バークシャー・ハサウェイは株式の買い戻しを減らし、多くの現金と国債を積み立てました。

8月に公表された文書によれば、バフェットの投資会社バークシャー・ハサウェイは、前の数四半期に大量の株式を買い戻した後、最近は株式の買い戻しを大幅に縮小しています。第二四半期に約34.5億ドルの株式を買い戻したとのことで、これは2018年以来最小の四半期買い戻しです。2020年の下半期には、同社は毎四半期約90億ドルの株式を買い戻しました。

バフェットの右腕であるバークシャー・ハサウェイの保険事業副社長であるアジット・ジェインは、9月12日の木曜日、1億3900万ドル相当のバークシャー・ハサウェイのA株を売却し、保有割合を半分以上減少させました。

彼らはバークシャー・ハサウェイが高すぎると思っていますか？

8月28日、バークシャー・ハサウェイの時価総額が初めて1兆ドルを超え、非テクノロジー業界のアメリカ企業として初めて「1兆ドルクラブ」に加入しました。しかし、このクラブに加入したからと言って永続的な成功を意味するわけではありません。テスラの時価総額はすでに7360億ドルに縮小し、バークシャー・ハサウェイの現在の時価総額は9659億ドルです。

バフェットがさまざまな株式を大量に売却し、自社株の買い戻しを緩和するという中、バークシャー・ハサウェイは約2770億ドルの現金を準備しています。

バフェット：バークシャーは「驚くほどのパフォーマンスは不可能だ」と述べています。

多くのアナリストは、バークシャーの株価が過大評価されていると考えていますが、バフェットも同様に思っているようです。

Glenview Trustの最高投資責任者、ビル・ストーン氏は、バークシャーを「究極の安定株」と見なしています。バークシャーは、堅い財務諸表、信頼されるリーダーシップ、幅広い多様な業務範囲を持っています。しかし、彼は今週、顧客にバークシャー株価が戻った後に追加資金を投入するように提案しました。ストーン氏は次のように述べています。

「現在は魅力的な買いチャンスではありません。正直なところ、私たちは現在、保有株式を大幅に増やすことに急を要しません。」

バフェットは今年2月の株主への手紙で、バークシャーが巨大であるため、優れた価格の買収可能な企業に乏しいため、「驚くほどのパフォーマンスは不可能だ」と警告しました。

バフェットは頻繁に、株式の自社株買いは株主に利益をもたらすと述べていますが、「適切な価格での自社株買いこそが既存株主にとって有利であり、「プレミアムでの自社株買いは愚かな行為だ」と述べています。バークシャーは8月の四半期報告書でも次のように述べています。

「バフェットしか、自社株買いの価格がバークシャーの保守的な評価よりも低いと考えない限り、会社は自社株買いを行いません。」

ただし、高い評価額は必ずしもバークシャーまたは市場全体の上昇が終わることを意味するわけではありません。

投資家が市場に資金を投入し続け、悪いニュースを避けたり無視したりする限り、バークシャーの株価は上昇し続ける可能性があります。しかし慎重な投資家にとっては、高い評価額は足を止めさせるかもしれません。一部の投資家は、「バフェットが自社の株を買わないなら、なぜ私たちが買う必要があるのか」と述べています。

バフェットは現在何を好んでいますか？

最近の数ヵ月で、バフェットはさまざまな株を大幅に保有を減らしました。報告によると、バークシャーは第2四半期にアップルの株を3.89億株以上売却し、その時の時価総額は約820億ドルで、保有株は前四半期比で49.3%減少し、投資ポートフォリオ中の割合も10%以上減少しました。

バークシャーは612万株（8.4億ドル）のクラウドコンピューティングのスター企業スノーフレークを全て売却しました；437万株（6.8億ドル）のシェブロンを保有を減らしました；265万株（3.67億ドル）の金融持株企業COFも減らしました。

今やバフェットですら自社の株を欲しがっていないのに、彼は何を好んでいますか？

バークシャーは、自社のキャッシュおよび国債の保有量が300億ドル以下になるような株の自社買いは行わないと発表しましたが、このような状況はほぼあり得ないでしょう。

6月末現在、バークシャーの現金準備金は約2,770億ドルに達し、この巨額の現金は大量の株式売却によるものであり、特にアップル社の株式の売却によるものです。Summit Global Investmentsの投資責任者兼シニアポートフォリオマネジャーであるAash Shah氏は述べています。

「要するに、バフェットは現在、最善の投資は現金と国債だと考えているようです。」