財聯社9月27日のニュース（編集 潇湘）近い取引日では、中国の通貨と財政刺激政策の多面的な取り組みは、A株市場を飛躍させるだけでなく、第3四半期初めに大幅に圧迫された一部のグローバルなベンチマークにも「龍舞ひろげる」反発相場をもたらした...。

貴金属、工業用金属、黒色系の商品に関係なく、連続した重要な整数の節目や抵抗レベルが今週で次々と打ち破られました：ロンドンの銅は10000ドルの整数の大台を力強く突破し、シンガポールの鉄鉱石先物は100の水準を回復し、現物の銀価格は12年ぶりの高値に達しました！

StoneX Financialの金属部門責任者Michael Cuoco氏は、中国政府が経済への信頼を回復し、市場と一般市民に積極的なサインを送っていると述べています。

リオティントの最高経営責任者Jakob Stausholm氏はインタビューで、「一時的に(金属)市場の状況が低迷していることを見てきたが、刺激策が市場の安定を取り戻す可能性がある。」と指摘しています。

中国共産党中央政治局は9月26日に会議を開催し、現在の経済状況を分析し、今後の経済活動を展開することを強調しました。会議では、財政政策と通貨政策の逆周期調整力度を強化し、必要な財政支出を確保し、地方政府専用債と超長期特例国債による政府投資の役割をより良く発揮することが求められました。預金準備率を引き下げ、効果的な利下げ策を実施することが要求されました。不動産市場の安定を図ることも求められています。

中国人民銀行は、金曜日(9月27日)に更なる措置を講じ、準備率を0.5パーセント引き下げ、さらに7日物逆オペ金利を20ベースポイント引き下げることを発表しました。中国人民銀行は、支持的な通貨政策を堅持し、通貨政策調整の強度を高め、精密な調整を行い、中国経済の安定した成長と高品質な発展のために良好な通貨金融環境を構築する意向です。

ロンドンの銅が「10000」を突破しました。

市況データによれば、ロンドン金属取引所（LME）の3か月先銅価格は木曜日に1トン1万ドルの心理的節目を突破し、取引中には6月7日以来の最高値の1万90ドルに一時触れました。多くのアナリストは、中国が疲弊した経済を支援するために金融政策を緩和した後、木曜日に新たな財政刺激策を発表し、金属需要の復活が期待できることを強調しています。

中銀国際のグローバル商品市場戦略責任者である傅晓は、「昨日（水曜日）にはまだ財政刺激策が金融緩和政策に追随するかどうか不確実だったが、今日は現れたため、中国の支援策については非常に前向きです。米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行った後、中国は人民元が非常に強く推移しているため、支援策を講じる余地がさらに広がっています。

国泰君安の先物アナリストである季先飛は、中国がマクロ経済に好影響をもたらす政策を発表する前に、FRBは既に50ベーシスポイントの利下げを行っており、年内に大幅な利下げが依然として強い期待が持たれており、FRBが経済の下降を防ぐための強い意志を示していることを示しており、これは市場のリスク選好を長期的に支援するでしょう。中国が発表した利好政策は不動産業界の発展を支援し、銅の消費期待を高めるのに役立ちます。供給面では、銅鉱石の供給が緊張していることや、冷たい両方の不足、製錬所のメンテナンスの影響を受けて、中国の精製銅生産量は依然として予想を下回っています。需要と供給を総合すると、国内の在庫は引き続き解消される可能性があります。

銅価格以外にも、LMEの他の主要工業用金属価格は木曜日にほぼ全般的に上昇しました。LMEアルミ価格は3.1%上昇し、単価2616.50ドルの6月7日以来の最高値に達しました。LME亜鉛価格は3.4%急上昇し、5月30日以来の3098ドルに達しました。LME鉛価格は1.9%上昇し、2136.50ドルとなりました。

この工業用金属の上昇傾向は、世界の鉱業株価に大幅な急上昇をもたらしました。 $サザン・コッパー (SCCO.US)$ 8%以上上昇しました。 $フリーポートマクモラン (FCX.US)$ は7％以上上昇しました。

鉄鉱石が100ドルを超えた

黒色系では、中国の不動産市場の先行きに対する信頼が回復し、通称「狂った石」と呼ばれる鉄鉱石価格も昨夜、3週間ぶりの最高水準まで急上昇した。

シンガポールの鉄鉱石先物価格は木曜日に一時、1トンあたり101.25ドルまで上昇し、9月2日以来の最高値となった。

オーストラリア・ニュージーランド銀行のアナリストは報告書で、鉄鉱石先物価格が上昇している理由は、市場が中国が不動産市場を支援する措置に期待しており、その措置が不動産市場の運命を変えることを期待しているからだと述べた。

ただし、同機関は、刺激策が鉄鋼市場の状況の悪化を防ぐことができるとしても、短期的に需要を刺激する可能性は低いと指摘しました。なぜなら、今年の鉄鋼生産量は2023年の水準を下回る見込みだからです。

一方、華泰期貨は、「マクロ刺激政策の推進を受けて、鉄鉱石の短期的な上昇トレンドは強力だが、現物市場は依然として慎重であり、鋼材需要が明確に改善しない限り、鉄鉱石の供給と需要はバランスを取れず、下方リスクがまだ存在している」と指摘しています。

silverが12年ぶりの高値を記録

中国が経済パッケージを導入して景気を刺激し、基本金属やブラック系商品だけでなく、貴金属分野でも、産業属性が比較的強い白銀価格が急上昇していることは明らかである。

現物の白銀価格は木曜日のクローズ時に1オンスあたり32.03ドルを報告し、取引中には2012年12月以来の最高値である32.71ドルに達した。白銀は避難投資としてだけでなく、産業用途の重要な原料でもあり、今年の上昇率は35%を超えている。

中銀国際のグローバル商品市場戦略責任者の傅晓は、「今後数四半期、白銀価格は継続して上昇する見込みであり、連続した利下げと中国の刺激策が一定期間続く可能性があるためです。」彼女は白銀価格が次は37ドルまで上昇すると予測している。

WisdomTreeのマクロ経済研究部長であるAneekaは、白銀の主要な上昇要因の1つには金価格があり、両者の間には強い関連性があるためと指摘しています。 Guptaは、白銀価格の上昇に伴い金/銀比率が低下していると述べています。

編集/Somer