Investors buy shares in real estate companies for exposure to property with a lower outlay but the same returns.
Camden Property Trust
RBC Capital Markets analyst Brad Heffern downgraded the ratings for Camden Property Trust (NYSE:CPT) from Outperform to Sector Perform, while keeping the price target at $122.
While Camden Property Trust reported stronger-than-expected July quarter results, these were largely driven by the peak leasing season rather than improving fundamentals, Heffern said in the downgrade note. He expects the company to miss its guidance for the back half of 2024.
This may be "another long fall/winter for the Sun Belt," the analyst wrote. "While tapering supply is in sight, the supply problem could be replaced by a demand problem if move-outs to buy a home return to normal levels as rates come down," he further stated.
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Invitation Homes
RBC Capital Markets analyst Brad Heffern downgraded the ratings for Invitation Homes Inc (NYSE:INVH) from Outperform to Sector Perform, while lowering the price target from $37 to $36.
The leasing spreads for Invitation Homes in the third quarter "show further deceleration, and we think renewals show a higher level of tenant push back on rate increases," Heffern said. "For-sale housing could potentially become a headwind with mortgage rates moving lower."
Given the high average resident income, tenants are more likely to afford a house, the analyst stated. "We continue to think 2025 consensus estimates are too high, especially with headwinds from INVH's swaps rolling off," he further wrote.
LGI Homes
Wedbush analyst Jay McCanless upgraded the ratings for LGI Homes Inc (NASDAQ:LGIH) from underperform to Neutral, while raising the price target from $97 to $125.
LGI Homes generated sales absorption of 4.6 homes per month in August, the highest absorption pace since December 2023, McCanless said in the upgrade note.
The company appears to be on track "to achieve our F3Q24 closing forecast of 1.8k homes assuming September's sales absorption and community count are in line with August's levels," he added.
The catalysts for the stock include the pullback in share price from Aug. 30 to Sept. 6, a potential for positive cash flow reversal and steady declines in mortgage rates so far in the third quarter, the analyst stated.
"Cash flow trajectory should shift from a net outflow to a net inflow during F4Q24 and F1Q25," he further wrote.
Price action at the time of publication:
- Camden Property Trust's shares were down by 0.29% to $121.84
- Shares of Invitation Homes had declined by 1.17% to $35.54
- LGI Homes' stock had jumped by 2.14% to $107.04
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Image: Shutterstock
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カムデンプロパティートラスト
RBCキャピタルマーケットのアナリスト、ブラッド・ヘファーン氏は、カムデンプロパティートラスト(NYSE:CPT)のアウトパフォーム評価をセクターパフォームにダウングレードしました。株価目標は122ドルのままです。
カムデンプロパティートラストは、予想を上回る7月期の結果を報告しましたが、これは改善されたファンダメンタルズではなく、ピークの賃貸シーズンによって主に引き起こされたものです。ヘファーン氏は、2024年後半のガイダンスの達成を見込んでいないと述べています。
このため、アナリストは、「サンベルト地域ではもう一つの長い秋/冬が来るかもしれません」と述べています。「供給の減少が見える一方で、もし住宅の購入のための退去が通常の水準に戻れば、需要の問題が供給問題に取って代わる可能性があります」と彼はさらに述べています。
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インビテーションホームズ
RBCキャピタルマーケットのアナリスト、ブラッド・ヘファーン氏は、Invitation Homes Inc(NYSE:INVH)のアウトパフォーム評価をセクターパフォームにダウングレードし、株価目標を37ドルから36ドルに引き下げました。
招待ホームズのリーススプレッドは第3四半期においてさらなる減速を示し、「更新時の家賃値上げに対するテナントの抵抗が高まっていると考えます」とHeffern氏は述べた。「住宅の売却が低金利に動くことで、追い風となる可能性があります。」
高い平均居住者収入を考慮すると、テナントが住宅をより手頃な価格で購入できる可能性が高いとアナリストは述べています。「INVHのスワップの期限切れからの追い風を特に考慮すると、2025年のコンセンサス見通しは依然として高すぎると我々は続けて考えています」と彼はさらに述べました。
lgiホームズ
WedbushのアナリストJay McCanlessは、LGIホームズインク(NASDAQ:LGIH)のレーティングをアンダーパフォームからニュートラルに引き上げ、価格目標を97ドルから125ドルに引き上げました。
lgiホームズは8月に月平均4.6戸の売り上げ吸収を記録し、これは2023年12月以来の最高の吸収ペースだとMcCanless氏はアップグレードノートで述べました。
同社は8月のペースに沿って9月の売り上げ吸収とコミュニティ数が予想通りであると仮定した場合、「F3Q24の閉会予想0.18万戸を達成するための道のりに乗っているようです」と彼は付け加えました。
株価の8月30日から9月6日までの下落、ポジティブなキャッシュフローの反転の可能性、第3四半期においてこれまでに住宅ローン金利が着実に減少していることが、株価に対するカタリストとなるとアナリストは述べています。
「キャッシュフローの軌道は、F4Q24およびF1Q25において純流出から純流入に転換するはずです」と彼はさらに述べました。
公表時の株価動向:
- Camden Property Trust株の価格は0.29%下落して121.84ドルになりました
- Invitation Homes株は1.17%下落して35.54ドルになりました
- LGI Homes株は2.14%上昇して107.04ドルになりました
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