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花見のおはようの声
市場概要
米国大統領選挙討論会の前に、ダウ株と小型株は下落し、S＆Pとナスダックは午後に上昇し、2日連続で上昇しました。ある時点で、チップ指数は1％以上上昇し、銀行株価指数は3.6％下落しました。オラクルは11％以上上昇して過去最高を記録し、テスラは4.6％上昇し、アップルは1.9％下落した後、0.4％下落しました。JPモルガンはかつて 7.5% 下落しました。これは4年ぶりの最悪です。アリババの米国株式は3％近く上昇しました。ヨーロッパのBMW株は11％以上下落しました。
水曜日の米国のCPI発表の前夜、債券市場はインフレ率が連邦準備制度の目標を下回ると予想しており、短期債の需要は堅調で、米国債の利回りは低下しました。2年物米国債利回りはかつて7ベーシスポイント以上下落し、3.60％に低下し、2年ぶりの低水準に戻りました。10年債の利回りは6ベーシスポイント下落して昨年6月以来の最低水準となり、利回り曲線は3日連続で逆転しました。
欧州中央銀行は木曜日に利下げ予定で、ユーロはさらに3週間ぶりの安値を更新します。近年、円は再び高水準に近づいています。オフショア人民元は150ポイント下落して7.13元になりました。ビットコインは 2% 近く上昇して58,000ドル近くになりました。
OPECは、ウォール街の強い弱気相場と相まって、石油需要の予想を再び引き下げました。石油価格はほぼ3年ぶりの最低水準まで急落し、米国の石油は日中市場で5％急落し、石油供給量は70ドルを下回りました。スポットゴールドは2日連続で2,510ドルを上回りました。ブラック先物は一般的に夜間取引で下落しました。
アジアのセッション中、3つの主要なA株指数は高値で取引を終え、ファーウェイの産業チェーンは午後に急騰し、国債先物は総じて上昇しました。
キーニュース
法定定年を段階的に延期する決定草案の実施に関する法案は、全国人民代表大会常務委員会に提出され、検討されました。
中国の輸出は8月に8.7％増加し、輸入の伸びは0.5％に鈍化し、貿易黒字は拡大しました。大豆の輸入は過去最高に達し、集積回路は前年比で急増し、原油、鉄鉱石、銅は減少し、鉄鋼は20％以上急落しました。
19999元から、ファーウェイメイトXTの在庫容量は約100万台です。「3つに折って広げると、Xiaohongshuは大きな赤い本になります」。M9の5人乗りバージョンがリリースされ、ファーウェイADS 3.0が469,800元からアップグレードされました。成東：Zhijie R7は少量注文を始め、先行販売価格は268,000元からです。
9月10日火曜日の午後9時（東部標準時）に、現在のハリス米国副大統領は、共和党のトランプ候補との初めてのテレビ討論会を開催します。
ウォールストリートレビューアップル記者会見：大規模な切り替えはiPhone 17まで待たされます。サプライチェーンの早い段階でのフィードバックが、この販売ラウンドの「生死を分ける」を決定します。Appleは欧州連合との複数年にわたる法廷闘争に敗れ、アイルランドに144億ドルの税金を支払うよう命じられました。
推論に焦点を当てたOpenAIの「ストロベリー」モデルは、2週間以内にリリースされる可能性があり、人工知能における次の大きなブレークスルーです。
米国の石油市場は約5％急落し、ほぼ3年ぶりの低水準に達しました。OPECは、今年と今後2年間の世界の石油需要の伸び予測を再び引き下げました。ゴールドマン・サックス、ダモ、シティバンク、HSBCなどのウォール街の銀行は弱気で、長期的に強気なトック・グループでさえ、まれに警告を出しています。
マーケットクロージングレポート
米国株：ダウは0.23％下落し、S＆P 500は0.45％上昇し、ナスダックは0.84％上昇しました。
欧州株：欧州STOXX 600指数は 0.54% 下落しました。ドイツのDAX 30指数は 0.96% 下落しました。フランスのCAC 40は0.24％下落しました。英国のFTSE 100は 0.78% 下落しました。
A株：上海指数は 0.28% 上昇し、深セン指数は 0.13% 上昇し、GEM指数は 0.06% 上昇しました。
