BofA Securities analyst Andrew G. Didora upgraded JetBlue Airways Corp (NASDAQ:JBLU) from Underperform to Neutral, setting a price target of $6 from $3.
Despite improving revenue trends, Didora acknowledged that JetBlue Airways' balance sheet remains challenged. The re-rating reflects fundamentals and a favorable industry backdrop.
That said, contemplating JetBlue Airways' August debt transaction, Didora forecasted a nearly $3.7 billion liquidity position in 2026, almost 90% above 2019 levels, which he noted provides the company time to execute its turnaround plan.
The price target is 6.0x Didora's 2025E EBITDAR, in line with its long-term average. In his prior updates, the analyst returned to an EV/EBITDAR valuation methodology from EV/Sales as losses are decelerating from 2024-2026 at the net earnings level, driven by improving business fundamentals.
Didora noted that air travel demand, as measured by Transportation Security Administration (TSA) throughput, has been stable in recent weeks as domestic capacity continues to moderate, coinciding with falling fuel prices.
While the analyst noted these recent trends as an industry tailwind, he noted JetBlue Airways' positioning is further supported by ongoing self-help measures, as demonstrated by last week's positive investor update.
In last week's investor update, JetBlue Airways spoke to improving revenue trends, especially in Latin America, which had posed headwinds earlier this year. The airline also benefits from ongoing revenue initiatives supported by the JetForward plan.
Didora forecasts fiscal third-quarter and fiscal 2024 unit revenues of +4.2% and +0.5% from his previous +0.9%and -1.2% and flow through the latest fuel curve. The analyst raised his third-quarter, fiscal 2024 and fiscal 2025 EPS estimates to $(0.17), $(0.65), $(0.26) from $(0.49), $(1.26) and $(0.94) previously.
Price Action: JBLU stock is up 8.77% at $5.77 at the last check on Monday.
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BofA Securitiesのアナリスト、Andrew G. Didoraは、JetBlue Airways Corp（NASDAQ：JBLU）をアンダーパフォームからニュートラルに格上げし、価格目標を3ドルから6ドルに設定しました。
売上トレンドの改善にもかかわらず、DidoraはJetBlue Airwaysのバランスシートが依然として課題であることを認めています。再評価は、基礎となるファンダメンタルズおよび業界の好材料を反映しています。
とはいえ、JetBlue Airwaysの8月の債務取引を考慮し、Didoraは2026年の流動資金ポジションを約37億ドルに予測しました。これは、2019年のレベルのほぼ90％増であり、同社がターンアラウンド計画を実行するための時間を提供していることを示しています。
価格目標は、Didoraの2025年のEBITDARの6.0倍であり、長期平均に合致しています。以前のアップデートでは、アナリストはEV/SalesではなくEV/EBITDARの評価方法に戻りました。なぜなら、損失は2024年から2026年までの純利益レベルで減少し、ビジネスの基本の改善が原因だからです。
Didoraは、燃料価格の下落に合わせて、国内の需要が抑制され続けている中で、交通保安局（TSA）の旅行者数による航空旅行需要は最近安定していると述べています。
アナリストは、最近のトレンドが業界にとって好材料であると指摘しながらも、JetBlue Airwaysの立場は先週のポジティブな投資家向けのアップデートで示されている継続的な自己助長策によってさらに支えられていると指摘しています。
先週の投資家向けのアップデートで、JetBlue Airwaysは、特に今年の初めに風前の灯火だったラテンアメリカにおける売上トレンドの改善について語りました。航空会社はまた、JetForward計画によって支えられる継続的な売上イニシアチブの恩恵を受けています。
Didoraは、2024年第3四半期および2024年の単位売上高の予測を、以前の+0.9％および-1.2％から+4.2％および+0.5％に引き上げました。また、最新の燃料価格曲線を通じたフリースルーを導入しました。アナリストは、自身の第3四半期、2024年および2025年のEPS予想を、以前の$(0.49)、$(1.26)、$(0.94)から$(0.17)、$(0.65)、$(0.26)に引き上げました。
価格アクション：JBLU株は月曜日の最終チェック時点で8.77％上昇し、5.77ドルです。
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