上月初媒体爆出英伟达最新架构Blackwell系列芯片将推迟三个月或更久发布的消息。上月末英伟达公布的第二财季业绩继续优于预期，但未能缓解投资者对Blackwell芯片生产遇阻的担忧。英伟达高管称二季度已交付Blackwell样品，因生产过程中出现光罩缺陷，发货时间推迟了几周，改进了Blackwell，预计Blackwell芯片四季度将带来数十亿美元的收入，未回答这数十亿美元收入是否是增量。英伟达は先月末に財務報告を公表して以来、株価が約14%下落しました。ブラックウェルチップの出荷準備の詳細に関する情報は、英伟达株価の反発のための重要な基本的なカタリストだと美银は考えています。
先週、株価が約14%下落し、1か月ぶりの安値になった後、英伟达は今週水曜日に株価の上昇のカタリストを迎える可能性があります。当日、英伟达のCEOである黄仁勋氏はサンフランシスコで開催されるゴールドマンサックスの会議で講演する予定で、現地時間の午前7時20分にゴールドマンサックスのCEOであるソロモン氏と話をする予定です。
他のポジティブ材料に欠け、テクノロジー業種全体が懸念を受けている中で、ブラックウェルは英伟达がAIの概念株であるため、株価の上昇が大きすぎることに市場が懸念しています。英伟达は8月28日の市場後に財務報告を公表して以来、既に10%以上下落しており、先週火曜日に連続する2日間の反発を記録した時点で、株価は約14%下落しています。
先月初め、英伟达の最新アーキテクチャであるブラックウェルシリーズのチップが3か月以上延期されるという報道がありました。先月末、英伟达が発表した第2四半期の業績は予想を上回りましたが、ブラックウェルチップの生産が頓挫するという懸念は投資家を安心させることはありませんでした。英伟达の幹部は、第2四半期にブラックウェルのサンプルを納入したが、生産プロセスでマスクの欠陥が発生し、出荷が数週間遅れたため、ブラックウェルを改善し、第4四半期に数十億ドルの収益が見込まれると述べましたが、この数十億ドルの収益は増加分なのかどうかは明言されていません。
その後のコメントでは、英伟达の第2四半期の業績は優れていたが、市場の期待は高すぎたとされています。投資家は英伟达が毎四半期で予想を大幅に上回る成長を続けることに慣れており、英伟达の第3四半期の売上高の予想は、連続する5四半期の3桁の成長から80%に減速すると示しており、AIチップの需要が冷めている兆候と解釈されています。黄仁勋氏は、財務報告の後に市場を落ち着かせようと試み、ブラックウェルチップからの収益が間もなく得られることを示唆しましたが、一部の投資家は詳細を知りたがっています。
華爾街日報によれば、アナリストは英伟达の第2四半期の業績電話会議で最も重要なニュースは、英伟达が発売予定のブラックウェルチップの設計に問題があることを認めたことだと考えています。アナリストはブラックウェル製品ラインの発売に関するさらなる詳細を求めていましたが、英伟达は提供しておらず、これが英伟达の業績電話会議中に株価が急落する原因となりました。市場では、ブラックウェルチップがいつ英伟达の業績成長の新たなエンジンとなるのか、そしてAIチップの需要が高成長を維持できるかという2つの懸念が主要視されています。
今週水曜日のゴールドマンサックスの会議中に黄仁勋氏の講演について、コメントではブラックウェルチップに関する問題が焦点になると指摘されています。投資家はこのチップの開発に関する最新情報を切望しており、株価の下落を扭転させるカタリストの出現を期待しています。
Zacks Investment Management Inc.のクライアントのポートフォリオマネージャー、Brian Mulberryは、「延期は誰も好きではありません。これは投資家が注目する小さなイベントの1つです。」とコメントしました。英伟达は予想管理の面で既に素晴らしい仕事をしていますが、「彼らはコミュニケーションの改善ができるかもしれません、特にBlackwellの問題についてです。」
バンクオブアメリカのアナリストも同じ意見です。先週のリサーチレポートで、Blackwellチップの出荷準備の詳細が英伟达の株価反発の鍵となる基本的な要素です。
編集/エミリー