債券市場：米国の10年物ベンチマーク国債の利回りは5.63ベーシスポイント低下して3.6442％になりました。2年間の米国財務省利回りは6.43ベーシスポイント低下して3.6044％になりました。
コモディティ：10月のWTI原油先物は、2.96ドル、つまり4.31％下落して、1バレルあたり65.75ドルになりました。10月のブレント原油先物は、3.69% 下落して2.65ドル下落し、1バレルあたり69.19ドルになりました。COMEXの金先物は 0.52% 上昇して1オンスあたり2545.90ドルになりました。ルントンとルンシーは約0.8％下落し、ルンニッケルは1％以上下落しました。
ニュースの詳細
グローバルヘビー級
法定定年を段階的に延期する決定草案の実施に関する法案は、全国人民代表大会常務委員会に提出され、検討されました。会議では国務院の法案が検討され、法定定年を段階的に延期することに関する決定草案が検討されました。国務院の委託で、人事・社会保障大臣のワン・シャオピンが説明しました。
専門家による解釈：なぜ退職を遅らせるのですか？わが国の人口高齢化の度合いの変化はどうですか？CCTVニュースによると、中国マクロ経済研究院社会戦略計画研究室のグアン・ボー副所長は、現在の人口高齢化は最も基本的な国家状況となっており、人口の質が高い状況では、社会の労働要素資源の可能性をさらに引き出し、全体的な全要素生産性をより適切なレベルに引き上げることが急務であると述べました。
中国の輸出は8月に8.7％増加し、輸入の伸びは0.5％に鈍化し、貿易黒字は拡大しました。大豆の輸入は過去最高に達し、集積回路は前年比で急増し、原油、鉄鉱石、銅は減少し、鉄鋼は20％以上急落しました
以前の値と比較すると、8月の中国の輸出は前年比1.7ポイントと大幅に増加しましたが、輸入の伸び率は6.7パーセントポイント低下し、その月の貿易黒字は910.2億米ドルでした。
1月から8月にかけて、鉄鉱石、石炭、天然ガスの輸入が増加し、原油の輸入が減少しました。8月、大豆の輸入は過去最高に達し、精製石油製品と集積回路の輸入は急激に増加し、鉄鉱石の輸入はどちらも前月比で減少しました。未加工銅と銅の輸入は前年比12.3％減の16か月ぶりの低水準となり、鉄鋼の輸入は前年比で20％以上急落しました。
Guangfa MacroのGuo Leiは、輸出には引き続き偏りがあり、構造的にハイエンド製造業への傾向は明らかですが、弱い内需状況は変わっていないと言いました。振り返ってみると、「段階的なポリシーのバッチ」を実施することが、現在の状況を打破する鍵です。格下げ、新規クレジットの追加、金利の引き下げ、既存の住宅ローンの金利調整、第一段階の不動産政策、保管ポリシーなどの分野にはまだ余地があります。
19999元から、ファーウェイメイトXTの在庫容量は約100万台です。「3つに折って広げると、Xiaohongshuは大きな赤い本になります」。M9の5人乗りバージョンがリリースされ、ファーウェイADS 3.0が469,800元からアップグレードされました。成東：Zhijie R7は少量注文を始め、先行販売価格は268,000元からです。
256GBバージョンの価格は1999元、512GBバージョンの価格は21999元、1TBバージョンの価格は23,999元です。ファーウェイメイトXTの在庫は約100万台です。ネチズン：三つ折りの電話は「皇帝が批判し、逆転しているように感じます」。Yu Chengdongは、Zhijie R7は少量注文を開始し、プレセール価格は268,000元から始まると言いました。Zhijie R7は、モデルXの仕様を上回って、レベルを超えてモデルYをめぐって競争します。
9月10日火曜日の午後9時（東部標準時）に、現在のハリス米国副大統領は、共和党のトランプ候補との初めてのテレビ討論会を開催します。
最新の世論調査結果によると、両党の候補者の支持率はまだ一貫していません。フィナンシャル・タイムズ紙は、議論に関する限り、ハリスは間違いなくトランプよりも大きなプレッシャーに直面していると分析しました。
株式送金と負債の焦点には、株式市場は税制と関税計画への懸念、債券市場は財政計画への懸念、外国為替市場はトランプの関税発言、そしてそれが連邦準備制度理事会にもっと積極的に利下げ引き下げを迫ることを含むかどうかなどが含まれます。討論中、ビットコインが上昇すれば、コインコミュニティを公に支持していたトランプ氏の方がパフォーマンスが良くなると聴衆は考えました。
