9月5日、ニオの最新の財務報告によると、2四半期の売上高と納車台数は歴史的な最高値を記録しました。そのうち、2四半期の売上高は1745億元で、前年比で98.9％増、前四半期比で76.1％増。納車台数は5.74万台で、前年比で143.9％増、前四半期比で90.9％増。純利益率は12.2％で、前年比で6ポイント、前四半期比で3ポイント上昇。研究開発費用は32.2億元、現金準備は416億元、損失は前年比で大幅に縮小しました

業績好調の情報の影響を受けて、ニオは資本市場で高い評価を得ています。現地時間9月5日に、ニオの米国株は14.39％上昇しました。翌日、香港株の取引初日に、ニオは一時17％以上急騰し、香港の自動車業界をリードしました

業績発表後、JPモルガンはニオADRの評価を強気に引き上げ、目標株価を8ドルに設定しました。SealandはニオH株の評価を買いに引き上げ、目標株価を45香港ドルに設定しました。また、9月5日にShanxi Guoxin Energy Corporationのリサーチレポートでは、政策の古い新しい促進に加えて、9月には（LeDaoなど）新しい車の発売が密集することを期待して、2024年度の自動車業界の機会に積極的な見通しを示しました

ニオの2四半期の販売台数が大幅に増加し、損失が効果的に縮小されたことから、ニオは正の成長サイクルに入ったことがわかります。さらに、純利益率の持続的な向上は、ニオが価格戦に参加していないことと直接関係しています。今年、中国の自動車市場では競争が激化しており、特にハイエンド市場では多くのブランドが最終価格を下げて販売台数を獲得しています。これに対して、ニオは価格体系を安定させたまま、ハイエンドの純電気市場で競争上の優位性を維持しています。5月以降、4ヶ月連続で2万台以上の販売台数を維持しており、ニオの以前の投資は明らかな成果を上げています

具体的には、ニオは全電動スマートカーのライフサイクルをカバーする12の技術領域の布陣を構築し、製品競争力を確保しています。充電および交換ネットワークを継続的に改善し、多ブランド戦略と組み合わせて段階的に推進し、3つの利点を生み出しています

利点1、500億元の技術基盤の構築

目前、中国の新エネルギー自動車分野では、強力な研究開発競争が展開されており、一部の中国ブランドで最新のAI技術の成果が相次いで発表され、基盤の革新能力が現れています。

今年7月、ニオは世界で初めて5nmのスマートドライビングチップ「Geode NX9031」の製品化に成功しました。また、ニオは4年間の開発に取り組み、AIを対象にした車載システム「SkyOS·TiānShū」を全面的にリリースしました。これは国内の車メーカーで初めての車両全体にわたる操作システムです。

専門家によると、中国の自動車産業は常に「半導体が不足し、魂が欠けている」という問題に悩まされてきましたが、ニオの基盤技術の突破により、業界の転換が加速される可能性が非常に高いです。また、これらの技術革新は一朝一夕のことではなく、前提として大量の技術開発投資が必要です。CCTVの「新闻联播（ニュース報道）」はニオの成果を「強い半導体で魂を形成する」と評価し、「これは中国のスマートカーがグローバル競争で継続的に突破し、自主的かつ制御可能で、世界トップクラスのものです。」と述べています。

データによると、ニオは技術研究開発への投資額が新興企業の中で最も高いです。最新の財務報告によると、ニオの2Qの研究開発費は32.2億元であり、これによりニオの累計研究開発投資額が500億元に達しています。これらの投資によって、12の全スタック技術布陣と9100以上の世界特許を擁し、スマートカー全ビジネスシナリオをカバーすることができるシステムと操作システムが実現しました。ニオの自社開発のスマートドライビングチップと車両操作システムへの投資は、成果をもたらすだけでなく、ニオを業界で最初の「半導体を備え、魂のある」自動車メーカーにしました。

