智通财经APPは、方正証券の調査レポートによると、2024年上半期には、国内外の新エネルギー車の生産と販売台数が持続的に増加し、国内の電動バッテリーの設置量も急速に増加しています。集中度の観点から見ると、contemporary amperex technology(300750.SZ)は電動バッテリー分野でのリーダーシップを堅持しています。価格については、供給と需要の関係の変化により、リチウムカーボネートや他のリチウム電池材料の価格が大幅に下落し、バッテリー価格も下降トレンドにあります。利益能力の面では、多くのリチウム電池材料企業が価格の下落により打撃を受けていますが、特に高価なリチウムカーボネートの在庫により正極材料企業は圧力を受けています。一方、構造部品とバッテリー分野のリーダー企業は比較的高い成長率を維持しています。

新エネルギー車：電気自動車の販売台数とバッテリーの設置量が持続的に増加し、業種価格は持続的に低下しています。

2024年上半期には、国内外の新エネルギー車の生産と販売台数が持続的に増加し、国内の電動バッテリーの設置量も急速に増加しています。集中度の観点から見ると、宁德時代は電動バッテリー分野でのリーダーシップを堅持しています。バッテリー材料に関しては、2024年上半期にはリン酸鉄リチウムバッテリーのシェアが著しく向上しており、負極材料と隔膜の競争も激化しています。価格については、供給と需要の関係の変化により、リチウムカーボネートや他のリチウム電池材料の価格が大幅に下落し、バッテリー価格も下降トレンドにあります。未来、リチウムカーボネートの価格が安定し、他の材料の価格が下落幅が縮小するにつれて、電動バッテリーの価格下落幅は緩やかになる可能性があります。

中間報告の結論：材料企業の業績は一般的に圧力を受けており、バッテリーのリーダー企業は依然として収益の弾力性を持っています。

2024年上半期には、リチウム電池企業全体の収益が圧力を受けており、ほとんどのバッテリーおよび材料企業が前年比で減少しています。その中で、銅箔と構造部品の分野は比較的良好なパフォーマンスを示しています。銅箔企業は上半期に銅価格の上昇と昨年の低基数効果により恩恵を受けました。一方、構造部品会社は価格の下落幅が小さく、リーダー企業の市場シェアの向上により、比較的安定したパフォーマンスを達成しました。

利益能力の面では、多くのリチウム電池材料企業が価格の下落により打撃を受けていますが、特に高価なリチウムカーボネートの在庫により正極材料企業は圧力を受けています。逆に、バッテリー企業はリチウム電池材料の価格の下落と金属価格の伝達メカニズムの調整により、粗利率が一般的に向上しています。業界の供給と需要の不均衡および終端販売の成長の鈍化により、多くの企業の製品単価が下落し、販売増にも相対的に弱いため、当期純利益は一般的に負成長となっています。リン酸鉄リチウム企業は高価なリチウムカーボネートの在庫と減損損失により特に業績の圧力があります。比較的に、構造部品とバッテリー分野のリーダー企業は比較的高い成長率を維持しています。

投資提案：

需要側では、国内市場の電気自動車の需要が上昇し、ヨーロッパ市場の需要が刺激されることで、供給側の改善により需給の状況が良くなる見込みです。現時点では市場のリスク志向が低く、利益能力が依然として重要な基準ですので、稼働率が向上し、壁垒が高い電池部門および一部の材料部門のリーダー企業に重点を置くことをお勧めします。具体的には、contemporary amperex technology（300750.SZ）、eve energy co.,ltd.（300014.SZ）、shenzhen kedali industry（002850.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、guangzhou tinci materials technology（002709.SZ）、zhejiang sanhua intelligent controls（002050.SZ）、hongfa technology（600885.SH）、xiamen faratronic（600563.SH）、shenzhen baoming technology（002992.SZ）などに注目してください。

リスク提示:

政策が予想に反して実施されない、業種競争が激化する、新技術の産業化が予想に遅れるなどの要因があります。