ウォールストリートレビューアップル記者会見：大規模な切り替えはiPhone 17まで待たされます。サプライチェーンの早い段階でのフィードバックが、この販売ラウンドの「生死を分ける」を決定します。ゴールドマン・サックスは最新の調査レポートで、iPhone 16シリーズには価格設定、大規模なプロモーション、またはAI機能による驚きはなかったと指摘しました。JPモルガンは、短期的にはアップルインテリジェンスはiPhone 16の販売にあまり役立たないと言いました。AI機能のアップグレードにより、iPhone 17シリーズの売れ行きが良くなり、Appleの「切り替えの波」の新たな波の引き金となる可能性があります。
Appleは欧州連合との複数年にわたる法廷闘争に敗れ、アイルランドに144億ドルの税金を支払うよう命じられました。2016年、EU競争委員会はアイルランドがAppleに違法な税制上の優遇措置を提供し、投資が他の国からアイルランドに不当に譲渡されたと非難しました。
推論に焦点を当てたOpenAIの「ストロベリー」モデルは、2週間以内にリリースされる可能性があり、人工知能における次の大きなブレークスルーです。以前の噂では、「ストロベリー」の秋のリリースは、現在の人工知能モデルの能力を超える複雑な問題やタスクを解決したり、人間向けの一般的な人工知能（AGI）への確固たる一歩を表したりする可能性があるとのことでした。しかし、正確な配信形態と価格は不明で、OpenAIは価格を100倍に引き上げる予定だという報告もあります。
米国の石油市場は約5％急落し、ほぼ3年ぶりの低水準に達しました。OPECは、今年と今後2年間の世界の石油需要の伸び予測を再び引き下げました。ゴールドマン・サックス、ダモ、シティバンク、HSBCなどのウォール街の銀行は弱気で、長期的に強気なトック・グループでさえ、まれに警告を出しています。
米国の石油と石油の両方が2021年12月以来の最低水準に達し、ブレント原油は70ドルを下回りました。原油市場での十分な供給、需要の懸念、投機的な空売りが横行しているため、このラウンドでは石油価格が急落しました。
OPECは、世界の石油需要が今年は203万バレル/日、2025年には174万バレル/日増加すると予測しています。これは、以前の予測である211万バレル/日、178万バレル/日を下回っています。
ウォールストリート・インベストメント・バンクは、2025年には原油の供給過剰が深刻になり、その時点で石油価格が60米ドルまで下落する可能性があると考えています。OPEC+は、増産を一時停止するか、石油価格を短期的に支援することに合意しましたが、現在は弱気筋が優勢で、石油価格のリバウンドは弱いです。
国内マクロ
商務省：電気自動車の相殺事件の状況は複雑で、中国は欧州側との対話と協議を通じて適切に解決することを約束しています。9月9日、李飛商務副大臣とその側近は、欧州委員会通商局長のウェインと会談し、欧州側に対し、中国とヨーロッパの間の経済貿易摩擦を適切に解決し、互いの懸念に合理的に対応するための対話と協議の希望を改めて表明しました。
「24 更新特別国債01」は、4取引日連続で債券取引市場に登場しました。中国中央銀行が長期債を売るために市場に参入したとき、どのようなシグナルを送りましたか？アナリストは、中央銀行がプライマリーマーケットのトレーダーを通じて24日連続で特別国債01を売却していると考えています。これは、中央銀行が8月以来長い間売買を続けていることを示しています。これにより、一方では長期国債利回りが段階的かつ合理的に回復し、他方では長期国債と短期国債の利回り曲線がより急になり、長期国債と短期国債の利回り曲線が平坦になりすぎるのを防ぎ、金融市場は景気回復を懸念するようになりました。
Gao Shanwen氏：不動産には3つの大きな調整が行われています。消費者活動はすべての経済活動の最終目標でなければなりません。すべての経済活動の究極の目標は、人々と消費者により良い生活を提供することです。より良い生活を求める人々の願望は、消費者の活動によって推進され、経済活動の究極の原動力です。
