中信証券は、美東汽車2024/2025年の収入予測を2182.0/208.33億元に引き下げました。
智通財経アプリによると、中信証券は、研究レポートで美東汽車（01268）の格付けを「買い」から「保有」に引き下げ、1H24の業種需要の圧力により、2024/2025年の収入予測を2182.0/208.33億元に引き下げ、2026年の収入予測を200.21億元に追加しました。純利益予測を0.59/2.80億元に引き下げ、2026年の純利益予測を3.12億元に追加しました。1H24に会社が損失を出したため、比較可能な企業評価手法を選択しました。美東汽車が取り扱うブランドが高級車に重点を置いており、回転効率がより高いため、高い利益の確実性があるプレミアムが与えられ、目標株価は2.0香港ドル（元の目標株価は7.0香港ドル）が設定されました。
レポートによると、1H24の会社の収入は140.9億元で、前年比-24.4%です。会社の粗利率は7.6%で、1H24の会社の純利益率は-0.2%です。新車ビジネスの粗利率は、高級合弁車モデルの需要が低迷し、価格競争が持続的に影響しており、会社の新車販売は引き続き価格の圧力を受けており、新車粗利率は-5.1%です。しかし、その行は新車端の最悪の時期は過ぎ去ったと考えています。7月、BMWが価格戦から撤退すると発表し、ポルシェも中国地域で数量を制御し、利益を固定すると発表しました。新車端の圧力は2H24に向けて徐々に緩和される見込みです。1H24のアフターサービスビジネスの収入量は着実に成長し、アフターサービスの粗利率は59.8%に向上し、零部品吸収率は231.5%に向上しています。その行は、会社のアフターサービスビジネスの成長が依然として安定しており、会社が効率的な運営を維持していると考えています。新車端では、後続の圧力が段階的に軽減されると同時に、アフターサービスの割合が引き続き増加する背景で、会社の業績が着実に改善する見込みです。
