该行表示，公司上半年毛利率同比提升了15个百分点，至24%，这反映出铝和氧化铝价格上涨、以及煤炭和阳极炭块等原材料价格下跌。该行补充称，较大的公允价值变动和资产减值对公司利润造成了一定程度的拖累，公司计入了约5.96亿元的减值、以及14亿元的可转换债券公允价值变动。此外，公司资产负债表保持健康，杠杆率略有下降，从2023年底的34%降至2024年上半年的33%。宏橋集団取締役会は中間配当を1株あたり0.59香港ドルで宣言し、これは配当利回りが56%であり、配当利回りが6%であることを意味します。
チャイナマネー情報アプリによると、モルガンスタンレーは、宏橋集団（01378）に対する「保有」の評価を維持し、目標株価を15.10香港ドルと発表しました。同行によると、2024年上半期の純利益は前年同期比273%増の915.5億元（人民元、以下同）に達し、一過性プロジェクトを除いた通期純利益は約105億元で、同行の予想を上回る結果となりました。良好な利益の達成はアルミおよび酸化アルミのビジネスが力強い利益をもたらしており、同時にアルミ需要の弾力性と酸化アルミ供給の緊張から支えられています。同社取締役会は中間配当を1株あたり0.59香港ドルで宣言し、これは配当利回りが56%であり、配当利回りが6%であることを意味します。
同行によれば、より高い販売量と高い製品価格が収入の増加に貢献しました。会社の上半期収入は前年同期比12%増の735.92億元に達し、アルミと酸化アルミの平均販売価格はそれぞれ7%、17%増加し、販売数量はそれぞれ0.5%、2.4%増加しました。
同行は、会社の上半期粗利率が前年同期比15ポイント上昇し、24%に達したと指摘しており、これはアルミと酸化アルミの価格上昇、および石炭や陽極炭ブロックなどの原材料価格の下落を反映しています。同行は、大きな公正価値の変動と資産の減損が一部利益を押し下げており、同社は約59.6億元の減損および140億元の転換社債の公正価値の変動を計上しています。さらに、同社の資産負債表は健全を維持し、レバレッジ率は若干低下し、2023年末の34%から2024年上半期の33%に下がりました。
同行は、会社の酸化アルミビジネスが依然として安定した収益をもたらし、アルミ価格の弾力性が下半期の業績に貢献すると述べています。一方、国内のアルミボックスの供給が依然として緊張し、アルミ精製工場の在庫レベルが低い状況下で、酸化アルミ価格は依然として高水準にあります。また、同社のアルミビジネスは、統合事業、石炭価格の下落、および雲南省の梅雨期の水力発電価格の下落に恵まれ、現在のアルミ価格の変動状況を弾力性のある収益として享受しています。
