股票回购增持专项再贷款工具，即引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票，中央银行向银行发放再贷款，提供资金支持比例100%，在贷款利率1.75%，首期额度3000亿元，未来可视运用情况扩大规模。这项政策适用于不同所有制的上市公司。①証券、基金、保険会社の相互交換を容易にし、条件を満たす証券、基金、保険会社が資産を担保にして中央銀行から流動性を得ることを支援し、資金調達能力および株式保有能力を大幅に向上させることできる；②株式の自社株買い増持専用再融資を設立し、銀行に上場企業や主要株主に融資するよう導き、自社株買いと株式保有を支援する。
財聯社9月24日報（記者 王宏）中国人民銀行総裁潘功勝は、本日国新聞弁公室の会見で、新しい金融政策ツールを創設し、株式市場の安定的発展を支援する考えを示しました。証券、基金、保険会社の相互交換を容易にし、条件を満たす証券、基金、保険会社が資産を担保にして中央銀行から流動性を得ることを支援し、資金調達能力および株式保有能力を大幅に向上させる。同時に、株式の自社株買い増持専用再融資を設立し、銀行に上場企業や主要株主に融資するよう導き、自社株買いと株式保有を支援する。
詳細には、証券、基金、保険会社の相互交換を容易にし、条件を満たす証券、基金、保険会社は、債券、株式etf、csi300指数構成銘柄などを担保にして中央銀行から国債、中央銀行紙幣などの高流動性資産に交換し、機関の資金調達能力および株式保有能力を大幅に向上させる。相互交換便利の最初の操作規模は5000億元で、今後の状況に応じて規模を拡大することが可能です。「うまくいけば、第2段の5000億元と第3段の5000億元も可能です」。このツールで調達した資金は株式市場への投資にしか使用できません。
株式の自社株買い増持専用再融資ツールは、銀行に上場企業や主要株主に融資し、上場企業の株式の自社株買いおよび株式保有を支援するもので、中央銀行は銀行に再融資を提供し、資金支援比率100%で、貸付金利1.75%、最初の上限額は3000億元で、今後の運用状況に応じて規模を拡大することが可能です。この政策は異なる所有権の上場企業に適用されます。
潘功胜は、これは中央銀行が資本市場を支援するために初めて構築した構造的政策ツールであると強調しました。中央銀行関係者は財聯社の記者に対し、上記の革新的ツールの目的は「市場の安定化と信頼の回復」であると述べています。解釈によると、米連邦準備制度は2008年の金融危機時に定時証券貸出し便益（TSLF）を導入し、一次取引業者が低流動性の証券を担保にして連邦準備制度から国債パースを借り入れられるようにし、市場の信頼を回復させる効果をもたらし、2020年の流行期間にも再度活用されました。
中国人民銀行は過去に、2019年に中央銀行証書交換（CBS）ツールを導入し、一次取引業者が銀行永続債を担保にして中央銀行から中央銀行紙券を入手できるようにし、商業銀行の永続債の流動性を改善し、銀行が永続債を発行し、資本を補充するのに効果的である。
「交換便利は直接的な資金提供ではなく、基礎通貨規模を拡大しない」と市場専門家は財聯社の記者に語った。現行の中国人民銀行法には、中央銀行が非金融機関に直接融資することを禁止しており、証券、基金、保険会社の相互交換便利は「証券の交換」の方法を採用しており、非銀行の資金調達能力を向上させる一方、非銀行機関に直接資金を提供するわけではないため、基礎通貨を投入しない。
株式の自社株買い増持専用再融資は、中央銀行が直接または間接的に企業に融資するものではなく、21の全国的銀行に刺激付けメカニズムを通じて、自主的な意思決定とリスク負担の前提で条件を満たす上場銀行や主要株主に優遇融資を提供するよう促し、株式の自社株買いおよび株式保有に使用する。貸付用途に関する関係省庁の検証が通過した後、中国人民銀行は貸付元本の100％を再融資支援として提供します。
人民銀行は、中国証券監督管理委員会や金融監督局などの機関投資家と緊密に協力して、上場企業や主要株主の自社株買いや保有を支援するために共同で取り組むことを計画しています。
