Smart Finance APPによると、スペースXと競争する小型通信会社AST SpaceMobile（ASTS.US）は、たった6か月で2ドルから28ドルに急騰し、今年の世界で最も注目される株式の1つになりました。今、この株式は急騰の合理性を証明するための重要な試練に直面しています。木曜日の午前中、ASTはスペースXのロケットに乗ってフロリダ州ケープカナベラルで初の商業衛星5機を打ち上げ、近地軌道に入ります。

4月の歴史的な安値を付けた後、ASTの株価は約1300％上昇し、過去6か月間のスモールキャップ株指数で最も良いパフォーマンスを示しています。8月19日現在、ASTの株価は38.60ドルの高値に達し、低値から1800％以上上昇しました。その後、一部の上昇を消しましたが、依然として大幅な上昇を維持しており、この株式は水曜日に6.9％上昇し、27.90ドルで終了しました。

ただし、流通株の20％以上が空売りされており、この数字は一定の期間安定しており、人々がこの株式の将来に懐疑的な考えを持っていることを示していますが、同時に大きなポジティブな反応をもたらす可能性もあります。

特別目的買収会社のNew Providence Acquisition Corp.との合併後、ASTは2021年4月に上場しました。初日の終値は約12ドルでしたが、その後長期間下落し、今年4月2日と4月3日に一時的に2ドルを下回りました。

1か月後、状況は好転しました。まず、ASTは5月15日にAT&T（T.US）との協力で宇宙ワイヤレスサービスを提供する契約を締結し、マスクの宇宙探査技術会社（space Exploration Technologies Corp.）と競争しました。2週間後、Verizon（VZ.US）は1億ドルの合弁企業への投資を発表し、その後、同社の株価を押し上げました。

Scotiabankのアナリスト、Andres Coello氏はインタビューで次のように述べています。「最近の一部の上昇は、長年にわたる同社の努力の認識にすぎません。株価が2ドルになるほど下落してはいけません。」

現在、テキサス州ミッドランドに本社を置くこの会社は、「発表」の時を迎えており、1ベッドルームサイズの衛星が打ち上げられる予定です。ASTは、通信塔ではなく低軌道衛星を使用して広帯域のセルラーコネクションを提供しようと試みる数少ない企業の一つであり、最終的には数十の衛星を地球上空の300マイル以上の軌道上で運用する計画です。

同社はブルームバーグに対する声明で次のように述べています。「我々は堅固なビジネス戦略と革新的な技術を組み合わせており、この使命を前進させることに成功すると信じています。」

「飛行車」

スタンフォード大学ビジネススクールのリアルタイム分析 & 投資ラボのディレクター、Kevin Mak氏はインタビューで次のように語っています。「これは驚くべき技術であり、非常に広範で拡張性があり、非常に重要です。」、「これは飛行車のようなものです。まるで『飛行車を持っています。明日から使えます』と言っているようです。」

しかし、疑問を抱く人々も存在します。Kerrisdale Capital Managementの創設者、Sahm Adrangi氏は次のように述べています。「この評価には驚くべき楽観的な展望が含まれており、その展望は現実になることはないと思います。投資家は失望する可能性があります。我々は彼らのビジネスモデルや企業の野心がどの経済モデルでも実現可能かどうかをまだ理解していません。この打ち上げ後、次の打ち上げ後もわかりません。私たちは誰が勝者になるのか、またそれがどれくらいの時間を要するのかもわかりません。」

ただし、今年のASTの売りはまだまずい取引です。S3 Partners LLCのゼネラルマネージャー、Matthew Unterman氏のデータによれば、過去6ヶ月間で同社の株を空売りした投資家は累計で6億ドル以上の損失を計上しています。

Bloombergの追跡によると、ASTには5人のウォール街アナリストがフォローしており、すべてが「買い」の評価を出し、1年後の株価上昇率を57%と予想しています。上記のすべてのSTを追跡する企業は、ASTと過去に投資銀行業務の関係があった少なくとも一つです。

ドイツ銀行のアナリスト、ブライアン・クラフト(Bryan Kraft)は最近、ASTの目標株価を22ドルから63ドルに引き上げ、会社のリスク状況の改善を考慮して、新しい評価方法を採用すべきだと述べました。

即将到来の打ち上げに伴い、ASTはその技術的潜在力を示すチャンスがあります。スタンフォード大学のマク(Mak)は、「これらの5つの人工衛星は概念の本当の証明となるでしょう。」と述べています。

SPACの成功

一定の期間にわたり、ASTの経営陣は同社の大望を広めてきました。同社はspacc計画の発表時に急騰し、2030年までに売上高が160億ドルを超えると予想されています。今年の上半期、ASTの売上高は140万ドルで、2024年末までに同社の年間売上高が10億ドルを超え、この目標は初期の見積もりを大幅に下回る見通しです。

他の宇宙関連のSPAC合併が打撃を受ける中でも、ASTの株価動向は比較的成功したストーリーです。Planet Labs PBCは2021年に上場し、株価は11.84ドルまで上昇しましたが、現在の株価は約2ドルです。Terran Orbital Corp.の株価は2022年3月に11.80ドルまで急騰しましたが、現在は約25セントです。

先週末、ASTの株価が急落しました。これは、同社が「市場価格で取引」(at-the-market)プランにより最大4億ドル相当の株式を売却することを申請したためです。このプランにより、銀行家は追加の書類を提出することなく販売可能な株式を作成することができます。

この資金調達のメカニズムは、株式発行が既に開始されたことを意味するものではありません。多くの企業が資金調達メカニズムを申請していますが、それを活用するための行動を取らなかったケースもあります。しかし、この動きは常にゲームストップ(GME.US)やAMCエンターテインメント(AMC.US)などのミーム株の特徴です。

企業は声明で「バランスの取れた資金調達戦略を持ち、事前支払いの商業契約をパートナーと結び、さまざまな資本市場への参入の機会がある」と述べています。

一方で、ASTのCEOであるAbel Avellanは先月の財務通信電話会議で、ASTが次の17基の衛星の建設に注力していると述べました。同社は最終的には45〜60基の衛星が必要であり、アメリカ本土に継続的なサービスを提供する予定です。

ヘネシーファンドは6月30日時点でASTのポジションを保有しており、ファンドのポートフォリオマネージャーであるブライアン・マコーリーは「衛星は非常に重要なテーマの検証材料です。ただし、何か問題が発生した場合でも、会社は改善し、追加のブルーバード衛星を打ち上げるための資金を持っている」と述べています。これは反復的なプロセスであり、彼らは正確さを確保するために何度も目標に向けて発射するでしょう。