智通財経アプリによると、華福証券はリサーチレポートを発表し、2024年の急送業界の総需要が予想を上回る成長となり、8月の累計件数が1000億件を突破し、業界は徐々に旺季に入り、ASPは前年比で減少幅が徐々に縮小しています。業界の値上げ期待が高まり、長期的な傾向では供給端の資本支出が縮小し、規制当局は悪性価格競争を抑制する方針を断固としており、2024年のフランチャイズ急送は依然としてブルッシュに見ています。重点お薦め：ztoエクスプレス(ケイマン)：24Q2調整後の純利益280億元、戦略を優良品に転換し、規模を維持しつつ利益が着実に向上しています。yunda holding(002120.SZ)：24Q2の親会社純利益が前年比+23.2%、ネットワークの改善が続き、利益が着実に回復しています。yto express group(600233.SH)：急送業界のリーダー企業であり、急送主業への深耕、総合的なサービス能力と製品価格設定能力が着実に実現されています。注目：sto express co.,ltd.(002468.SZ) など。

出来事：

国家郵政局が2024年8月の業種のビジネスデータを開示し、A株の急送企業が24年8月のビジネスデータを開示しました。

華福証券の主な観点は以下の通りです：

商流：社会小売りは対前年同月比で継続的な成長を続け、オンライン小売売上高はほぼ横ばいです。

2024年8月、国内社会小売総額は39兆元で、前年比+2.1％、物理商品のオンライン小売売上高は10兆元で、前年比+0.9％、物理商品のオンライン購入率は26.0％で、前年比-0.3ポイント、前月比-1.8ポイントです。

量：24M1-M8のエクスプレスの量は1088.0億件で、件量が千億を突破しました。

2024年8月には、エクスプレス業界の業務量が143.8億件と同比+19.5%(新しい方法)に達し、2024年M1-M8にはエクスプレスの量が1088.0億件と同比+22.5%に達し、エクスプレスの数量の増加率は依然として中速で推移しています。異地間では+30.5%となっており、地域別に見ると、東部のエクスプレスは+23.7%となっています。

価格：8月のASPは前年比下降し、全業界のASPは前年比-10.8%となり、減少幅が縮小しました。

2024年8月、全国のエクスプレス業務の平均単価は7.93元で、前年比0.96元(-10.8%)の下落となりました。2024年8月、東部、中部、西部のエクスプレスの平均単価はそれぞれ8.23元、6.43元、8.64元となっており、前年比-9.0%、-12.1%、-21.1%となっており、東、中、西部地域の価格は前年比で全て下落しています。

競争格局：顺丰、圆通の市場シェアが拡大しています。

2024年8月、顺丰、yunda holding、sto express co,ltd.、yto express groupはそれぞれ10.4、19.7、19.4、22.6億件のエクスプレス量を達成し、前年比でそれぞれ+8.6%、+11.4%、21.5%、20.7%となっています。顺丰、yunda holding、sto express co,ltd.、yto express groupのエクスプレス量が市場シェアのそれぞれ7.3%、13.7%、13.5%、15.7%を占めています。2024年8月、顺丰、yunda holding、sto express co,ltd.、yto express groupはそれぞれ単価15.67、1.99、2.00、2.14元を達成し、前年比でそれぞれ-5.3%、-8.3%、-4.8%、-7.1%となっています。

リスク提示:

マクロ経済の下降；エクスプレス量の成長が予想を下回るリスク；業種の競争が激化しています。