24Q2四大海外テクノロジー企業の広告総収入成長率はやや下落しているが、安定した範囲内にあり、AIは徐々にユーザーの検索体験を最適化しています。
智通財経アプリによると、シンダ證券が発表したリサーチレポートによると、24H1全体の広告マーケットの支出は圧力を受けており、エレベーターメディアチャネルのパフォーマンスが比較的良好です。広告チャネル別に見ると、エレベーターLCDチャネルが前年同期比で最も高い成長率を示し、鉄道/高速鉄道駅、エレベーターLCD、エレベーターポスターはそれぞれ9.4％、22.9％、16.8％増加しています。インターネット電子商取引プラットフォームの広告成長率は低下し、社交ショートビデオ広告の成長率が目立っています。ブランド広告主の予算は経済環境に制約されています。短編ドラマや灵AIなどの新興コンテンツ形式が出現することで、早め多プラットフォームユーザーのリテンション率向上が期待されています。24Q2四大海外テクノロジー企業の広告総収入成長率はやや下落しているが、安定した範囲内にあり、AIは徐々にユーザーの検索体験を最適化しています。
エレベーターメディア：24H1全体の広告マーケットの支出は圧力を受けており、エレベーターメディアチャネルのパフォーマンスが比較的良好です。広告チャネル別に見ると、エレベーターLCDチャネルが前年同期比で最も高い成長率を示し、鉄道/高速鉄道駅、エレベーターLCD、エレベーターポスターはそれぞれ9.4％、22.9％、16.8％増加しており、その他の広告チャネルの支出は前年同期比で異なる程度の下落が見られます。focus media information technologyのエレベーターメディアチャネルの強みは安定しており、24Q2の売上高成長率は24Q1を上回っています。
インターネット電子商取引プラットフォームの広告成長率は低下し、社交ショートビデオ広告の成長率が目立っています。社交広告の成長率は良好で、ブランド広告主の予算は経済環境に制約されています。1)テンセント：24Q2のテンセントオンライン広告成長率は+19％で、連続7四半期で二桁の正の成長を達成し、優れたパフォーマンスを示しています。2)ビリビリ：24H1の企業広告主数は前年比50％以上増加し、電子商取引およびゲーム広告が高い成長率でビジネス成長を牽引しています。3)クアイショウ：24Q1広告成長率は+27％、24Q2成長率は+22%の堅調を維持しています。短編ドラマや灵AIなどの新興コンテンツ形式の登場により、クアイショウのマルチプラットフォームユーザーのリテンション率向上が期待されています。インターネット電子商取引プラットフォームの広告成長率は低下し、アリババグループホールディングの24Q2関連広告ビジネスの売上高成長率はわずか1％に過ぎません。
申万業界ごとの統計によると、一部の消費領域の業種収益は回復傾向にあり、販売予算は過度に悲観的ではありません。24H1多くの細分業種の販売費用の算術平均値の前年比増加率は、売上総額の算術平均値の前年比成長率よりも高く、信達證券は当時の経済状況はまだ回復トレンドにあることを反映できると考えていますが、会社の広告予算や販売費用予算はあまり悲観的ではありません。信達證券の業界サンプルにおいて、販売費用率24H1が正成長している会社の数が負成長を上回っています。マクロ経済環境の影響を受け、異なる細分業種の販売費用率は異なり、成長拡大型企業の広告投資が促進されます。
海外広告：24Q2四大テクノロジー企業の広告総収入成長率はやや下落していますが、まだ安定した成長範囲内にあり、AIはユーザーの検索体験を徐々に最適化しています。2024年第2四半期、海外四大テクノロジー企業（マイクロソフト、Google、Meta、アマゾンドットコム）の広告関連ビジネス収入総額は1188.85億米ドルで、前年比+15.1％となっており、成長率はわずかに緩やか化していますが、なお安定した成長範囲にあります。そのうち、Googleの収入は646.16億米ドルで最も高く、次いでMeta383.29億米ドル、アマゾン127.71億米ドル、マイクロソフト31.69億米ドルとなっており、前年比増加率はそれぞれ11.1％、21.7％、20％、19％です。1)Meta広告：高いベースの下、Meta広告収入は引き続き過去から22％増の383.3億米ドルに達しています。2)Google広告：24Q2広告収入は646.16億米ドルで、前年比+11％となっています。その内訳は検索広告yoyが+13.8％、Youtube広告成長率が+13％、ネットワークアライアンス広告の増加率は-5.2％です。3)マイクロソフト広告：24Q2広告関連収入は31.69億米ドルで、前年比5.6％増となっており、トラフィックコストを除いた成長率は+19％で、市場の予想を上回るパフォーマンスを示しています。
投資アドバイス：シンダ證券は、テンセント（00700）、ビリビリ（09626、BILI.US）、Google（GOOGL.US）、Meta（META.US）およびマイクロソフト（MSFT.US）などに注目することをお勧めします。
リスク要因：マクロ経済の波動、AIの能力が期待に応えられないリスク、統計の偏差リスク