国内企業
マ・ユンはイントラネットでこう言いました。アリは保護された会社ではありません。彼は市場の力を信じています。マ・ユンは、アリのビジネスの多くは課題に直面しており、追い越されていると言いました。「これは予想されることです。どの分野でも常に1位を維持できる企業はなく、競争だけが業界をより強く、より健全にすることができるからです。さらに、Aliは保護対象企業になったことはありません。アリは市場の強さとイノベーションの価値を信じています。」
TSMCの8月の売上高は前年比で33％急増し、iPhone 16の注文はパフォーマンスを次のレベルに引き上げる可能性があります。AIとスマートフォンに対する強い需要の恩恵を受けて、TSMCの8月の売上高は25万8,660億台湾ドルに増加しました。レポートによると、Apple iPhone 16のチップ注文の増加により、TSMCの3nmプロセスの収益は30％以上急激に増加するとのことです。
海外マクロ
アメリカの中小企業の楽観的な見方は2年以上で最も低下し、企業は売上と経済見通しについてより悲観的になりました。
米国財務省は3年国債を売却します。需要は堅調で、主要指標は過去最高を記録しています。米国財務省は、入札金利3.440％で580億ドルの3年国債を競売にかけました。これは2022年8月以来の最低値です。海外需要を測定する間接入札者の割合は78.2％で、過去最高でした。「後継者」。ティア1のトレーダーの配分率は10.5％と過去2番目に低く、これも実質需要が堅調であることを示しています。
米国株ベアウィルソン：連邦準備制度理事会が積極的に利下げれば、円アービトラージポジションはクローズするか、復活します。ウォール街の米国株最大の弱気筋であるマイケル・ウィルソンは、連邦準備制度理事会が金利を25ベーシスポイント以上引き下げると、円が上昇し、ドル資産が魅力的ではなくなる可能性があると指摘しました。これにより、8月初旬に再び世界的な株式市場の暴落が発生し、米国のテクノロジー株はさらに圧力にさらされるでしょう。
ヨーロッパの利下げ、Damoはユーロが7％下落すると予想しています。これは米ドルと同等とはほど遠くないです。Damaは、ECBが不況に対処するために金利引き下げへの取り組みを強化し、11月の米国選挙がドルを押し上げる可能性があるため、ユーロは今年末までに1.02米ドルに下落すると予想しています。
30年間の日本の金融政策：金利をゼロ金利に引き下げ-量的緩和-マイナス金利、量的規制を価格タイプに切り替えました。中泰証券は、1990年代半ば以降、日本は基本的に金利市場化改革を完了し、政策金利（銀行間市場金利）-債券金利/ローン金利からの伝達メカニズムを確立したと言いました。規制に関しては、量的規制から価格規制に移行しましたが、傾向は緩和されたままでした。
海外企業
「Polaris Dawn」が打ち上げられ、人類史上初の商業宇宙遊泳が間近に迫っています。SpaceXとテスラの成功は、創設者マスクの価値も高めました。報告によると、SpaceXの成功、特にスターリンクの上場により、マスクは2027年に世界で最初の億万長者になる可能性があります。
ゴールドマン・サックス：Nvidiaの売却は、大きな技術変革の時期に「行き過ぎ」、「短期的なコストリターンの計算は無駄になりました」。ゴールドマン・サックスは、長期的なゲームに焦点が当てられていると考えています。2025年の後半までに、ジェネレーティブ人工知能は業界の成長に大きく貢献し始めると予想されています。
OpenAIでのギャンブル、Thrive CapitalはAI時代のタイガーファンドになりたいと考えています。OpenAIに必要な資本額は非常に膨大で、Thrive Capitalの投資戦略は「全力を尽くす」ことです。
GoogleはEU訴訟で敗訴し、24億ユーロの罰金を科されました。独占禁止法訴訟だらけのグーグルは、EUの最終判決を失いました。欧州司法裁判所は、競合他社のランキングを下げ、独占権を悪用して競合他社を取り締まる一方で、検索エンジンで高いランキングで自社のショッピングサービスを表示したGoogleを罰して、元の判決を支持し、24億ユーロの罰金を科したと発表しました。
