大和は、華潤電力（00836）の格付けを「中立」から「市場に遅れをとる」に下方修正し、2024年から2026年までの株価収益予測を6%から16%下方修正し、潜在的な評価の下げに反映させるため、目標株価は20香港ドルから17.7香港ドルに下方修正されました。
報告書によると、寒冷な冬と風力発電産業の停滞により、華潤電力の火力発電事業は利益の縮小リスクに直面しています。今年の冬、中国はラニーニャ現象による寒冬の可能性があります。2022年にこの現象が起きた冬に比べ、下半期の現物石炭価格は年間で39%上昇し、華潤電力の火力発電事業は同じ期間に純損失5.32億人民元を計上しました。市場はこのリスクについて無視しており、公式機関は数週間以内にラニーニャ現象が到来する可能性を確認する見込みであり、これが主要なカタリストおよび転換点となると該当機関は考えています。本行は今年の石炭価格予測を3%上方修正し、吨当たり958元、火力発電事業の利益予測を6.6%下方修正し、メガワット時（MWh）当たり117元としました。
さらに、華潤電力の可再生エネルギー事業は下半期まで不況が続くと予想されます。今年上半期の風力発電の弱さの影響が顕著であり、下半期においても風力事業の大幅な回復は困難であり、華北地域の可再生エネルギープロジェクトのパイプラインの潜在的な増加により、将来的な展望はより複雑になると予想されます。去年までのデータによると、華潤電力の可再生エネルギーの23%の容量は高い弃電率地域に立地しており、新たに追加される10ギガワットの容量（半分が高い弃電率地域に立地すると仮定）により、華潤電力の可再生エネルギーの容量の31%が高い弃電率地域に立地することになり、その結果、弃電率がさらに悪化する可能性があります。
