On Thursday, Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) issued its fiscal fourth quarter earnings. While slightly coming short on revenue, the warehouse retailer's earnings topped Wall Street estimates.
Fiscal Fourth Quarter Highlights
For the quarter ended on September 1st, revenue rose just 1% YoY to $79.7 billion, slightly below Bloomberg's estimate of $79.96 billion.
Membership fee revenue ticked up slightly to $1.51 billion. Despite increasing 18.9 YoY, e-commerce sales came short of estimates as growth slowed down from the previous quarter when they exceeded 20% with growth of 20.7% to be exact. Same-store sales grew 5.3% in the U.S. and 5.5% in Canada.
Net income grew 7% YoY to $2.35 billion with adjusted earnings being $5.29 per share, topping Bloomberg' estimate of $5.07 per share. Strong customer engagement was reflected in a 6.4% rise in worldwide traffic.
Like its rival, Walmart (NYSE:WMT), Costco is continuously working on enhancing the experience of its shoppers. Like Walmart, Costco is expanding its footprint. With a thriving business model. Both Walmart and Costco have been working on boosting e-commerce sales in attempt to rival Amazon.com (NASDAQ:AMZN), with e-commerce being a significant growth driver for all retailers. But despite efforts, Costco's e-commerce sales growth slowed down. Yet, unlike Walmart, Costco has a special bonus, its subscriptions. It can even be said that what Costco really sells is its memberships as it makes most of its money from them.
The Impact Of The Membership Fee Hike Is Still Unknown
This was the first quarter since the warehouse retailer rose its membership fees. While the recent hike did not impact the reported period but going forward, it could drag down Costco's results. On September 1st, Costco rose the price of its Gold Star membership by $5, and of its Executive membership by $10. This is the first time Costco raised its membership fees since 2017, impacting about 52 million memberships, with Executive memberships being a little over half of those. Therefore, Costco expects membership income growth in high single to low double digits. But as for the latest reported quarter, a small revenue miss was more than offset by strong profitability. Overall, Costco showed that while increasingly cautious, consumers are merely distributing as spend without running out of steam.
Unlike Amazon that has a business empire across industries, spanning from e-commerce to the cloud, advertising, in addition to unlocking new opportunities to AI, Costco's only business is retail. But, its business model is reliable and lucrative, and the latest quarter shows it is still working beautifully.
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コストコホールセール株式会社（NASDAQ：COST）は、木曜日に四半期決算を発表しました。売上高はわずかに不足しましたが、倉庫小売業者の収益はウォール街の予想を上回りました。
四半期決算ハイライト
9月1日に終了した四半期の売上高は、1％しか増加せず797億ドルに留まり、799.6億ドルというブルームバーグの見積もりをわずかに下回りました。
会費収入はわずかに151億ドルに上昇しました。18.9％増の一方、eコマースの売り上げは前四半期よりも成長が鈍化し、過去の四半期で20％を超えた時に見られた成長20.7％には及ばず、予想を下回りました。既存店売上高は、米国で5.3％、カナダで5.5％成長しました。
当期純利益は前年比7%増の235億ドルで、調整後の1株当たり利益は5.29ドルに上り、ブルームバーグの予想である1株当たり5.07ドルを上回りました。強い顧客参加が世界中のトラフィックが6.4%増加したことで反映されました。
ライバル企業のウォルマート（nyse:WMT）同様、コストコもショッパーの体験向上に取り組んでいます。ウォルマートと同様に、コストコも事業を拡大しています。繁栄するビジネスモデルを持つ両社は、全小売業者にとって重要な成長ドライバーであるeコマースの拡大に取り組んでいます。しかし、努力にもかかわらず、コストコのeコマースの成長が鈍化しています。それにもかかわらず、ウォルマートと異なり、コストコには特別なボーナスであるサブスクリプションがあります。コストコが実際に売っているのは、それらからほとんどの収益を得るため、コストコが提供している会員数とも言えるでしょう。
会費値上げの影響はまだ明らかである
コストコが会費を値上げしたのは、この四半期が初めてでした。最近の値上げは報告期間に影響しませんでしたが、今後はコストコの業績を引き下げる可能性があります。9月1日にコストコは、ゴールドスターメンバーシップの価格を5ドル、エグゼクティブメンバーシップの価格を10ドル引き上げました。これは2017年以来、コストコがメンバーシップ料金を引き上げた最初の時です。エグゼクティブメンバーシップがその半分以上に上る約5200万の会員数に影響を与えました。したがって、コストコは会費収入が高一桁から低二桁成長すると予想しています。しかし、最新の報告期は、わずかな売上高の不足が強力な収益性で補われたものでした。全体として、コストコは、ますます慎重になっている消費者が勢いを失わずに支出を分配していることを示しました。
アマゾンドットコムの全セクターにわたるビジネス帝国とは異なり、eコマースからクラウド、広告、AIへの新しい機会を開拓することにおいて、コストコの唯一のビジネスは小売業です。しかし、そのビジネスモデルは信頼性があり、収益性が高く、最新の四半期報告ではそれがまだ見事に機能していることを示しています。
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