Shares of $Arm Holdings (ARM.US)$ had spiked last week on prospects of the company's V9 architecture being used in the new A18 chip for $Apple (AAPL.US)$ iPhone 16.
The company has a proven growth track record and opportunities to continue growing faster than Street expectations, according to Benchmark.
While the company is a "strong AI play," the elevated growth expectations are already priced into its stock, analyst Cody Acree said in a note Monday.
"For now, we are initiating coverage with a Hold rating and setting no price target, as is Benchmark's standard practice," Acree said.
"We believe the company is a unique investment property with solid leverage to the industry's fastest growth drivers, a growing position in the rapidly expanding AI and Data Center markets, and a dominant player in key industry verticals, such as smartphones and a growing participation in the AI PC market," the analyst wrote.
He added, however, that Apple's iPhone 16 will follow a "piece-meal AI strategy," with Apple Intelligence being launched sometime next month in the U.S. followed by a staggered rollout globally.
Arm's stock trades at twice the forward multiples of direct AI peers, such as $NVIDIA (NVDA.US)$, $Advanced Micro Devices (AMD.US)$, $Broadcom (AVGO.US)$ and $Marvell Technology (MRVL.US)$ , Acree said.
Arm Holdings PLCの株式（NASDAQ:ARM）は、Apple Inc（NASDAQ:AAPL）のiPhone 16向けの新しいA18チップでV9アーキテクチャが使用される可能性により、先週急騰した。
同社は、確立された成長履歴と、Benchmarkによるとストリートの期待を上回るスピードで成長する機会がある。
Arm Holdingsのテーゼ：同社は「強力なAIプレイ」であるが、成長期待が高いことは既に株価に織り込まれているとアナリストのCody Acreeは月曜日のコメントで述べています。
「現時点では、私たちは中立のレーティングでカバーを開始し、価格目標は設定していません。これはBenchmarkの標準的な慣行です」とAcreeは述べました。
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"同社は業界最速の成長ドライバーに強固なレバレッジを持つユニークな投資対象であり、急速に成長しているAIおよびidc関連市場での成長地位を持ち、スマートフォンや急速に拡大しているAI PC市場などの主要業界垂直市場で主要なプレーヤーです」とアナリストは述べました。
ただし、AppleのiPhone 16は「段階的なAI戦略」に従い、Apple Intelligenceが今月中に米国で発売され、その後段階的に世界的に展開される予定です。
Acreeはさらに、Armの株価はNvidia Corp（NASDAQ:エヌビディア）、Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:アドバンストマイクロデバイス）、Broadcom Inc（NASDAQ:broadcom inc）、およびMarvell Technology Inc（NASDAQ:MRVL）などの直接のAIライバルと比較して倍の先行倍率で取引されていると述べました。
ARmの株価動向：Arm Holdingsの株価は月曜日の発表時点で4.92％下落し、140.12ドルになりました。
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