同時に、ニオの研究開発の方向性も比較的明確であり、基盤ソフトウェアの蓄積に重点を置いています。

「現在、私たちの60%〜70%は基本的な研究開発費用であり、特定の車種やブランドに関係ありません。今日、これらのものはすべてのブランドやすべての車種で使用できるものです。」ニオの創業者であるリービンはインタビューで述べています。SkyOS·TiānShūはすべての車種やすべてのブランドの座席になることができるように開発されており、その研究開発の効率は非常に高いですが、困難なのは地盤の作成です。

「技術の基盤が整っている限り、ニオは年間1,000万台を販売しても、基盤となる研究開発費用はあまり増えないでしょう。これがスマート化と電動化の分野でプラットフォーム化が非常にうまく機能している利点です。」とリービンは語っています。

第二、国家資本の支持により、充電および交換ネットワークの商業価値が明らかになります

今年8月20日、蔚来は充電県全国計画を発表し、蔚来の充電設備と交換設備を全国の各県に建設し、蔚来の充電・交換ネットワークをさらに充実させます。2025年6月30日までに、蔚来は全国の充電県通を実現し、2026年までに全国の交換県通を目指します。

蔚来は2018年に最初の車両を納車する前から充電および交換設備の配置を開始しました。現在までに、蔚来は全国で23000本以上の充電スタンドと2500ヶ所以上の交換ステーションを建設し、累計で4560万回以上の充電サービスと5200万回以上の交換サービスを提供してきました。

多くの蔚来のオーナーにとって、交換は満足のいくエネルギーの補充方法です。最大の特徴は、速さです。現在、蔚来は第4世代の交換ステーションを展開しており、最短で2分24秒での交換が可能です。自動化が完全にされ、降車する必要がなく、安定した体験を提供し、バッテリー寿命の劣化を心配する必要もありません。これらは、蔚来がオーナーにもたらす交換の利点です。

蔚来は、従来の自動車メーカーとは異なるビジネスモデルとビジネスロジックを持っており、ただの電気自動車会社ではありません。それは同時にスマートカー会社であり、エネルギー会社でもあります。その中で、蔚来の最大の特徴は交換です。交換ステーションの建設と推進に対する投資は計り知れませんし、現在の蔚来の交換の規模とビジネス上のイノベーションはなかなか複製できません。

上記のロジックに基づいて、蔚来の交換も業界全体で認められるようになりました。去年11月から現在まで、長安、一汽、広汽、吉利、奇瑞、江汽、ロータスなどの自動車メーカーが蔚来と交換の配置を共同で行うようになりました。

今年5月、充・交換電業務を主導する「蔚来エネルギー」が15億元の投資を受けました。投資家は武漢東湖新技術開発区傘下の国有企業「湖北科投」です。これは武漢政府が蔚来と協力して新エネルギー自動車の充・交換電配置を推進したいという意味です。

「これは蔚来が交換モデルを普及させるために必ずしも良いことです。」李斌は最近明かし、現在の協力車種の開発は順調に進行しており、ただ、新製品を設計するため、開発サイクルにはまだ時間が掛かると述べています。

加えて、充電県全国計画を発表しただけでなく、蔚来は加電パートナープログラムを立ち上げ、充電ステーションフランチャイズ、充・交換ステーションの固定収益、充・交換ステーションの最低保証+分配の三つの協力モデルを含んでいます。現在、最初の交換パートナーが蔚来と契約を結んでいます。いくつかのパートナーは、蔚来の交換のビジネスモデルが機能し、収益性が高いことを理由にプロジェクトに参加したと語っています。同時に、蔚来エネルギーが電力ネットワークの調整に参加することの社会的な価値も評価しています。

中科院の院士であるオウ・ヤンミンガオ氏の公開解釈によれば、当社の全固体電池および高電圧クイックチャージ技術はまだ本当に成熟しておらず、高電圧クイックチャージを実現するには、「光-蓄-充-交換」統合マイクログリッドが必要です。この観点から、ニオの充電ステーションは蓄電設備の典型であり、ニオは国家のエネルギー全体計画を配慮して、交換時に非常に先進的に考えています。

