが約7％であり、初めてカバーした当時の約5％を上回っていると述べています。
ASCOでScemblixの初発性慢性骨髄性白血病の詳細なデータを発表した後、ゴールドマンのアナリストは、今後数少ない機微があり、次の12か月で株価が大幅に成長する可能性は限られていると述べています。
ゴールドマンサックスグループの予測による会社の株価予想と2025年半ばまでに価値を生み出す可能性の減速を見越して、アナリストは次の12か月で実質的な利益の可能性を最小限に見積もっています。その結果、株式は買いからニュートラルに格下げされました。
現在の株買いのペースに基づいて、ノバルティスは2025年4月末から5月中旬にかけて150億ドルの株買いイニシアチブを最終化する予定です。 2023年7月の開始以来、企業の株価は25％上昇し、株買いの効果がすでに株価に反映されている可能性が高いとのことです。
したがって、このプログラムに直接関連したさらなる重要な利益は予想されていません。もう一つの自社株買いプログラムを導入することで株価を向上させる可能性がありますが、既存のプログラムの完了後、2025年第2四半期以降の発表が予想されます。
価格の動き：NVS株は、最後のチェックで2.16％下落し、116.80ドルとなっています（木曜日）。
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