地球温暖化と自然災害の増加に伴い、保険会社はますます困難な状況に直面しています。

2023年、世界中の巨大災害による保険の損失は連続して4年間、1000億ドルを超えました。2024年もこの傾向は続いており、ミュンヘン再保険会社（Munich Re）の最新の分析によると、上半期の損失は620億ドルに達し、10年間の平均値である370億ドルを大幅に上回っています。

通常の場合、これは元々の保険会社に大きな問題を引き起こすことはありませんが、一部のリスクを再保険で相殺することができます。しかし、再保険の入手が困難になっています。気候変動、インフレの激化、および財産リスクの増加の状況下で、再保険会社は価格を引き上げ、保険契約の理賠水準の向上など、より自己に有利な条件を提示しています。

スタンダード・アンド・プアーズの保険信用分析アナリスト、シャルル＝マリ・デルプエッシュ（Charles-Marie Delpuech）は、「保険会社はより多くのリスクを負担せざるを得ず、市場全体に構造的な変化が現れています。」と述べました。

データによると、再保険会社の業績は大幅に改善しています。標準普アのデータによると、過去の歴史では、世界の上位19社の再保険会社は年間自然災害の損失の約20%を担っていましたが、過去3年間で急激に減少し、2023年には約10%にまで減少しました。

主な原因は、再保険業界が「次発災害」、つまり竜巻、雷雨、火災、洪水などの規模は小さいが頻度が高い極端な気象事象を支援することにますます消極的になっているからです。保険業界にとって、これらの局地的な事件はシミュレーションと管理が難しくなっており、ある程度は気候変動によるものです。

次発災害による保険の損失割合も増加しています。保険ブローカーのエーオン保険（Aon Plc）によると、2023年には強い対流性ストームだけで約700億ドルの保険損失が発生しました。これは自然災害の損失の59％に相当します。

デルプエッシュ氏は、「2021年と2022年、再保険会社は次発災害の損失に苦しんでいましたが、それ以降はこのようなリスクを減らしました。」と述べています。

標準普爾は、2023年までに「非常に大きな損失の大部分が主に元保険会社が負担する」と述べており、特に米国では米国の強烈な局地的風雨災害が最も多いです。一方、再保険ビジネスの損失は「自然災害負担予算の範囲内で完全にカバーされます」と述べています。

デルプエヘは、「百年に一度の自然災害が起こった場合でも、年間の業界損失が2,500億ドルを超える場合、再保険会社のほとんどは引き続き安全保障を持っているでしょう」と指摘しています。

標準普爾は、「私たちの計算によれば、このような場合でも、業界全体の資本緩衝は引き続き99.99％の信頼水準を上回ります」と述べています。

その結果、再保険業者は非常に有利な立場にあるようであり、主要なハリケーンなどの大災害に耐えることができ、またリスクの少ない二次的な災害にも対応できます。

現在、再保険会社は自身が地位を確立したと考えており、したがって条件に従ってビジネスを拡大する自信があります。これは、価格の引き上げや保険契約の責任引き起こし条件の厳格化を意味します。

ムーディーズ・レーティングは、再保険業界に対してより強気ですと述べています。9月3日、同社は再保険業界のレーティング見通しを「安定」から「好況」に上げました。これには保険料の上昇、保険契約条件の厳格化、および二次災害リスクの低下などの要素が挙げられています。

標準普爾によれば、1月の再保険の更新状況に基づいて、最大19の再保険会社が直面する自然災害の総体的なリスク敞口が14％増加しました。彼らが「自然災害」の損失を吸収するために使う総合予算も、2023年の約170億ドル、2022年の約155億ドルから2024年に約192億ドルに引き上げられました。

標準普爾は、将来の2年間、グローバル再保険業界の資本投資が増加すると予想しています。2023年には、業界のroiが資本コストを超え、これまで4年ぶりになり、2024年と2025年もこの傾向が続く可能性があります。「したがって、業界の見通しは安定した状態を維持する」と述べています。