A broadly softer-than-expected U.S. producer inflation report triggered market shifts on Thursday, driving down the value of the dollar and Treasury yields while boosting gold prices to a new all-time high.
Meanwhile, U.S. equity futures ticked upward, signaling a potential fourth consecutive session of gains for U.S. stocks.
Economic data released Thursday showed the headline Producer Price Index (PPI) for final demand slowing to 1.7% year-over-year in August, below market expectations of 1.8% and down from July's downwardly revised 2.1%. On a monthly basis, PPI increased by 0.2%, surpassing the forecasted 0.1% and improving from the revised flat reading for July.
Core PPI, which excludes volatile food and energy prices, remained stable at 2.4% year-over-year, slightly underperforming the expected 2.5%. On a month-to-month basis, core PPI rebounded with a 0.3% rise, up from the previous month's 0.2% decline and surpassing expectations of a 0.2% increase.
In parallel, weekly initial jobless claims came in at 230,000, in line with market forecasts, signaling stable labor market conditions.
Across the Atlantic, the European Central Bank (ECB) cut its key policy rate by 25 basis points, marking the second reduction since June. The ECB justified the move as part of its efforts to moderate monetary policy.
The ECB kept its inflation outlook steady but revised its growth forecasts downward. The central bank emphasized a data-dependent approach for future decisions, with no commitment to further rate cuts.
Market Reactions
Market reactions to the U.S. data were relatively muted. Rate-cut expectations for the Federal Reserve's meeting next week remained stable, with the probability of a 25-basis-point cut holding firm at 85%.
- U.S. Treasury yields softened, with the iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT) down 0.2% as yields slightly decreased.
- The U.S. dollar, as tracked by the Invesco DB USD Index Bullish Fund ETF (NYSE:UUP), slipped 0.1%.
- The S&P 500, as tracked by the SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), traded 0.2% higher in the premarket, as of 9:05 a.m. ET.
- Tech stocks, followed by the Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ:QQQ), were 0.1% higher.
- Small caps, as tracked by the iShares Russell 2000 ETF (NYSE:IWM), rose 0.4%.
- The Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLE) was the top-performing S&P 500 sector in the premarket, up 0.6%.
- Gold prices, monitored through the SPDR Gold Trust (NYSE:GLD), rose by 1.1% to 2,538 per ounce.
- Bitcoin (CRYPTO: BTC) rose 1.3%.
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木曜日に予想を下回る米国の生産者物価指数の報告が市場の動きを引き起こし、ドルの価値と国債利回りを下げ、一方で金価格を史上最高値に押し上げました。
一方、米国株先物は上向きに動き、米国株式の4回連続の上昇の可能性を示しています。
木曜日に発表された経済データによると、8月の最終需要に対する生産者物価指数（PPI）のヘッドラインは1.7%の年間ベースで減速し、市場予想の1.8%を下回り、7月の下方修正された2.1%から減少しました。月次では、PPIは0.2%増加し、予想の0.1%を上回り、7月の修正フラットな指標から改善しました。
不安定な食品やエネルギー価格を除外したコアPPIは年間ベースで2.4%で安定しており、予想の2.5%をわずかに下回っています。月次では、コアPPIは0.3%上昇し、前月の0.2%の減少から改善し、0.2%の増加が予想を上回りました。
一方、週初の失業手当の申請件数は市場予想に合わせて23万件で、安定した労働市場の状況を示しています。
一方、大西洋を挟んで、欧州中央銀行（ECB）は政策金利を6月以来2回目となる25ベーシスポイント引き下げました。ECBはこの動きを金融政策の緩和の一環として正当化しました。
ECBはインフレ見通しを据え置きましたが、成長見通しを下方修正しました。中央銀行は今後の決定についてデータに基づくアプローチを強調し、今後の金利引き下げにはコミットメントを示していませんでした。
市場反応
アメリカのデータに対する市場の反応は比較的控えめでした。来週の連邦準備制度理事会の会議での利下げの期待は安定しており、25ベーシスポイントの利下げの確率は85%で据え置かれています。
- アメリカの国債利回りは下落し、iシェアーズ 20年以上の国債ETF（NASDAQ:TLT）は0.2%下落しました。
- インベスコ Db USD Index Bullish Fund ETF（NYSE:UUP）によるドルは0.1%下落しました。
- S&P 500は、SPDR S&P 500 ETF Trust（NYSE:SPY）によって追跡されており、朝のプレマーケットで0.2%上昇しています（9:05 am ET現在）。
- テクノロジー株は、インベスコ QQQ Trust, Series 1（NASDAQ:QQQ）によって追跡され、0.1%上昇しました。
- iシェアーズ ラッセル 2000 ETF（NYSE:IWM）によって追跡される小型株は0.4%上昇しました。
- エネルギーセレクトセクター SPDR ファンド（NYSE:XLE）はプレマーケットでS&P 500セクターの中で最も上昇し、0.6%上昇しました。
- SPDR ゴールド トラスト（NYSE:GLD）を通じて監視される金価格はオンス当たり1.1%上昇し、2,538になりました。
- ビットコイン（CRYPTO: BTC）は1.3％上昇しました。
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