Zhitong Finance and Economics APPによると、カナダの最大手銀行の1つは、カナダの中央銀行が景気後退を回避するために緩和のペースを加速すると述べています。カナディアンインペリアルバンクオブコマース（CIBC）が木曜日に発表した最新の予測によると、マックルム総裁（Tiff Macklem）を含む政策立案者は12月と1月の会議で政策金利をそれぞれ50ベーシスポイント引き下げる予定です。カナダの中央銀行、および以前のシティバンクも年末までに大幅な利下げが予想されます。

銀行は、カナダの中央銀行が年明け6月に2.25%の政策金利で緩和サイクルを終了すると予想しています。先月のBloombergの調査によると、利下げのペースは多くの経済学者の予想よりも速く、深いものとなるでしょう。

カナダの中央銀行は6月から基準のオーバーナイト金利を引き下げ、7月と9月の会議でそれぞれ25ベーシスポイント引き下げ、金利を景気のピーク時の5%から4.25%に引き下げました。

CIBCの主席エコノミスト、エイブリー・シェンフェルドは電話インタビューで、「今は確かにインフレとの戦いに勝利を宣言し、経済を再び回復させる時です。」「大幅な利下げの進行を加速させる理由はありません。」と述べています。

予測が変わる中、カナダの労働市場と経済成長が予想を上回るペースで減速していることがますます懸念されています。先週発表された雇用データによると、カナダは8月に21,100の雇用を追加し、大規模な解雇は起こりませんでしたが、失業率は予想外にも6.6%に急上昇しました。

Shenfeld氏は、「失業率の上昇は、若者や新しい移民グループに集中していますが、中年の従業員にも広がっています。」「カナダの失業率は、今後数ヶ月で6.8%から6.9%に上昇する可能性があります。」と述べ、これはShenfeld氏の基本シナリオの予測ではないものの、10月23日の会議で中央銀行が大幅な利下げを行う可能性を排除していません。

先週、マクレム総裁は、インフレと経済の減速が予想よりも速くなった場合、役員たちは利下げを50ベーシスポイント以上行う可能性があると再確認しました。ただし、彼はこれを反論し、経済成長が強まるかインフレが持続する場合には、利下げの一時停止も検討されると指摘しました。

カナダ国立銀行は、中央銀行が今年末までに利下げを50ベーシスポイント行うと予想しており、政策金利は今年3.5％に達し、来年の緩和サイクル終了までには2.75％に達する見込みです。これは、経済成長を刺激せず制約しない中立的な利率の中央値の推定です。

カナダ中央銀行の前総裁であるポロズ氏は、木曜日に、下方リスクがさらに蓄積される場合や、経済状況を緩和するために利率をこの中点以上に引き下げる理由がある場合には、それを行うと述べました。彼は経済の衰退に触れなかったものの、「私たちは経済の衰退に備えるべきであり、それが起こらないようにごまかすべきではない」と述べました。

CIBCとナショナルバンクは、シティアナリストのヴェロニカ・クラーク氏に続く形で、今回の利下げを50ベーシスポイントと予測した最初のアナリストの一人です。彼らはカナダ中央銀行が10月の次回会議で利下げすると予測しています。

モントリオール銀行、トロントドミニオン銀行、ロイヤル銀行、カナダ新スコシア州銀行など、他の主要なカナダの銀行は、マクレム総裁が貸出コストを25ベーシスポイント引き下げると予測しています。

CIBCのシェンフェルド氏は、「現在の金利は高すぎて、経済成長には不利ですが、彼らは一部の利下げ措置を早めに実施する能力を持っています」と述べています。彼はまた、役員たちは国内の停滞した住宅市場を刺激したいかもしれないと付け加えました。

カナダの第2四半期の経済成長率は2.1％でしたが、主に政府支出と企業投資によって推進され、消費は弱気であり、人口の急速な増加に支えられています。過去の経済指標によれば、カナダの経済成長は2024年後半に大幅に鈍化する見通しです。

さらに、シェンフェルド氏は、この要請の1つの理由は、カナダの失業率が経済の均衡状態（経済学者がNAIRUと呼ぶもの）よりも高いことです。NAIRUは標準的な経済概念ですが、カナダ中銀のスタッフは、2022年以降の研究でこの指標を使用しないほうが良いと主張し、「正確な推定が困難」としています。