金吾財信 | 中泰証券はリサーチレポートで、緑城管理控股(09979)の2024年上半期の売上が167億円で前年同期比で+7.8%増の50億円の当期純利益で前年同期比で+5.8%増と指摘した。会社の利益成長率は総合粗利率が51.5％で前年同期の52.0％から0.5ポイントの減少ということで主に利益増加速度がやや低いとした。さらに、会社のroeは13.35%と前年同期比で0.25ポイント上昇しており、全体的に会社の利益水準は安定しており、開発サービス分野での第一位の地位を維持し、建設業市場占有率が20％以上を8年連続維持していると述べた。
同行は続けて、2024年6月末時点では、会社が代行しているプロジェクトが主要都市に128か所配置され、契約プロジェクトの総面積は1,228万平方メートルで前年同期比で+8.1%増加し、プロジェクトは主にcni bohai index, jing-jin-ji, cni yangtze index, 珠三角, 成渝などの主要経済地域に焦点を当てており、売却可能な物件価値は6,747億円で総物件価値の75.6%を占め、会社は積極的に主要都市圏に焦点を当て、将来の安定した成長の基盤を築いていると指摘した。2024年上半期、会社の新しい代行プロジェクトの契約総面積は174万平方メートルで前年同期比で+1.1%増加し、政府、国有企業、金融機関が70.5%を占め、会社は業界状況に適応し、顧客構造を最適化し、新規事業を業界一位の地位で維持していると述べた。
当行は、緑城管理控股が代建業界のトップ企業であり、緑城グループの支援を受けており、市場シェアが堅実に第一位を維持していることを表明し、近年、安定した業績成長を遂げてきたと指摘した。当行は、会社の2024年から2026年の当期純利益をそれぞれ124億、155億、190億と予測し、それに対応するPEはそれぞれ5.0倍、4.0倍、3.3倍で、引き続き「買い」の評価を維持すると述べた。