海通証券は、中国食品（00506）の初のカバレッジレポートを発表し、「市場平均を上回る」との評価を与え、2024年から2026年の会社の売上総額はそれぞれ205.84/218.13/228.97億人民元、親会社当期純利益はそれぞれ8.38/9.32/10.40億人民元、それに対応するEPSはそれぞれ0.30/0.33/0.37元/株と予想しています。適正価格の範囲は3.63-4.62香港ドル/株です。
レポートによると、同社は24H1に総売上高113.79億人民元（前年同期比-8.9%）、主要な売上高113.35億人民元（前年同期比-9.00%）、親会社当期純利益5.65億人民元（前年同期比-5.89%）を達成しました。下半期に展望を向けると、主要原材料の価格の安定が予想され、会社は引き続き製品構造のアップグレード、ビジネスポートフォリオの最適化などの重要な戦略を積極的に推進し、粗利率を改善し、全体的な利益率をさらに向上させ、"高品質で持続可能な"発展目標を達成するために努めます。
同行によると、24年上半期において、会社のAsia Vets小売業務の規模（端末数）はさらに拡大し、端末数は業界トップを堅持し、全国31の省をカバーし、280を超える都市に展開し、対前年同期比で収益が高速成長を維持しました。今後、会社は業務規模を継続的に拡大するだけでなく、商品の種類を積極的に充実させ、現在の規模優位性を基盤として収益力優位性を継続的に構築していく予定です。また、同社の革新的ビジネスである「中国食品寄り道」は、前年同期比でも収益が向上し、粗利率が引き続き改善され、その中でD2Cビジネスは2倍以上の成長を実現しました。同行は、今後、会社の小売り革新ビジネスが継続的に充実拡大することで、会社が世界トップクラスの食品飲料グループへの展望に一層歩みを進めることに寄与すると考えています。
