As Vice President Kamala Harris' odds improve ahead of the 2024 presidential election, observers expect a promising rebound in the U.S. residential solar market.
The Invesco Solar ETF (NYSE:TAN), a barometer of the solar energy market, gained over 3% in pre-market trading, following the consensus that Harris won Tuesday's debate against Republican nominee Donald Trump.
Roughly 27.67% of the TAN portfolio is comprised of three stocks: Enphase Energy Inc (NASDAQ:ENPH), SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG), and Sunrun Inc (NASDAQ:RUN).
Invesco Solar is down 28.94% for the past year, and about 24% year-to-date. But demand is improving, with industry leaders expecting double-digit growth by 2025.
Solar Stocks Rise On Kamala Harris' Winning Odds
Under the Biden administration, U.S. oil production rose to new all-time highs. Clean energy stocks also thrived, partially due to the Inflation Reduction Act, which provides crucial tax credits for the sector.
With Harris being a strong supporter of clean energy, the current odds are a positive catalyst for the sector.
Moreover, insights from JPMorgan's Mark Strouse, following the RE+ renewables industry conference, point to potential strong growth—though global challenges persist.
US Solar Demand Rebounds, Europe Struggles
The solar giants are optimistic about the U.S. market's recovery, driven by stable utility pricing, lower interest rates, and increased capacity eligible for domestic content tax credits.
According to Strouse, "Each company expressed optimism regarding double-digit U.S. market growth in 2025."
However, Europe continues to lag, particularly in the Netherlands, where demand has dropped by 70-80% year-over-year due to uncertainty around net metering policies, he said.
Tax Incentives Boost Enphase, SolarEdge
Strouse also noted that Enphase and SolarEdge received a significant boost as their microinverters and inverters now qualify for a 36% domestic content ITC adder.
Enphase expects this to improve margins, while SolarEdge anticipates a neutral impact. Both companies, he said, are optimistic about upcoming storage solutions, despite increased competition from Tesla Inc's (NASDAQ:TSLA) Powerwall 3.
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Sunrun, Sunnova Face Financing Shifts
Meanwhile, Strouse also notes that Sunrun and Sunnova Energy International Inc (NYSE:NOVA) are keeping an eye on financing spreads, which may widen after SunPower Corp's (OTCEM: SPWRQ) recent bankruptcy filing.
Nevertheless, with declining base rates, the overall cost of debt for industry leaders is expected to improve over time.
As Europe lags, U.S. solar demand is poised to rise, with Enphase, SolarEdge, and Sunrun leading the charge in a recovering market.
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2024年大統領選挙を前にして、副大統領カマラ・ハリスの可能性が高まる中、観察者たちは米国の住宅太陽光エネルギー市場で有望な回復が期待されています。
ソーラーエネルギー市場のバロメータであるインベスコ ソーラー etf(NYSE:TAN)は、火曜日の討論でハリスが共和党の指名候補トランプに対して勝利したとの一致した見解を受けて、プレマーケット取引で3%以上上昇しました。
TANポートフォリオの約27.67%は、3つの株式で構成されています:Enphase Energy Inc(NASDAQ:ENPH)、SolarEdge Technologies Inc(NASDAQ:SEDG)、およびSunrun Inc(NASDAQ:RUN)。
過去1年間でインベスコ ソーラーは28.94%下落しており、年初来24%下落しています。しかし需要は改善しており、業界トップが2025年までに2桁成長を期待しています。
カマラ・ハリスの勝算が高いことで太陽光株が上昇
バイデン政権下で、米国の石油生産は過去最高に達しました。クリーンエネルギー株も好調で、部分的にはインフレ削減法によるものであり、この法律はセクターに重要な税額控除を提供しています。
ハリスがクリーンエネルギーの強力な支持者であることから、現在の勝算はセクターにとってポジティブなカタリストです。
さらに、RE+再生可能エネルギー業界会議に続くjpモルガンチェースのマーク・ストラウスの見解によると、グローバルな挑戦が持続する中でも、強力な成長の可能性が示唆されています。
アメリカの太陽光需要が回復、ヨーロッパは苦戦
太陽光大手は、安定した公益事業価格、低金利、国内コンテンツ税額控除の対象となる増加したキャパシティの影響で、米国市場の回復に楽観的です。
ストラウス氏によると、"各社は2025年に二桁の米国市場成長を楽観的に見込んでいます。"
ただし、ヨーロッパは引き続き遅れをとっており、特にオランダではネットメータリング政策の不確実性により需要が年間70-80%減少していると述べています。
税制優遇措置がEnphaseとSolarEdgeを後押し
また、ストラウス氏は、EnphaseとSolarEdgeがマイクロインバーターとインバーターが36%の国内コンテンツITCアドダーの対象となることで大きく後押しを受けたと指摘しています。
Enphaseはこれにより利益率の改善を期待しており、SolarEdgeは中立的な影響を予想しています。両社とも、テスラのPowerwall 3からの競争が激化しているにも関わらず、今後の蓄電池ソリューションに対して楽観的です。
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サンラン、サンーノバは資金調達の変化に直面しています
それに加えて、ストラウス氏はサンランとサンーノバエネルギーインターナショナル(NYSE:ノヴァリミテッド)がファイナンスのスプレッドに注意を払っていることも指摘しており、サンパワー(SPWRC:OTCEM)の最近の破産申請の後、それが広がる可能性があると述べています
それにもかかわらず、ベースレートの低下に伴い、業界のリーダーの負債コストは時間と共に改善されることが期待されています
ヨーロッパが遅れをとる中、エンフェーズ・エナジー、ソーラーエッジ、サンランが市場の回復における最も重要な役割を果たし、米国の太陽光需要は伸びる見込みです