JPモルガンの日中の急落は 7% を超え、4年間で最悪の日となりました。大統領はウォール街に、期待は楽観的すぎると警告しました。JPモルガン・チェースのピント社長は、来年の銀行の純利息収入（NII）が895億ドルになるというアナリストの予測は不合理であり、実際にはさらに低くなるだろうと述べました。2か月前、銀行独自の予想は約910億米ドルでした。ピントのスピーチの前日、ゴールドマン・サックスのCEOは、貿易事業の収益は第3四半期に10％減少すると予想されていると言いました。
ブレーキシステムのリコール事件に引きずり込まれ、BMWは年間業績予測を引き下げ、欧州株は8％以上下落しました。
業界/コンセプト
1。充電パイル | 中国充電連盟の最新データによると、2024年8月、公共充電ステーションの数は前月に比べて54,000増加し、前月に比べて436％増加しました。アライアンス内のメンバーユニットは、14億6,100万個のDC充電パイルと18億1万個のAC充電パイルを含め、合計3263,000個の公共充電パイルを報告しています。過去1年間で、毎月平均約83,000の新しい公共充電ステーションが追加されました。
コメント：上海証券報告書によると、9月10日、国家発展改革委員会総局およびその他の部門は、大規模なインタラクティブビークルネットワークのパイロット作業の促進、新エネルギー車の秩序ある充電の包括的な促進、双方向充放電（V2G）プロジェクトの規模の拡大、および車両ネットワークのインタラクティブアプリケーションシナリオの充実に関する通知を出しました。研究所によると、現在の国内電気自動車の所有量と自転車の充電容量は徐々に増加しており、シングル充電パイルの利用率が高まり、充電事業者の利益が向上しているとのことです。車両ネットワーク統合政策が今年の初めに正式に導入されたことを考えると、中国のV2G開発には当然の利点があり、関連する産業チェーンも積極的にフォローアップしています。
2。農業機械 | 上海証券報告書によると、農業農村部総局を含む3つの部門が最近「農業機械スクラップ更新補助金政策を引き続き実施するための取り組みの強化に関する補足通知」を発行しました。これにより、補助金の廃止範囲が拡大されます。以前の方針で規定された9種類の農業機械に基づいて、州が独自に補助金の廃止範囲に含めることができる新しい種類の機械と工具は6種類までです。通知には、終末期補助金の基準を引き上げることも提案されていました。たとえば、20馬力未満のトラクターを廃棄する場合、1台あたりの廃棄補助金の最大額が1,000元から1,500元に引き上げられます。
コメント：Dongwu Securitiesは、中国の農業機械化率は現在高いレベルに達していますが、強制的な廃棄メカニズムがなく、農家の交換意欲が低いため、農業機械市場には古くて壊れた農業機械が多数殺到していると考えています。代替政策は、農業機械の交換の新しいサイクルを推進します。トラクター部門の廃棄および交換補助金と購入補助金の減少は密接に関連しており、長期的にはハイエンドの大規模製品に利益をもたらします。
3。車両のインターネット | 中国証券新聞によると、国家発展改革委員会総局を含む4つの部門が「車両ネットワークのインタラクティブアプリケーションに関するパイロット作業の促進に関する通知」を発行しました。これは、新エネルギー車の秩序ある充電を包括的に促進し、双方向充電（V2G）プロジェクトの規模を拡大し、車両ネットワークのインタラクティブなアプリケーションシナリオを充実させ、都市との大規模で持続可能な車両ネットワークの相互作用政策メカニズムを改善することを提案しています。主体として、そしてV2Gプロジェクトを主体として、技術的に進歩した明確なモデル、そして複製可能で推進されるビジネスモデルを探求してください。化学開発。
コメント:メディアの報道によると、いわゆる車両ネットワークインタラクションとは、新エネルギー車と電力網の間のインテリジェントな接続と共同作業、つまり、新エネルギー車を「モバイルパワーバンク」として使用して、電力網にエネルギーを双方向に流すことです。これは送電網から充電できるだけでなく、送電網に放電（V2G）することもでき、時間と空間でエネルギーを伝達することができます。同時に、NEVユーザーが車両ネットワークとのやり取りに参加するように誘導し、電力システムの双方向の柔軟な調整機能を提供し、新しいエネルギー源の消費を促進し、電力の安全な供給を確保するために、サポート価格メカニズムと市場ベースのメカニズムを確立することもできます。これは、新しい電力システムの建設にとって実際的に非常に重要です。
