Morgan Stanley is advising investors to pivot towards defensive stocks as the AI market loses momentum. This recommendation comes after a noticeable decline in semiconductor shares.
What Happened: On Tuesday, Mike Wilson, Morgan Stanley's chief U.S. equity strategist, told Bloomberg Surveillance that the excitement around AI investments has diminished.
He noted that the semiconductor sector, including major players like Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA), has seen significant drops in stock prices.
"A lot of those stocks have really come off. And that makes sense to me. We just got overcooked on the whole AI theme," said Wilson.
Wilson highlighted that semiconductor shares have fallen nearly 7% since Nvidia's recent earnings report, with Nvidia itself experiencing a roughly 13% decline. He emphasized that this downturn doesn't spell doom for the industry but indicates a longer-term benefit and return.
With the AI rally fading, Wilson suggests that investors should focus on "quality defensive stocks" in sectors such as utilities, staples, and healthcare. He believes these areas are well-positioned to perform amid a slowing labor market.
"With that theme now gone, the market is looking for a new theme. On the growth side, there isn't one, so what it does is it hunkers down into defensive, high-quality assets until we get the next thing. Whether that's a bad outcome or a positive outcome, they're going to hide out in these areas," Wilson said.
Investors looking to explore the defense sector may want to consider checking out defense-focused ETFs like Invesco Aerospace & Defense ETF (NYSE:PPA), First Trust Indxx Aerospace & Defense ETF (NYSE:MISL), SPDR S&P Kensho Future Security ETF (NYSE:FITE), iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (BATS:ITA), and SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (NYSE:XAR).
Why It Matters: The shift in Morgan Stanley's strategy comes amid broader market concerns. Last week, Tom Lee, co-founder and head of research at The Fundstrat, warned of a potential 7%-10% market pullback, citing historical trends that make September a challenging month for stocks.
Adding to the cautious sentiment, Bank of America advised investors to avoid increasing their exposure to the tech sector due to ongoing market volatility and election-related policy uncertainty. This aligns with Morgan Stanley's recommendation to pivot towards more stable, defensive sectors.
Moreover, the Federal Reserve's recent actions add another layer of complexity. On Wednesday, economists suggested that the Fed has the green light to cut rates, given the inflation rate fell to its lowest point since February 2021.
However, JPMorgan cautioned that these cuts might not significantly boost stock markets, as they are likely to be reactive to slowing economic growth.
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Morgan Stanleyは、AI市場の勢いが失われる中、投資家に防御株への転換をアドバイスしています。この推奨は、半導体株の株価が目立って下落したことに続いて行われています。
何が起こったのか:火曜日に、Morgan Stanleyの米国首席エクイティストラテジストであるMike Wilson氏が、Bloomberg Surveillanceに語ったところによれば、AI投資に対する興奮が薄れていると述べました。
彼は、エヌビディアを含む主要なプレーヤーの半導体セクターが大幅な株価の下落を見ていると述べました。
ウィルソン氏は、「それらの株はかなり下がってきました。それは私にとって理にかなっています。AIテーマ全体で過熱したのです」と述べました。
ウィルソン氏は、エヌビディアの最近の業績報告以来、半導体株が約7％下落し、エヌビディア自体も約13％の下落を経験したと強調しました。彼は、この下降が業界にとって破滅的なものではなく、長期的な利益とリターンを示していることを強調しました。
AIの急騰が失速する中、ウィルソン氏は、ユーティリティ、ステープルズ、ヘルスケアなどのセクターの「品質の高い防御株」にフォーカスすることを投資家に提案しています。彼は、これらの分野が景気の鈍化に対して良いパフォーマンスを発揮する傾向にあると考えています。
ウィルソン氏は、「そのテーマがなくなった今、市場は新しいテーマを求めています。成長面ではありませんので、防御的で高品質な資産に身を潜めるか、次のものが出るまで様子をみます。それが悪い結果か良い結果かは関係ありませんが、彼らはこれらの分野に身を隠すでしょう」と述べました。
ディフェンスセクターを探索する投資家は、Invesco Aerospace & Defense ETF(NYSE: PPA)、First Trust Indxx Aerospace & Defense ETF(NYSE: MISL)、SPDR S&P Kensho Future Security ETF(NYSE: FITE)、iShares U.S. Aerospace & Defense ETF(BATS: ITA)、SPDR S&P Aerospace & Defense ETF(NYSE: XAR)などのディフェンスに特化したETFのチェックを検討することをお勧めします。
モルガンスタンレーの戦略の変更は、市場全体の懸念の中で行われています。先週、The Fundstratの共同創設者でありリサーチヘッドのトム・リー氏は、9月が株式市場にとって挑戦的な月であるという歴史的なトレンドを引用し、市場が7%から10%下落する可能性に警告しました。
慎重な気分を鑑みると、バンクオブアメリカは継続的な市場の変動と選挙に関連する政策の不確実性を理由に、投資家がテックセクターへの露出を増やさないよう助言しています。これはモルガンスタンレーの安定的かつ防御的なセクターへの転換を勧めるものと一致しています。
さらに、連邦準備制度の最近の動きが複雑さを増しています。水曜日に、経済学者たちはインフレ率が2021年2月以来の最低点に下落したことを踏まえ、連邦準備制度が金利を引き下げる緑信号を得たと述べました。
ただし、jpモルガンチェースは、これらの利下げが株価に大きな影響を与えることはないかもしれないと警告しました。なぜなら、それらは経済成長の鈍化に対応した反応である可能性があるためです。
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