JP Morgan notes that while there's a resurgence of interest and excitement in new product launches within the specialty group, including branded and complex generics/biosimilars, investors should be discerning about these opportunities.
The group's core fundamentals have strengthened, buoyed by a more stable environment for generic and established brand pricing, which helps mitigate the usual erosion in base business prices.
However, growth in the overall sector remains modest, with most companies experiencing a top-line compound annual growth rate (CAGR) of 0-2%.
Additionally, valuations have recovered, with most stocks now trading near their historical averages.
JP Morgan writes that Teva Pharmaceutical Industries Ltd (NYSE:TEVA) continues to be the primary focus among investors in the group, with sentiment growing more bullish.
The analyst maintains a Neutral rating, as the market seems to have fully accounted for the company's branded pipeline. Additionally, JP Morgan is cautious about Teva's U.S. generic business compared to market expectations.
The analyst has given Viatris Inc. (NASDAQ:VTRS) a Neutral rating, citing its stable fundamentals and low valuation amidst uncertainties in business development.
Meanwhile, JP Morgan holds a more optimistic view, an Overweight rating on Perrigo Co plc (NYSE:PRGO), noting the potential for earnings per share (EPS) to rebound to the low-mid $3 range soon due to currently low market sentiment. With shares currently trading at a significantly lower price than other consumer sector peers, the analyst believes there is substantial potential for an increase in valuation multiples as the recovery progresses.
Similarly, positive prospects are seen for Amphastar Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:AMPH), where the analyst anticipates a promising series of catalysts leading into 2024/2025. Keeps Overweight rating.
JP Morgan is adjusting several ratings, which are relative to each other. The analyst has changed Amneal Pharmaceuticals, Inc (NASDAQ:AMRX) to Neutral from Underweight and Organon & Co (NYSE:OGN) to Underweight from Neutral.
For Amneal, the company's success in launching new products suggests the potential for improved financial forecasts, which could bolster the stock.
Conversely, Organon's stock price has increased 60% year-to-date. Although its valuation still appears low, the recent price surge suggests more attractive opportunities within the sector may exist.
Price Action: OGN stock is down 2.95% at $20.73, and AMRX stock is down 1.42% at $8.33 at last check Friday.
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JPモルガンは、スペシャリティグループ内の新製品の発売に関心と興奮が再び高まっている一方で、ブランド品や複雑なジェネリック/バイオシミラーを含むこれらのチャンスについては、投資家は注意深く選択すべきです。
グループの基盤は強化され、ジェネリックと確立されたブランドの価格がより安定しており、これにより基本業績の価格侵食が緩和されています。
ただし、医薬品セクター全体の成長は控えめであり、多くの企業がトップラインの年平均成長率（CAGR）が0〜2％である状況が続いています。
さらに、評価額も回復しており、ほとんどの株式が現在、過去の平均に近い値で取引されています。
JPモルガンは、テバファーマスーティカルインダストリーズ株式会社（NYSE: TEVA）がグループ内の投資家の主な焦点であり、センチメントがより強気になっていると報告しています。
アナリストは、市場が現在のテバのブランドパイプラインをすでに十分に評価しているとして、ニュートラルな評価を維持しています。さらに、JPモルガンは、市場の予測に対してテバの米国ジェネリックビジネスについて慎重な見方を示しています。
アナリストは、ビアトリス株式会社（NASDAQ: VTRS）についてニュートラルな評価を下し、不確実性の中でのビジネス開発における安定した基盤と低い評価を挙げています。
一方、JPモルガンはペリゴ株式会社（NYSE: PRGO）に対してより楽観的な見通しを持ち、低〜中程度のEPSが現在の市場の感情によりもうじき回復する可能性に注目しています。消費者セクターの他の企業と比較して株価が現在低水準で取引されているため、アナリストは回復が進むにつれて評価倍率が大幅に増加する可能性があると考えています。
同様に、アナリストは2024年から2025年にかけての有望な一連のカタリストを予想しているアンファスターファーマシューティカルズ株式会社（NASDAQ：AMPH）の将来展望が強気です。オーバーウェイトの評価を維持します。
JPモルガンはいくつかのレーティングを調整しており、これらは互いに関連しています。アナリストはアメニールファーマシューティカルズ株式会社（NASDAQ：AMRX）をアンダーウェイトからニュートラルに、オーガノン＆カンパニー（NYSE：OGN）をニュートラルからアンダーウェイトに変更しました。
アメニールにとって、新しい製品の投入に成功していることは、改善された財務予測の可能性を示唆しており、株式を強化する可能性があります。
一方、オーガノンの株価は年初来で60％上昇しています。その評価はまだ低いようですが、最近の株価の急騰は、セクター内でより魅力的な機会が存在する可能性を示唆しています。
株価の動き：OGN株は最終確認時点で2.95％安の20.73ドルであり、AMRX株は最終確認時点で1.42％安の8.33ドルです。
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