Matt Hougan, Chief Investment Officer at Bitwise Asset Management, refuted an analyst's claim that investment advisors were not buying Bitcoin (CRYPTO: BTC) spot exchange-traded funds in great numbers.
What Happened: In a post on X Monday, Matt Hougan challenged the views of macro analyst Jim Bianco, arguing instead that investment advisors were adopting Bitcoin ETFs faster than any new ETF in history.
Using Bianco's own figures to buttress his point, Hougan stated that the $1.45 billion net inflows from investment advisors into the iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT) that Bianco deemed "small" was in fact the second highest among over 300+ ETFs launched this year.
"The truth is that investment advisors are adopting bitcoin ETFs faster than any other ETF in history. It is just that their historic flows are overshadowed by the even-more-historic purchases of other investors," Hougan asserted.
Jim is wrong here: Investment advisors are adopting bitcoin ETFs faster than any new ETF in history.
Let's look at his own data, focused on IBIT, the BlackRock ETF.
Per his table, IBIT has attracted $1.45 billion in net flows from investment advisors. He calls this "small"...
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) September 9, 2024
The claim was supported by Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas, who added, "Just IBIT's advisor allocations (which add up to $1.5b) is more organic inflows than any other ETF launched this year."
Great point: Just $IBIT's advisor allocations (which add up to $1.5b) is more organic inflows than any other ETF launched this year.
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 9, 2024
Why It Matters: The rebuttal was in response to Bianco's analysis on the performance of spot Bitcoin ETFs since launch, who emphasized that most inflows into ETFs have come from existing on-chain holders rather than new market participants.
Bianco also pointed out that the investment advisors and wealth managers, who were expected to drive adoption, account for only 9% of shares outstanding.
The ETFs launched in January have attracted net inflows of $16.93 billion since launch, according to data from SoSo Value, although recent price volatility has eroded demand. Last week, the 12 spot ETFs recorded their second-worst performance since inception, with net outflows exceeding $706 million.
BItwise's spot Bitcoin fund, Bitwise Bitcoin ETF (NYSE:BITB), has attracted $1.93 billion in net inflows since launch, and closed 2.01% higher at $31.15 during Monday's trading session.
Bitwise Asset Managementの最高投資責任者であるMatt Houganは、アナリストの主張である投資顧問がビットコイン(CRYPTO: BTC)のスポット上場型取引所投資信託（ETF）を大量に購入していないという主張に反論しました。
何が起こったのですか: Matt HouganはX月曜日の投稿で、マクロアナリストであるJim Biancoの意見に反論し、投資顧問がビットコインETFを歴史上最も速く採用していると主張しました。
HouganはBiancoが「小さい」と評したiShares Bitcoin Trust ETF（NASDAQ:IBIT）への投資顧問からの14.5億ドルの純流入が、今年発売された300以上のETFの中で2番目に高いと述べました。
「真実は、投資顧問はビットコインETFを歴史上最も速く採用しているだけです。ただし、彼らの歴史的な流入は、さらに歴史的な他の投資家の購入によってかき消されています」とHouganは主張しました。
ジムはここで間違っています：投資顧問は歴史上最も速くビットコインETFを採用しています。
彼自身のデータを見てみましょう、BlackRockのETFであるIBItに焦点を当てています。
彼のテーブルによれば、IBItは投資アドバイザーから145億ドルの流入を集めています。彼はこれを「小さな」ものと呼びます...
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 2024年9月9日
この主張は、ブルームバーグのETFアナリストであるエリック・バルチュナス氏が支持し、「今年発売された他のどのETFよりも、IBITのアドバイザーへの割り当て（合計15億ドル）がより有機的な流入です。」と付け加えました。
素晴らしいポイント：たったのIBITのアドバイザーへの割り当て（合計15億ドル）が、今年発売された他のどのETFよりも有機的な流入です。
エリック・バルチュナス（@EricBalchunas）2024年9月9日
なぜ重要か：これはビアンコ氏の分析に対する反論であり、ビットコインETFのパフォーマンスについてのもので、彼はETFへの流入のほとんどは既存のオンチェーンの保有者からのものであり、新たな市場参加者からではないと強調しました。
ビアンコ氏はまた、期待されていた採用の推進役である投資顧問やウェルスマネージャーが、発行済み株式のわずか9%を占めていることも指摘しました。
1月に発売されたETFは、SoSo Valueのデータによると、発売以来169.3億ドルの純流入を集めていますが、最近の価格の変動により需要が減少しました。先週、12のスポットETFは発足以来2番目に悪いパフォーマンスを記録し、純流出額は70600万ドルを超えました。
Bitwiseのビットコインファンド、Bitwise Bitcoin ETF（NYSE：BITB）は、ローンチ以来、純流入額192億ドルを集め、月曜日の取引セッションで2.01％上昇して31.15ドルで終了しました。
