美国利率期货市场反映出，该央行在本周的政策会议上降息50个基点的可能性为51%，远高于上周早些时候的约15%。①米ドル/円レートは月曜日に心理的な重要なレベルである140円を下回り、約9か月ぶりの最低水準を記録しました。②市場の期待の変化により、投資家は利下げ50ベーシスポイントの可能性に対応するため、取引のポジションを調整しています。
財聯社（編集：牛占林）によると、米ドル/円レートは月曜日に心理的な重要なレベルである140円を下回り、約9か月ぶりの最低水準となり、欧州市場では一時139.58円まで下落しました。これに先立ち、複数のメディアが米連邦準備制度理事会が今週50ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると報じていました。
アナリストは、複数のメディアが50ベーシスポイントの利下げが選択肢であると報じており、かつてニューヨーク連邦準備制度銀行の総裁だったダドリー氏も大幅な利下げを主張していたため、市場の予想が変化しました。
米国の利率先物市場は、中央銀行が今週の政策会議で利下げ50ベーシスポイントの可能性が51％であることを反映しています。これは、先週初めの約15％に比べて大幅に高い数字です。
ジェフリーズファイナンシャルグループの外国為替担当責任者であるBrad Bechtel氏は、新たなインフレ率データが米連邦準備制度理事会が利下げ25ベーシスポイントする期待を強めた後、メディアの報道が利下げ50ベーシスポイントの可能性を市場に導入しました。市場の予想の変化により、投資家は利下げ50ベーシスポイントの可能性に適応するために取引のポジションを調整しています。
米国と日本の金利差の縮小に投資家の期待が高まる中、円は今シーズン最も強いG10通貨であり、約15％上昇しました。
米連邦準備制度理事会はほぼ確実に今週、米国の借入コストを引き下げることが決定されており、唯一の問題は利下げの幅です。一方、日本は今年2回の利上げ後、金利を据え置く見込みです。
フランスのパリ銀行のアジア担当の利下げと外国為替の戦略アナリスト、チャンドレシュ・ジェーンは、「現在、あらゆる動きは利下げから始まり、市場は米連邦準備制度がさらなる利下げを行い、日本銀行がさらなる利上げを行う景気を消化している」と述べています。
ジェーン氏は、来年、円が引き続き上昇すると予想していますが、「大統領選の結果や関税引き上げのリスクなど、相当数のリスクが存在する」と警告しています。
彼は、外国のファイナンシャルインスティテューションズも、円のスワップ取引の決済に対応するため、投資ポートフォリオの一部を売却せざるを得なくなると補足していますが、現時点ではスワップ取引が完全に崩壊する兆候は見られていません。
日本銀行は今週、融資コストを変更することはない可能性がありますが、ほとんどのエコノミストは同銀行が12月に再び融資コストを引き上げると予想しています。日本銀行は7月31日に政策金利を0.25%に引き上げたことで、8月初めに世界のマーケットを揺さぶり、通貨、債券、株などの資産に影響を与えました。
日本銀行の政策委員会委員の田村直樹氏は先週木曜日、強硬なタカ派のシグナルを外界に送りました。将来、日本銀行が引き上げる可能性のある金利幅は、多くのエコノミストが予想しているよりも大きくなるかもしれません。彼は、日本の中立的な政策金利は1%以上であり、日本銀行は迅速な利上げを余儀なくされる可能性があるかもしれません。
さらに、日本の月曜日全国的な休日も円高の一因です。三井住友銀行のアジア太平洋地域のエコノミスト、リョウタ・アベ氏は、休日に「投機家」が取引が低迷している機会を利用し、この時期には市場を大幅に揺さぶることが非常に簡単になりますと警告しています。
ただし、彼は今年末までに、ドルが円に対して最大135円に達する可能性があると述べており、これは昨年5月以来の最高水準です。「直近の段階で、ドル円は間違いなく下落し、かなり激しい波動を伴うでしょう。」
