DA Davidson analyst Gil Luria initiated coverage on Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) with a Buy rating and a price target of $600.
Luria noted Meta Platforms as a top pick within the mega-cap space, with a combination of emerging leadership in the most critical future technology platforms and an attractive relative valuation.
The analyst said Meta Platforms has skillfully positioned itself as the open source leader for major technology platforms: AI Foundation Compute and Spatial Compute.
Unlike previous revolutionary innovations, Luria noted that a mega-cap could only win these two future platforms.
While previous technology innovation was driven by nimble startups, AI and Spatial Computing require unprecedented scale, reach, and capital, the analyst said.
While Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), Apple Inc (NASDAQ:AAPL), Amazon.Com Inc (NASDAQ:AMZN), and Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) are crowding into the closed garden side of these platforms, Meta Platforms has the pole position on the open side, Luria noted.
The analyst expects the closed-garden side of the AI compute platform to be an expensive fight between the Big Techs, but he noted that Meta is almost entirely alone on the open-source side.
Google will need to manage the headwind of transitioning to AI-enhanced Search, Meta is already reporting how the advancements in AI are driving better ad delivery and yields, Luria flagged.
In spatial computing, the analyst expects the tens of billions Meta Platforms have poured into Reality Labs to become the moat that positions Meta Platforms as the open-source winner alongside Apple's closed garden.
The analyst said Meta exemplifies the benefits of being led by its founder more than any other mega-cap, including Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA).
Luria's price target represents 24x 2025 EPS, a premium to Alphabet based on better positioning. The analyst noted that at 21x, Meta Platforms, aside from Alphabet, is the least expensive mega-cap, even before factoring in the option to sever Reality Lab's losses, which would take the multiple down to 16x, thus providing downside protection.
For Meta Platforms, Luria projected third-quarter revenue of $40.2 billion and EPS of $5.25.
Price Action: META stock is up 0.30% at $506.30 at the last check on Tuesday.
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DA Davidsonのアナリスト、ギル・ルリア氏は、メタ・プラットフォームズ・インク（ナスダック：META）のカバレッジを開始し、Buy評価と600ドルの目標株価を設定しました。
ルリア氏は、メガキャップ市場でのトップピックとしてメタ・プラットフォームズを挙げており、最も重要な将来の技術プラットフォームでの進化するリーダーシップと魅力的な相対的評価を兼ね備えていると指摘しました。
アナリストは、メタ・プラットフォームズが主要なテクノロジープラットフォームのオープンソースリーダーとして巧みに位置付けていると述べました。AI Foundation ComputeとSpatial Computeです。
ルリア氏は、以前の革新的なイノベーションとは異なり、メガキャップ企業だけがこれらの2つの将来的なプラットフォームを勝ち取ることができると述べました。
アナリストは、以前の技術革新が素早いスタートアップ企業によって推進されたのに対し、AIとスペーシャルコンピューティングは前例のないスケール、リーチ、資本を必要とすると指摘しています。
アルファベット社（ナスダック：GOOG）（ナスダック：GOOGL）、アップル社（ナスダック：AAPL）、アマゾン・ドットコム（ナスダック：AMZN）、マイクロソフト社（ナスダック：MSFT）は、これらのプラットフォームのクローズドガーデンサイドに集まっていますが、メタ・プラットフォームズはオープンサイドでのポールポジションを持っているとルリア氏は述べています。
アナリストは、AIコンピューティングプラットフォームのクローズドガーデンサイドはビッグテック間の高額な争いになると予想していますが、メタはオープンソースサイドでほぼ一人取りです。
GoogleはAIを活用した検索への移行の厳しい状況を管理する必要がありますが、メタはすでにAIの進歩が広告の配信と収益により良い効果をもたらしていることを報告しているとルリア氏は指摘しました。
空間コンピューティングにおいて、アナリストはメタ・プラットフォームズがReality Labsに投入した何十億ドルもが、アップルの閉鎖ガーデンと並んでオープンソースの勝者となる砦になると予想しています。
アナリストは、メタ・プラットフォームズが他のメガキャップ企業、エヌビディア(ナスダック:NVDA)を含む全てのメガキャップ企業よりも、創業者によってリードされる利点を最もよく示していると述べました。
Luriaの価格目標は2025年のEPSの24倍に相当し、アルファベットに基づいて良好なポジションになっています。アナリストは、21倍のメタ・プラットフォームズは、アルファベット以外では最も安いメガキャップ企業であり、Reality Labsの損失を切り離すオプションを考慮に入れる前でも、これは将来の下落リスクを回避するための下支えになると指摘しています。
メタ・プラットフォームズに対して、Luriaは第3四半期の売上高を$40.2億、EPSを$5.25と予測しています。
株価動向：META株は火曜日の最後のチェック時点で0.30％上昇し、$506.30です。
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