4。民間航空 | 中国証券ニュースによると、米国宇宙探査技術会社（SpaceX）は、現地時間の9月10日に「Polaris Dawn」（Polaris Dawn）を打ち上げ、4人の米国市民と初めての民間宇宙遊泳を行いました。宇宙船のミッションには、さまざまな国や背景の4人の乗客が乗ります。彼らは宇宙で一連の科学実験と技術試験を行い、SpaceXが設計した宇宙服の保護下で初めて宇宙遊泳ミッションを完了します。
コメント:メディアの報道によると、この偉業は商業宇宙探査の新しい章を開くだけでなく、宇宙旅行や宇宙資源開発などの将来の新興産業の強固な基盤を築くでしょう。宇宙技術は私たちの生活を根本的に変えています。通信、ナビゲーション、リモートセンシングなどの分野での応用はますます深まっており、ほぼすべての産業に拡大され、世界の経済と社会に大きな価値をもたらすでしょう。世界経済フォーラムとマッキンゼー・アンド・カンパニーは共同で、世界の宇宙経済は2035年までに1.8兆米ドルに達し、今後10年間の世界経済成長の重要な原動力となるとの詳細なレポートを発表しました。
5。カーボンファイバー | CCTVの報道によると、9月10日の朝、中国が独自に開発したカーボンファイバー大型鉄道トラックの最初のバッチが黒竜江省チチハルで正式にオフラインになりました。今回、合計6台の鉄道貨車が廃止され、カーボンファイバーを中心とした新素材が初めて使用されました。情報によると、従来の鉄道トラックは主に鋼とアルミニウム合金で作られています。今回オフラインになったトラックには、多くの新しいテクノロジーコンポーネントも統合され、革新されています。車両の技術的性能と指標は北米の類似車よりも優れており、車両技術全体は世界をリードしています。
コメント:メディアの報道によると、樹脂、金属、セラミック、カーボン、ガラスなどを配合した後、高弾性率、高強度、軽量、耐疲労性、耐腐食性などの特性を備え、航空宇宙、航空、軍事、航海、化学、電子機器、建設、スポーツ、レジャーの分野で広く使用されています。2021年、中国本土は初めて米国を上回り、世界最大の生産能力国になりました。
6。光通信 | 証券タイムズ紙によると、第25回中国国際光電子博覧会（CIOE中国光学見本市）は、9月11日から13日に深セン国際会議展示センター（宝安）で開かれます。オプトエレクトロニクス業界のトップイベントとして、オプトエレクトロニクス分野の学者、専門家、学者、業界リーダー、関連する政府部門の長が深センに集まりました。米国、カナダ、日本、韓国、ドイツ、デンマーク、スイスなどの国際パビリオンを含む、30を超える国と地域から3,700社を超える質の高い企業が、最新のオプトエレクトロニクスの成果と革新的な製品をもたらし、世界のオプトエレクトロニクス資源をつなぐ架け橋を通じて国際的な技術交流と協力を促進します。
コメント:メディアの報道によると、この展示会では、多くのメーカーが1.6T光モジュールに関連する製品を展示します。チョンジ・シュチュアンは1.6TOSFP 2xDR4のライブデモを行い、華公正原は新しい1.6 TOSFPDR8光モジュール（DSPとLPO）も発売します。グアンシュンテクノロジーは新世代の1.6Tハイエンドモジュール製品である1.6TOSFP224 DR8もリリースします。次世代の200GSerdesアプリケーションシナリオに対応するために、電気インターフェースのレートは完全に引き上げられます。GF Securitiesは、シリコンライト技術の成熟と国内光モジュールメーカーの利回りの増加に伴い、シリコン光モジュールの出荷比率は増加すると予想されていると指摘しました。1.6T時代のシリコン光モジュールの普及率は、400Gや800G時代よりも大幅に高くなるでしょう。
今日のニュースプレビューです
米国大統領候補のハリスは、トランプと討論します。
8月の米国の消費者物価指数。
米国のEIA原油在庫は先週変化しました。
<全文完>