A GameStop Corporation (NYSE:GME) analyst is questioning why the video game retailer is trading at a premium to its cash as it works through managing operating losses, but provided no strategy in its second-quarter earnings report.
The GameStop Analyst: Wedbush analyst Michael Pachter reiterated an Underperform rating on GameStop and lowered the price target from $11 to $10.
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The Analyst Takeaways: The video game retailer shows a sequential improvement to profit in the second quarter, Pachter said.
The analyst is skeptical of GameStop's future with a lack of strategy or concern for shareholders.
"While we admire GameStop's ability to manage operating losses, we think it would be just as reasonable for management to close all of its stores and operate as a bank," Pachter said.
GameStop has around $10 per share in cash and shares trade for roughly two times that figure, Pachter added.
"Without a hint of any strategy that would reasonably deploy capital, we do not see why shares trade at 2x cash."
The video game retailer announced accelerated store closures, but without more commentary on strategy, Pachter said the company is "no longer beholden to shareholder interests."
Pachter said the store closures will result in further revenue declines and could also hurt profitability.
GameStop faces headwinds of the shift of physical video games going digital, declining video game sales, growth of subscription services and hardware sales declining, the analyst added.
"GME shares trade at a level that ignores the company's many challenges ahead."
The $10 price target from Pachter covers the cash level of the company. The analyst once had a $1.50 price target before cash raises with the company viewed with short-term bankruptcy risks.
"Without any indication that the company plans a turnaround, we remain reluctant to assume that it can and will. Instead, it appears to be moving further away from any shareholder accountability."
GME Price Action: GameStop stock is down over 14.7% to $20.03 at last check on Wednesday versus a 52-week trading range of $9.95 to $64.83. GameStop shares are up 25% year-to-date in 2024.
- GameStop Converts Stores To Retro Retailers To Help Gamers Find Old Nintendo, Sega, Game Boy, PlayStation, Xbox Consoles
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ゲームストップ株式会社（nyse: GME）のアナリストは、営業損失を抱えながら事業を管理し、キャッシュに対してプレミアムで取引されている理由がわからないと疑問視していますが、第2四半期の決算報告書には具体的な戦略が示されていませんでした。
ゲームストップのアナリストであるウェドバッシュのマイケル・パクターは、ゲームストップのアンダーパフォーム格付けを再確認し、価格目標を11ドルから10ドルに引き下げました。
詳細はこちらをご覧ください：GameStopの第2四半期の業績プレビュー：アナリストの見積もり、収益性への焦点 - 投資家はキャッシュ計画の最新情報を入手することができるのでしょうか？
アナリストの要点：第2四半期の利益に対する順次改善がゲームストップの利益の数値から読み取れます、とパクター氏は述べています。
アナリストは、ゲームストップの将来について戦略の欠如や株主に対する懸念があるため、慎重な見方をしています。
「営業損失を上手に管理するゲームストップに敬意を表しますが、すべての店舗を閉鎖して銀行として運営するのも十分に理にかなっていると思います」とパクター氏は述べています。
ゲームストップは株ごとに約10ドルの現金を持っており、その数値の約2倍で株式が取引されています。とパクター氏は続けて述べました。
「資本を合理的に活用する戦略の手掛かりがない限り、なぜ株式が2倍の現金で取引されるのかわかりません」とパクター氏は述べています。
ビデオゲームの小売業者は、店舗の急速な閉鎖を発表しましたが、Pachter氏は、「今後の戦略についてのさらなるコメントがないため、同社は『株主の利益に縛られなくなった』と述べています。」と語りました。
Pachter氏は、店舗の閉鎖がさらなる売上高の減少をもたらし、利益にも影響を与える可能性があると述べました。
GameStopは、物理的なビデオゲームがデジタル化し、ビデオゲームの売上が減少し、定期購読サービスの成長やハードウェアの売上が減少するという逆風に直面しています。とアナリストは付け加えました。
「GME株は、多くの前途の多い課題を無視した水準で取引されています。」
Pachter氏による10ドルの価格目標は、会社の現金レベルをカバーしています。アナリストが一時は現金調達と共に短期的な破産リスクを見据え、1.50ドルの価格目標を持っていたこともあります。
「会社が回復を計画しているという兆候がない限り、私たちは同社ができること、そしてするだろうとは仮定するのをためらっています。その代わりに、株主への責任からますます遠ざかっているように見えます。」
GMEの株価アクション：GameStopの株価は、水曜日の最終確認時点で20.03ドルに14.7％以上下落し、52週間の取引範囲は9.95ドルから64.83ドルです。GameStopの株は2024年の今日までに25％上昇しています。
- ゲームストップは、古いニンテンドー、セガ、ゲームボーイ、プレイステーション、Xboxのコンソールを見つけるのを助けるために店舗をレトロな小売業者に変えています。
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