华创証券は、2024年から2026年までの翰森製薬の売上高をそれぞれ121.55、124.39、144.70億元と予測しています。
チー・フィナンシャルアプリによると、華創証券は研究レポートを発表し、翰森製薬（03692）の「お薦め」格付けを維持し、製品の適応症状と上場予定に基づいて収益予測を調整しました。2024年から2026年の売上高はそれぞれ121.55、124.39、144.70億元で、親会社の当期純利益は42.59、39.45、46.69億元で、目標株価は25.44香港ドルです。企業はすでに革新的な企業転換をほぼ完了しており、革新的医薬品の収入比率が過去最高になりました。研究開発パイプラインには、国内で先駆的な大規模製品が複数展開されており、ADCの国際化の可能性が明らかになっています。
事項：企業の総収入は65.06億元（+44.2%）、当期純利益は27.26億元（+111.5%）、1株当たり利益は0.46元（+111.4%）を達成しました。革新的医薬品と提携製品の販売収入は50.32億元（+80.6%）に達し、総収入の割合は23H1の61.8%から77.4%に上昇しました。
知り合いの金融アプリ、華創証券のレポートによると：
革新的医薬品の収入が前年比大幅に増加し、複数の治療領域で力強く推進されています。
上半期において、企業の革新的医薬品と提携製品の販売収入は50.32億元（+80.6%）に達し、総収入の割合は23H1の61.8%から77.4%に上昇し、過去最高を記録しました。2024年上半期において、抗がん領域では収入44.75億元（+75.15%）、総売上の68.8%（+12.2pp）を達成しました。中枢神経系領域では収入7.33億元（+4.57%）、総売上の11.3%（-4.2pp）を達成しました。
研究開発および申請の進捗は順調で、パイプラインには国内で先行する大規模製品が多数あります。
セレニソ（塩酸セレガリン）の第3次ライン治療DLBCLが承認され、アメトリンの第3、第4の適応症のNDAがすでにNMPAより受理され、それぞれEGFRmt NSCLCの手術後補助、プラチンを含む根治性放射線化学療法後の進行性局所晩期EGFRmt NSCLCに使用されます。HS-20094（GLP-1R/GIPR）の第2相糖尿病データが公開され、安全性及び耐容性が良好であることが確認されました。イナリズマブ単クローナ抗体（CD19）のIgG4-RD第3相試験が主要エンドポイントに到達し、gMG（重症筋無力症）に中国を含むグローバル多施設臨床試験が進行中です。
パイプラインのADC製品には国際化の潜在力があります。
HS-20093（B7H3ADC）はFDAの画期的な治療認証を取得し、このADCはプラチナ製剤化学療法中やその後に進行するES-SCLC患者の治療を評価しています。さらに、GSKはHS-20093およびHS-20089（B7H4ADC）の2つのADCの海外第I相臨床登録を完了しました。新しい固形腫瘍ADC HS-20124が臨床承認を取得しました。また、同社はプーミスとのEGFR/c-Metバイスペシフィック抗体HS-20017に関する提携を拡大し、ハンソンが独占ライセンスを取得し、HS-20117を両面抗体ADCの開発、製造、商品化にグローバルで使用し、さらにサブライセンスを行う権利を有します。
リスク提示: 臨床の進捗が予想に達しない、商業化のパフォーマンスが予想に達しない、競争環境の変化。