① 過去10年間、国債利回りは長い間、保険商品価格金利の上限を下回っていました。同時に、保険資産側の利回りの継続的な縮小とともに、業界は金利スプレッドと損失のリスクに直面しています。② ビッグヘルス戦略を構築し、ビッグヘルスへの道を歩むことは、チャイナマーチャンツシンヌオの現在の戦略目標の最優先事項であり、チャイナマーチャンツシンヌオが景気循環を乗り越えるための切り札でもあります。
金融業協会、9月14日 (Zou Juntao記者) 9月13日、金融協会主催の第2回中国金融業界年次会議および「トポロジー賞」授賞式が上海の陸家で開催されました。銀行、保険、信託、財務管理者など、さまざまな金融分野の数十の金融機関の代表者が集まり、「金融開発の新しい段階を開拓する」というテーマで活発な議論と深い交流を行いました。
チャイナ・マーチャンツ・シグナ生命の最高財務責任者であるLiu Wenjingが会議に出席し、「生命保険会社は「利子損失」からどれくらい離れていますか？というタイトルのプレゼンテーションを行いました。どう対処すればいいですか？》基調講演。Liu Wenjingは、過去10年間、国債利回りは長い間保険商品価格金利の上限を下回ってきたと指摘しました。同時に、保険資産側のリターンの継続的な縮小に伴い、業界は金利スプレッドと損失のリスクに直面しています。しかし、規制当局の時宜を得た措置により、価格金利は 3.5% から 3% に、そして現在の2.5％に引き下げられました。これにより、金利スプレッドや損失のリスクがある程度大幅に軽減されました。
生命保険業界は徐々に「金利スプレッドのオーバーフロー」から「金利スプレッド損失」に移行しています
Liu Wenjingの分析によると、2002年から2012年の間に、中国の不動産業界は高いブームを迎え、GDP成長率も高成長期でした。当時、10年国債の利回りは変動していましたが、基本的には4％前後のままでした。全体として、不動産業界の急速な発展と資金調達のニーズにより、保険会社は当時一般的に5％以上の投資収益率を得ることができました。非標準債に投資し、信用減少戦略を採用する意思があれば、利回りはより高いレベルに達する可能性があります。Liu Wenjingは、上記の期間中、中国の保険業界全体がまだ「金利スプレッドのオーバーフロー」段階にあったと考えています。
同時に、2012年頃、この規制は保険業界向けに「フロントエンドを自由化し、バックエンドをコントロールする」という経営戦略を採用しました。つまり、価格設定金利の上限内で、保険会社は各商品の価格金利を自分で決めることができます。これはまた、業界全体の価格金利の継続的な上昇をある程度悪化させています。
2012年頃に不動産市場が過熱したため、政府は一連の政策引き締め措置を導入しました。同時に、中央銀行は2014年にマネーサプライを拡大し、市場金利は下がり続けました。
「当時、当社の保険商品の本質的価値に対する推定投資収益率は4.025％でしたが、市場金利はすでに2.66％に低下していたため、その間にある程度の利子損失が発生していました。」柳文景はさらに指摘しました。
近年の金利の継続的な低下に対応して、規制当局は保険会社がこの傾向に適応するのに役立つ新しい方針を引き続き導入しています。たとえば、今年の9月に、従来の生命保険商品の価格金利を3.0％から2.5％に引き下げることを義務付ける新しい規制が制定されました。同時に、年初から、規制により銀行保険チャネルの手数料にも一定の制限が設けられました（つまり、「報告と銀行の統合」）。Liu Wenjingは、保険会社の従来の商品の価格設定金利が 3.0% から 2.5% に下がったと言いました。これは、保険会社の活発な発展の非常に深い基盤となっています。同時に、営業ローンや代理店チャネルなど、一連のチャネルに対する規制上の制限も、保険会社に経費の詳細な管理を強化するよう促しています。
しかし、Liu Wenjing氏はまた、「利益率の損失」は業界が現在直面している「灰色サイ」だと指摘しました。私たちがする必要があるのは、灰色サイが遠くから接近するのを見ることですが、積極的な努力を通じて、この灰色サイが決して現実にならないことを願っています。これは、皆が現在達成しようとしている努力の結果です。
この悪循環を乗り切るために、ビッグヘルス戦略を堅持してください
中国招商シグナが「利益格差と損失」のリスクにどのように対処するかについて、柳文景氏は、中国招商シグナの重要な競争差別化戦略の1つは、大きな健康戦略を立て、大きな健康への道筋に固執することだと言いました。これは、中国招商新の現在の戦略目標の最優先事項であり、景気循環を乗り越えるための中国招商新の切り札でもあります。健康保険に関しては、China Merchants Xinnuoは、中国招商銀行の顧客管理システムに統合して、Novo +健康サービスシステムを通じて生命保険商品を強化しながら、医療保険の提供に重点を置いています。
Liu Wenjing氏は次のように述べています。「私たちは、中国の商人新が厳しい経済冬を乗り切るのに役立つように、一連の健康商品とサービスを通じて、生命保険商品全体の差別化された価値貢献を強化しています。」
Liu Wenjingは、「利益と損失」の話題に加えて、現在のマクロ経済について独自の見解を述べました。Liu Wenjingは、現在、市場は利下げへの強い期待に直面していると指摘しました。一方で、国際的には、米国の金利引き下げの窓口が開かれました。国内の社会金融の伸びは段階的に安定していますが、信用融資は依然として低迷しており、需要の低迷のパターンは変わっていません。さらに、投資、輸出、消費は圧迫されています。Liu Wenjingは、中央銀行が経済を刺激するためにさらに利下げ下げる可能性が高まると予測しています。
しかし、Liu Wenjingは、利下げへの期待が高まっているにもかかわらず、中央銀行は依然として長期国債の金利を非常に重視していると考えています。彼女は、将来の連邦準備制度理事会の金利引き下げ後も、長期国債は変動の激しい範囲で非常に安定しているはずだと言いました。これにより、寒い冬の生命保険業界にかすかな光がもたらされます。