つまり、ニオの充電交換は、オープンで共同構築のモデルに向かっており、コストを効果的に削減できます。ニオの充電交換インフラストラクチャ構築は、電力バージョンのアマゾンウェブサービスであり、そのビジネス価値は電動車両自体を上回る可能性さえあります。

強気三、多ブランドのスケール段階が到来

最近、ニオ社の第三ブランド製品がヨーロッパでの公道試験中にスパイ写真が流出した。これは、今年3月以来再び露出しています。業界関係者によると、これはニオが多ブランド戦略を加速して実施し、総合売上を促進する可能性があります。また、ニオの「多ブランド」戦略は今後、総合販売台数の増加をさらに促進し、会社の安定的な成長を支援する可能性があります。

公開情報によると、現在、ニオの3つのブランドの位置付けは非常に明確です：NIOブランドは高級市場向けに位置付けられており、商用および家庭用の顧客を対象としています。ONVOブランドは主要な家庭市場のユーザーを対象としています。 「Firefly」は中国市場で精品小型車をターゲットにしており、家庭のセカンドカーの需要に主に対応しています。価格帯から見ると、3つのブランドのメイン販売価格帯は30万を超える、20万を超える、10万を超える価格帯であり、非常に明確に区別されており、共通の特徴はすべて充電交換が可能であることです。

今年5月の国際家族の日には、ニオの第2ブランドである「ONVOオランダ」が正式に発表され、最初の製品であるONVO L60が登場しました。ニオブランドの高級位置付けと異なり、ONVOは幅広い主流家庭市場をターゲットとしています。多くのブランドは家庭用車両市場を通じて総量を実現し、規模化の道を歩むことになるでしょうが、ニオもこのような意図があります。李斌は、ONVOブランドが月間2万〜3万台の販売規模を達成すれば、黒字と赤字が相殺されます。さらに、ONVOブランドは来年、2番目の製品である中大型SUVを発売する予定です。

ONVO初の車両であるL60は9月に発売され、9月末に納車が開始され、受注量は「予想を大幅に上回っています」。

実際、大衆市場への進出計画は、2020年の決算電話会議で既に明らかになっており、李斌が2021年に公式にONVOブランドの設立を計画したこともある。もっと早い時期をさかのぼれば、2014年の設立時から、ニオはすでに多ブランド戦略を練っていました。

李斌氏は、スマートカーの純電動レースは結果の分からない持久戦になる運命であり、これには莫大な資金投入が必要であり、赤字は避けられないが、この問題を解決するために規模化できる新しいブランドが必要だと述べました。計画によると、第3のブランドも主要市場で成功することができ、レオドは第2の成長曲線を作り出した後、ニオ社に再び第3の成長曲線を作り出すことになるでしょう。

「複数のブランドの車種が段階的に市場に投入され、アップデートされることにより、ニオが持続的に構築している基本技術能力と長期的戦略計画が徐々に効果を表すことになる。これまでに積み上げられた研究開発投資、精緻なコミュニティ運営、効率的なインフラストラクチャは、販売台数と粗利の着実な向上をもたらすだろう」と李斌氏は述べました。

計画によると、ニオの成長戦略は非常に明確です：第1に、価格帯の拡大では、ニオは3つのブランドを通じて14万から80万の範囲をカバーする予定です(BaaSモデルを使用すると10万から70万の範囲をカバー)。目標の市場は競合他社よりも広くなるでしょう。第2に、カテゴリー拡張では、ニオは複数のブランドの利点を活かし、製品のカテゴリーをより充実し、差別化の利点を持たせる予定です。第3に、地域カバーの拡大では、ニオは販売店を三四線都市に拡張し、充電と交換がどこでもできるようになり、海外市場の促進によりますます多くの市場をカバーする予定です。

市場競争が激化しているものの、ニオは技術、製品、サービス、コミュニティなどの重要領域への長期的投資により、強力な体制能力を既に示しています。高付加価値の蓄積の恩恵により、ニオブランドは高い販売台数モデルを確立する可能性があり、複数のブランド戦略の推進はニオ社の規模化を後押しし、全体的な発展に拍車をかけ、安定した前進をもたらしています。